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BB MEDTECH: Starke Performance im zweiten Quartal, Umtauschangebot an die Aktionäre
Corporate news- Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch Hugin.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Halbjahresbericht per 30. Juni 2009
Der Innere Wert von BB MEDTECH konnte im zweiten Quartal um 9%
gesteigert werden, während der Aktienkurs sogar um 17% zulegen
konnte. Die Information des BB MEDTECH-Verwaltungsrates anlässlich
der Generalversammlung vom 30. März 2009, dass sämtliche
Möglichkeiten geprüft werden, um den Discount nachhaltig zu
verringern, haben im Finanzmarkt Gehör gefunden. Der Discount der
Aktie ist im zweiten Quartal von 18% auf 13% zurückgegangen. Am 7.
Juli 2009 wurde bekanntgegeben, dass den Aktionären ein freundliches
öffentliches Angebot unterbreitet wird, welches die Umwandlung der BB
MEDTECH AG in einen Aktienfonds ermöglichen soll. Es ist vorgesehen,
die erfolgreiche Investmentstrategie des Produktes im Rahmen der
gesetzlichen Vorgaben für einen Fonds nach luxemburgischem Recht
beizubehalten. Nähere Informationen zum Umtauschangebot finden Sie
unter www.med-transaktion.ch. Der Verwaltungsrat empfiehlt den
Aktionären der BB MEDTECH AG, das Angebot anzunehmen. Die drei
grössten Aktionäre der BB MEDTECH AG, Martin Bisang, Ernst Thomke und
Hans-Jörg Graf, haben ihre Aktien bereits angedient.
Das erste Halbjahr 2009 war insgesamt geprägt vom Auf und Ab an den
globalen Finanzmärkten. Der Wert der BB MEDTECH-Aktie konnte sich in
diesem Zeitraum aber behaupten und um 4.2% (inkl. Dividende) auf CHF
40.85 zulegen, während der SMI -2.4% verlor und der DAX praktisch
unverändert tendierte. Der Innere Wert pro Aktie stieg im ersten
Halbjahr um 4.6% auf CHF 46.68. Das Eigenkapital (ohne eigene Aktien)
belief sich auf CHF 532 Mio. per 30. Juni 2009.
Die starke Performance im zweiten Quartal wurde von der Mehrzahl
unserer Beteiligungen getragen, hauptsächlich von unseren
Kernpositionen, Qiagen und Mindray, aber auch kleinere Beteiligungen
wie Epigenomics und Axis-Shield haben sich ausgezeichnet entwickelt.
Demgegenüber büsste Masimo nach einem starken ersten Quartal an Wert
ein. Der Finanzmarkt sorgt sich, dass die zurückhaltende
Investitionsneigung bei Kliniken das Wachstum von Masimo, trotz
Innovationsführerschaft und Marktanteilsgewinnen, verlangsamen
könnte.
Wir haben an der Strategie festgehalten, das Portfolio breiter zu
gestalten, mit dem Ziel, an 10 bis 15 ausgewählten, attraktiven
Medizintechnik-Unternehmen in Europa, Nordamerika und in ausgewählten
Wachstumsmärkten langfristig beteiligt zu sein. So haben wir unser
Portfolio auch im zweiten Quartal 2009 weiterentwickelt und
Beteiligungen an wachstumsstarken Unternehmen wie Myriad Genetics im
Segment der Molekulardiagnostik, Hologic in der digitalen Mammografie
und Shangdong Weigao im Wachstumsmarkt China aufgebaut. Die kleine
Beteiligung an Axis-Shield wurde im zweiten Quartal weiter
aufgestockt und die Beteiligung an Optos veräussert. Die gute
Aktienperformance der langjährigen Beteiligungen Tecan und Qiagen
wurde zu Gewinnmitnahmen genutzt. Im zweiten Quartal wurde der Anteil
am Eigenkapital von Tecan auf 7% (9% per 31. März 2009) und Qiagen
auf 14% reduziert (20% per 31. März 2009). Der Investitionsgrad von
BB MEDTECH betrug 71% per 30. Juni und reflektiert einerseits das
unsichere Marktumfeld, andererseits die Absicht, unsere liquiden
Mittel für die weitere Diversifikation zu nutzen.
