04.06.24, boerse-express

Österreich bietet einige Investment-Gründe

Am 23. Mai war es soweit - All-time-high im Wiener Aktienleitindex ATX (TR), ein Plus von 11,8 Prozent seit Jahresbeginn. Und trotzdem ist der österreichische Markt im Vergleich weiter ‘spottbillig’: auf Basis der 2024er-Gewinnschätzungen wird dieser mit dem Faktor 8,7 bewertet, der weltweite Schnitt liegt bei 18,3. Diesen Bewertungsabschlag erkauft man sich aber nicht durch einen Aufschlag anderswo: Bei Verhältnis Kurs zu Buchwert steht es 1,0 zu 2,9 für Wien, bei der operativen Gewinnmarge 17,3 zu 15,4 Prozent. Bei der Dividendenrendite steht es 5,5 zu 2,0 Prozent. Es gibt also durchaus einige Gründe, die für ein Investment in den österreichischen Aktienmarkt sprechen.

Anleger, die diese Chance nutzen möchten, das Risiko eines Aktienmarkt-Investments aber nicht eingehen möchten, bietet die Erste Group ein eben erst emittiertes Produkt zum Kauf an - mit einer 100prozentigen Kapitalgarantie (zu Laufzeitende nach 3,5 Jahren). Im Gegenzug für die Kapitalgarantie verzichten Anleger auf einen möglichen Kursgewinn größer 22 Prozent.

Das Produkt.

Der ERSTE ATX-Garant (VI) 24-27 ist eine Anleihe der Erste Group Bank AG mit einer festen Laufzeit von 3,5 Jahren. Die Rückzahlung am Ende der Laufzeit 21.12.2027 erfolgt in Abhängigkeit von der Wertentwicklung des ATX (Basiswert).

Am Bewertungstag (14.12.2027) wird die Wertentwicklung des Basiswerts seit der Emission betrachtet: Bei einer positiven Indexentwicklung erhalten Anleger zusätzlich zum Mindestrückzahlungskurs - die Nominale - die Wertentwicklung des Index ausbezahlt, jedoch maximal 122% des Nennbetrags (Höchstrückzahlungskurs = Cap). Die Partizipation an der positiven Wertentwicklung des Basiswertes erfolgt somit nur bis zur Obergrenze von 22 Prozent. Über den Cap hinaus partizipieren Anleger nicht an einer weiteren positiven Wertentwicklung des Basiswerts. Entwickelt sich der ATX negativ, greift die Kapitalgarantie und 100% des Nennbetrags werden zurückgezahlt (Mindestrückzahlungskurs).

Der Index.

Der Austrian Traded Index (ATX) ist der wichtigste Aktienindex in Österreich. Er wird seit 1991 von der Wiener Börse berechnet und veröffentlicht. Es handelt sich um einen nach Streubesitz-Kapitalisierung gewichteten Preisindex, der aus den 20 umsatzstärksten und größten Aktien von Unternehmen, die an der Wiener Börse im „prime market“ gehandelt werden, besteht. Dividenden sind im Index nicht enthalten. Die Zusammensetzung des Index wird jeweils im März und September überprüft, wobei die Gewichtungsgrenze je Aktie 20% beträgt. Die Top-5-Werte sind aktuell Erste Group, OMV, Verbund, Andritz und Bawag Group mit einer Gewichtung von mehr als 55 Prozent. Der Index selbst besteht zu mehr als 40% aus Finanztitel, die Grundstoffindustrie steuert mehr als ein Viertel der Gewichtung bei.

INFO ERSTE ATX-Garant (VI) 24 - 27

ISIN: AT0000A3D4J1

Emittent: Erste Group

Produkt: Partizipationszertifikat

Typ: Garant-Anleihe

Basiswert: ATX

Nominale: 1000 Euro

Emissionstag: 21.06.2024

Bewertungstag: 14.12.2027

Währung Produkt: Euro

Währung Basiswert: Euro

Mindestrückzahlung: 100%