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Aktivistische Investoren: Neue Ziele und Dynamik in Europa

München (ots) -

- 31 deutsche Unternehmen wurden für die nächsten 18 Monate als potenzielle

Ziele identifiziert.

- Im zweiten Quartal 2024 ist ein deutlicher Anstieg der Kampagnen zu

verzeichnen.

- Kleinere aktivistische Investoren gewinnen zunehmend an Bedeutung.

Alvarez & Marsal (A&M) (https://www.alvarezandmarsal.com/) , ein weltweit

führendes Beratungsunternehmen, veröffentlicht einen aktuellen Zwischenbericht

zur Tätigkeit aktivistischer Investoren in Europa. Dieser Zwischenbericht

umfasst eine Analyse aktivistischer Tätigkeit im bisherigen Jahresverlauf sowie

einen Ausblick bis in die erste Jahreshälfte 2025. Der A&M Activist Alert (AAA),

der seit 2019 regelmäßig erscheint, identifiziert derzeit 148 europäische

Unternehmen als potenzielle Ziele für aktivistische Investoren in den nächsten

18 Monaten, darunter 31 deutsche Unternehmen.

Nach einem ruhigen Jahresbeginn nimmt der Aktivismus in Europa wieder deutlich

an Fahrt auf. A&M registrierte allein im April und Mai über 50 aktivistische

Kampagnen, wobei Deutschland und die Schweiz besonders im Fokus standen. Auf sie

entfallen 41,9 % aller Kampagnen, verglichen zu 32,6 % im Vorjahreszeitraum.

Einen nennenswerten Anstieg im Interesse aktivistischer Investments gab es im

Bereich Materials. Während dieser 2023 noch 5,9 % aller Kampagnen ausmachte,

stieg der Anteil im bisherigen Jahresverlauf 2024 auf 14,5 %. Zu den Zielen

gehörten Unternehmen wie Linde oder Kenmare Resources. Dennoch fanden die

meisten Kampagnen weiterhin im Industrie- und Konsumgüterbereich statt, mit

öffentlich bekannten Zielen wie der BMW Group, Dr Martens, Clarivate oder

Euronav.

Ein weiterer Trend zeichnet sich darin ab, dass kleinere Investoren eine immer

wichtigere Rolle einnehmen. 2024 sind sie für 47,4 % aller Kampagnen

verantwortlich, 2023 waren es lediglich 27,7 %. Größere aktivistische Fonds

dagegen setzen verstärkt auf konstruktive Gespräche hinter verschlossenen Türen

statt auf öffentliche Kampagnen und Schlagzeilen. Gesprächsbereitschaft und

Aufgeschlossenheit anstelle von Skepsis und Feindseligkeit prägen zunehmend den

Umgang zwischen Unternehmen und aktivistischen Investoren.

"Der Fokus aktivistischer Fonds hat sich in diesem Jahr verstärkt auf

Unternehmen aus Deutschland und der Schweiz gerichtet. Vorstände und

Aufsichtsräte in diesen Ländern sollten sich auf mögliche Herausforderungen

durch Aktivisten vorbereiten.", sagt Patrick Siebert

(https://www.alvarezandmarsal.com/our-people/patrick-siebert) , Managing

Director A&M Germany.

Zweite Jahreshälfte: M&A-Aktivitäten beflügeln Aktivismus

A&M geht davon aus, dass der Aktivismus seine aktuelle Dynamik in den nächsten

Monaten beibehält. Besonderes Augenmerk liegt dabei auf dem Bereich M&A, wo

zunehmende Aktivitäten aktivistischen Investoren neue Möglichkeiten zur

Wertschöpfung bieten, beispielsweise durch "Fix and Sell"-Strategien. Mehr

M&A-Deals werden zum Haupttreiber für Aktivismus in den Bereichen Konsumgüter,

Energie und Materials.

Unternehmen aus Deutschland und der Schweiz werden dabei weiter eine Hauptrolle

einnehmen. Der Industriesektor wird dabei weiterhin die größte Anzahl an

Kampagnen aufweisen, jedoch zeigen die Analysen von A&M, dass die relativen

Chancen für Aktivisten in anderen Sektoren stärker zunehmen.

Weitere Trends der kommenden Monate sind eine abnehmende Bedeutung von

Investments mit ESG-Schwerpunkt, ein verstärkter Fokus auf interne

Kapitalallokation zur Wertschöpfung und vermehrte Überlegungen zu "Public to

Private"-Transaktionen (P2P) im Kontext aktivistischer Tätigkeit.

Bildmaterial finden Sie hier (https://www.dropbox.com/home/HBI_Kunden/Alvarez%20

%26%20Marsal/AAA%20June%202024)

Über Alvarez & Marsal

Unternehmen, Investoren und öffentliche Institutionen auf der ganzen Welt wenden

sich an Alvarez & Marsal (A&M), wenn es um Leadership, Umsetzung und messbare

Ergebnisse geht. A&M ist ein weltweit führendes Beratungsunternehmen, das sich

auf Business Consulting, Verbesserung der Unternehmensleistung, Due Diligence

und Turnaround-Management konzentriert. Wenn herkömmliche Ansätze nicht mehr

ausreichen, um Veränderungen herbeizuführen, suchen Kunden unser umfassendes

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(https://www.alvarezandmarsal.com/de/global-locations/germany)

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