Das gegenwärtig dominante Thema im Medizinaltechnik-Sektor - für
Investoren und Unternehmen - ist die US-Gesundheitsreform. Die
Mehrheit der Marktteilnehmer rechnet damit, dass die US-Reform noch
2009 verabschiedet wird. Dadurch werden bedeutend mehr Bürger Zugang
zu Versicherungsleistungen bekommen. Unklarheit herrscht weiterhin
über die Umsetzung der Reform und darüber, wie der immense
potenzielle Kostenanstieg finanziert werden soll. Die
Interessenverbände der Pharma- und Spitalindustrie haben bereits
Sparpakete in der Höhe von USD 80 Mrd. respektive USD 150 Mrd. mit
der öffentlichen Hand vereinbart. Allerdings sind diese Beiträge
keine Ausgabenkürzungen, sondern beschreiben die Reduktion des
erwarteten zukünftigen Kostenanstiegs im Gesundheitswesen über die
nächsten 10 Jahre. Die Einbindung der Medizinaltechnik-Branche
gestaltet sich etwas komplizierter, da ihre Leistungen weniger klar
abgrenzbar sind. Hervorzuheben gilt, dass das Budget der US-Regierung
trotz aller Kostensenkungsmassnahmen für die nächsten Jahre ein
solides Ausgabenwachstum vorsieht, was die Wachstumsaussichten der
Unternehmen absolut intakt lässt.
Wir gehen davon aus, dass die Steigerung der Effizienz im
Gesundheitswesen das zentrale Thema der nächsten Jahre sein wird.
Denn nur so kann die unablässig steigende Nachfrage nach
Dienstleistungen im Gesundheitswesen langfristig finanziert werden,
ohne der Bevölkerung wichtige medizinische Leistungen vorzuenthalten.
Die Molekulardiagnostik als Wegbereiterin der personalisierten
Medizin ist prädestiniert dafür, von diesem Zukunftstrend zu
profitieren. Die frühe Erkennung von Krankheiten und
individualisierte Therapien sorgt für bessere Heilungsergebnisse zu
vertretbaren Kosten. Innovationsstarke Unternehmen, welche effiziente
Behandlungsmethoden anbieten, können mit wesentlichen
Marktanteilsgewinnen rechnen.
Deshalb sind wir weiterhin davon überzeugt, dass der von der
demografischen Entwicklung getriebene Medizintechnikmarkt dem Anleger
langfristig überdurchschnittliche Renditechancen eröffnet und wir für
unsere Aktionäre weiterhin eine langfristige Mehrrendite erzielen,
wie es uns in der Vergangenheit mit einer Steigerung des BB
MEDTECH-Aktienkurses von +112% seit Anfang 2000 bis Ende Juni 2009
(inkl. Dividendenausschüttungen) gelungen ist.
Das Portfolio der BB MEDTECH setzt sich wie folgt zusammen (in % des
Eigenkapitals, gerundete Werte):
+-------------------------------------------------------------------+
| | | Per 30. | | Per 28. |
| | | Juni 2009 | | Juli 2009 |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Qiagen | | 14.0% | | 14.3% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Fresenius | | 11.8% | | 11.3% |
| Vorzugsaktie | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Fresenius Stammaktie | | 2.6% | | 2.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Mindray | | 7.0% | | 7.7% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Tecan | | 6.7% | | 5.8% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Illumina | | 6.7% | | 6.3% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Masimo | | 5.9% | | 6.0% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Epigenomics | | 3.8% | | 3.9% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Galenica | | 3.3% | | 3.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Celera | | 3.2% | | 2.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Carl Zeiss Meditec | | 2.6% | | 2.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Axis-Shield | | 1.5% | | 1.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Myriad Genetics | | 1.4% | | 1.1% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Hologic | | 0.6% | | 0.6% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Shandong Weigao Group | | 0.2% | | 0.3% |
| Medical Polymer | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| SWAP Agreement auf | | <0.1% | | <0.1% |
| eigene Aktien | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Tecan Call-Optionen | | (0.1%) | | - |
| (short) | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Total Wertschriften | CHF | 71.2% | CHF | 69.8% |
| | 379.1 | | 366.4 | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Flüssige Mittel | CHF | 27.3% | CHF | 28.8% |
| (netto) | 145.0 | | 151.0 | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Übrige Aktiven | CHF 9.2 | 1.7% | CHF 8.9 | 1.7% |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Diverse | CHF | (0.2%) | CHF | (0.2%) |
| Verpflichtungen | (1.2) | | (1.3) | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Total Eigenkapital | CHF | 100.0% | CHF | 100.00% |
| | 532.1 | | 525.0 | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Eigene Aktien (in % | | 12.7% | | 12.7% |
| der Gesellschaft) | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
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Der vollständige Halbjahresbericht per 30. Juni 2009 ist auf
www.bbmedtech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16/Postfach, CH-8700
Küsnacht/Zürich
Thomas Egger oder Anja Stubenrauch, Tel. +41 44 267 67 00
Unternehmensprofil
BB MEDTECH beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt
Medizintechnologie. BB MEDTECH ist an der Schweizer Börse und in
Deutschland notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf
mittelgrossen, börsennotierten Gesellschaften in Europa und
Nordamerika, die eine marktführende Rolle in ihren Tätigkeitsgebieten
einnehmen und ein nachhaltiges Umsatz- und Ertragspotential
aufweisen. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich die BB
MEDTECH auf die Fundamentalanalyse von Branchenspezialisten. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige Erfahrung in Industrie
und Wissenschaft.
--- Ende der Mitteilung ---
BB MEDTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN4;
ISIN: CH0038390016; Index: IGSP;
Notiert: Investment Companies in SIX Swiss Exchange;
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Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Halbjahresbericht per 30. Juni 2009
Der Innere Wert von BB MEDTECH konnte im zweiten Quartal um 9%
gesteigert werden, während der Aktienkurs sogar um 17% zulegen
konnte. Die Information des BB MEDTECH-Verwaltungsrates anlässlich
der Generalversammlung vom 30. März 2009, dass sämtliche
Möglichkeiten geprüft werden, um den Discount nachhaltig zu
verringern, haben im Finanzmarkt Gehör gefunden. Der Discount der
Aktie ist im zweiten Quartal von 18% auf 13% zurückgegangen. Am 7.
Juli 2009 wurde bekanntgegeben, dass den Aktionären ein freundliches
öffentliches Angebot unterbreitet wird, welches die Umwandlung der BB
MEDTECH AG in einen Aktienfonds ermöglichen soll. Es ist vorgesehen,
die erfolgreiche Investmentstrategie des Produktes im Rahmen der
gesetzlichen Vorgaben für einen Fonds nach luxemburgischem Recht
beizubehalten. Nähere Informationen zum Umtauschangebot finden Sie
unter www.med-transaktion.ch. Der Verwaltungsrat empfiehlt den
Aktionären der BB MEDTECH AG, das Angebot anzunehmen. Die drei
grössten Aktionäre der BB MEDTECH AG, Martin Bisang, Ernst Thomke und
Hans-Jörg Graf, haben ihre Aktien bereits angedient.
Das erste Halbjahr 2009 war insgesamt geprägt vom Auf und Ab an den
globalen Finanzmärkten. Der Wert der BB MEDTECH-Aktie konnte sich in
diesem Zeitraum aber behaupten und um 4.2% (inkl. Dividende) auf CHF
40.85 zulegen, während der SMI -2.4% verlor und der DAX praktisch
unverändert tendierte. Der Innere Wert pro Aktie stieg im ersten
Halbjahr um 4.6% auf CHF 46.68. Das Eigenkapital (ohne eigene Aktien)
belief sich auf CHF 532 Mio. per 30. Juni 2009.
Die starke Performance im zweiten Quartal wurde von der Mehrzahl
unserer Beteiligungen getragen, hauptsächlich von unseren
Kernpositionen, Qiagen und Mindray, aber auch kleinere Beteiligungen
wie Epigenomics und Axis-Shield haben sich ausgezeichnet entwickelt.
Demgegenüber büsste Masimo nach einem starken ersten Quartal an Wert
ein. Der Finanzmarkt sorgt sich, dass die zurückhaltende
Investitionsneigung bei Kliniken das Wachstum von Masimo, trotz
Innovationsführerschaft und Marktanteilsgewinnen, verlangsamen
könnte.
Wir haben an der Strategie festgehalten, das Portfolio breiter zu
gestalten, mit dem Ziel, an 10 bis 15 ausgewählten, attraktiven
Medizintechnik-Unternehmen in Europa, Nordamerika und in ausgewählten
Wachstumsmärkten langfristig beteiligt zu sein. So haben wir unser
Portfolio auch im zweiten Quartal 2009 weiterentwickelt und
Beteiligungen an wachstumsstarken Unternehmen wie Myriad Genetics im
Segment der Molekulardiagnostik, Hologic in der digitalen Mammografie
und Shangdong Weigao im Wachstumsmarkt China aufgebaut. Die kleine
Beteiligung an Axis-Shield wurde im zweiten Quartal weiter
aufgestockt und die Beteiligung an Optos veräussert. Die gute
Aktienperformance der langjährigen Beteiligungen Tecan und Qiagen
wurde zu Gewinnmitnahmen genutzt. Im zweiten Quartal wurde der Anteil
am Eigenkapital von Tecan auf 7% (9% per 31. März 2009) und Qiagen
auf 14% reduziert (20% per 31. März 2009). Der Investitionsgrad von
BB MEDTECH betrug 71% per 30. Juni und reflektiert einerseits das
unsichere Marktumfeld, andererseits die Absicht, unsere liquiden
Mittel für die weitere Diversifikation zu nutzen.
Das gegenwärtig dominante Thema im Medizinaltechnik-Sektor - für
Investoren und Unternehmen - ist die US-Gesundheitsreform. Die
Mehrheit der Marktteilnehmer rechnet damit, dass die US-Reform noch
2009 verabschiedet wird. Dadurch werden bedeutend mehr Bürger Zugang
zu Versicherungsleistungen bekommen. Unklarheit herrscht weiterhin
über die Umsetzung der Reform und darüber, wie der immense
potenzielle Kostenanstieg finanziert werden soll. Die
Interessenverbände der Pharma- und Spitalindustrie haben bereits
Sparpakete in der Höhe von USD 80 Mrd. respektive USD 150 Mrd. mit
der öffentlichen Hand vereinbart. Allerdings sind diese Beiträge
keine Ausgabenkürzungen, sondern beschreiben die Reduktion des
erwarteten zukünftigen Kostenanstiegs im Gesundheitswesen über die
nächsten 10 Jahre. Die Einbindung der Medizinaltechnik-Branche
gestaltet sich etwas komplizierter, da ihre Leistungen weniger klar
abgrenzbar sind. Hervorzuheben gilt, dass das Budget der US-Regierung
trotz aller Kostensenkungsmassnahmen für die nächsten Jahre ein
solides Ausgabenwachstum vorsieht, was die Wachstumsaussichten der
Unternehmen absolut intakt lässt.
Wir gehen davon aus, dass die Steigerung der Effizienz im
Gesundheitswesen das zentrale Thema der nächsten Jahre sein wird.
Denn nur so kann die unablässig steigende Nachfrage nach
Dienstleistungen im Gesundheitswesen langfristig finanziert werden,
ohne der Bevölkerung wichtige medizinische Leistungen vorzuenthalten.
Die Molekulardiagnostik als Wegbereiterin der personalisierten
Medizin ist prädestiniert dafür, von diesem Zukunftstrend zu
profitieren. Die frühe Erkennung von Krankheiten und
individualisierte Therapien sorgt für bessere Heilungsergebnisse zu
vertretbaren Kosten. Innovationsstarke Unternehmen, welche effiziente
Behandlungsmethoden anbieten, können mit wesentlichen
Marktanteilsgewinnen rechnen.
Deshalb sind wir weiterhin davon überzeugt, dass der von der
demografischen Entwicklung getriebene Medizintechnikmarkt dem Anleger
langfristig überdurchschnittliche Renditechancen eröffnet und wir für
unsere Aktionäre weiterhin eine langfristige Mehrrendite erzielen,
wie es uns in der Vergangenheit mit einer Steigerung des BB
MEDTECH-Aktienkurses von +112% seit Anfang 2000 bis Ende Juni 2009
(inkl. Dividendenausschüttungen) gelungen ist.
Das Portfolio der BB MEDTECH setzt sich wie folgt zusammen (in % des
Eigenkapitals, gerundete Werte):
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| | | Per 30. | | Per 28. |
| | | Juni 2009 | | Juli 2009 |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Qiagen | | 14.0% | | 14.3% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Fresenius | | 11.8% | | 11.3% |
| Vorzugsaktie | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Fresenius Stammaktie | | 2.6% | | 2.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Mindray | | 7.0% | | 7.7% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Tecan | | 6.7% | | 5.8% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Illumina | | 6.7% | | 6.3% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Masimo | | 5.9% | | 6.0% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Epigenomics | | 3.8% | | 3.9% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Galenica | | 3.3% | | 3.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Celera | | 3.2% | | 2.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Carl Zeiss Meditec | | 2.6% | | 2.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Axis-Shield | | 1.5% | | 1.5% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Myriad Genetics | | 1.4% | | 1.1% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Hologic | | 0.6% | | 0.6% |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Shandong Weigao Group | | 0.2% | | 0.3% |
| Medical Polymer | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| SWAP Agreement auf | | <0.1% | | <0.1% |
| eigene Aktien | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Tecan Call-Optionen | | (0.1%) | | - |
| (short) | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Total Wertschriften | CHF | 71.2% | CHF | 69.8% |
| | 379.1 | | 366.4 | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Flüssige Mittel | CHF | 27.3% | CHF | 28.8% |
| (netto) | 145.0 | | 151.0 | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Übrige Aktiven | CHF 9.2 | 1.7% | CHF 8.9 | 1.7% |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Diverse | CHF | (0.2%) | CHF | (0.2%) |
| Verpflichtungen | (1.2) | | (1.3) | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Total Eigenkapital | CHF | 100.0% | CHF | 100.00% |
| | 532.1 | | 525.0 | |
| | Mio. | | Mio. | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| Eigene Aktien (in % | | 12.7% | | 12.7% |
| der Gesellschaft) | | | | |
|-----------------------+---------+-----------+---------+-----------|
| | | | | |
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Der vollständige Halbjahresbericht per 30. Juni 2009 ist auf
www.bbmedtech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16/Postfach, CH-8700
Küsnacht/Zürich
Thomas Egger oder Anja Stubenrauch, Tel. +41 44 267 67 00
Unternehmensprofil
BB MEDTECH beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt
Medizintechnologie. BB MEDTECH ist an der Schweizer Börse und in
Deutschland notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf
mittelgrossen, börsennotierten Gesellschaften in Europa und
Nordamerika, die eine marktführende Rolle in ihren Tätigkeitsgebieten
einnehmen und ein nachhaltiges Umsatz- und Ertragspotential
aufweisen. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich die BB
MEDTECH auf die Fundamentalanalyse von Branchenspezialisten. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige Erfahrung in Industrie
und Wissenschaft.
--- Ende der Mitteilung ---
BB MEDTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN4;
ISIN: CH0038390016; Index: IGSP;
Notiert: Investment Companies in SIX Swiss Exchange;
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