News aus dem Börse Express PDF vom 11.10.2023 (Auch Osteuropa stottert - News von Amag, Lenzing, voestalpine, Wienerberger - Blick auf die Märkte von Dieter Aigner - fixierte OeNB-Gremien - Birkenstock nimmt die Mitte, dafür gibt's zur Inflation die Butte
Osteuropas Motor stottert
Der traditionelle Wachstumsvorsprung der Ostmitteleuropäer gegenüber Westeuropa dürfte zumindest für den Moment dahin sein, so das Fazit von Branimir Jovanović, Ökonom am wiiw und Hauptautor der aktuellen Herbstprognose für Osteuropa. Für das Gesamtjahr 2023 prognostiziert das wiiw den EU-Mitgliedern in der Region ein Wachstum von durchschnittlich 0,6% und damit ähnlich wenig wie der Eurozone (0,5%). Gegenüber dem Sommer ist das eine Halbierung der Prognose.
Game Changer
Das mittlerweile massiv erhöhte Zinsniveau zur Eindämmung der Inflationsdynamik bringt unweigerlich stark veränderte Finanzierungskonditionen mit sich und schafft dadurch in vielfacher Hinsicht neue Rahmenbedingungen. Infolge der extremen fiskalischen Unterstützungsmaßnahmen aus der Zeit der Pandemie, aber auch infolge der zuvor langjährigen Niedrig- bzw. Nullzinsphase scheinen sich diese neuen Rahmenbedingungen noch nicht in jeder Hinsicht und deutlich zeitverzögerter als in vergleichbaren Phasen zu manifestieren. Das nunmehr sukzessive Auslaufen der Fiskalmaßnahmen, in Kombination mit der einsetzenden dämpfenden Wirkung der straffen Geldpolitik, dürfte aber immer mehr in der Realwirtschaft ankommen. Sowohl die wesentlichen Makro-Frühindikatoren wie auch die stark inverse Zinsstruktur signalisieren bereits seit geraumer Zeit einen deutlichen Wirtschaftsabschwung. In der Euro-Zone befinden sich bereits weite Teile der Industrie, insbesondere in der größten Volkswirtschaft Deutschland, in einer Rezession. Überraschend stark zeigte sich bislang der Arbeitsmarkt – für die Notenbanken einerseits der wichtigste (wenn auch nachlaufende) Indikator für den Zustand der Gesamtwirtschaft und andererseits eine wesentliche Inflationsquelle über steigende Löhne/Gehälter. Zuletzt wurde die Devise „higher for longer“ ausgegeben, zumal die Inflationsraten noch deutlich über dem unveränderten 2%-Ziel liegen. Am Rentenmarkt wurde die verlängerte Zinshochphase über weiter ansteigende Renditen – insbesondere bei lang laufenden Staatsanleihen – auch entsprechend eingepreist. Des Weiteren verstärken die erhöhten Haushaltsdefizite und der Abbau der Bilanzsummen der Zentralbanken den Druck auf die Anleiherenditen. Der Aktienmarkt hingegen zeigte sich bis vor Kurzem recht unbeeindruckt und weist seit Jahresbeginn immer noch deutliche Kursgewinne auf. Wir gehen jedoch davon aus, dass diese wohl nicht haltbar sein werden.
Zur Inflation gibt’s noch die Butter aufs Brot
Zertifikat des Monats Nominierung VII: Raiffeisen Zertifikate (ehemals RCB) emittiert ein Bonus-Zertifikat mit Zinskupon und 49%-Barriere auf den EuroStoxx50. Der Kupon deckt die Inflationsrate ab plus zahlt zusätzliche 2,25% p.a. Bonus-Zertifikat Europa Inflations Bonus&Sicherheit 27 ISIN: AT0000A36XE3
MIX
»Analysen zu österreichischen Aktien. LBBW bestätigt für Amag die Empfehlung Halten - und reduziert das Kursziel von 35,0 auf 30,0 Euro. Letzter Schlusskurs: 29,4 Euro - durchschnittliches Kursziel: 32,45 Euro. Stifel erhöht für Lenzing die Empfehlung von Verkaufen auf Halten - und das Kursziel von 34,1 auf 39,0 Euro. Nun nicht mehr das tiefste aller Kursziele. Letzter Schlusskurs: 38,15 Euro - durchschnittliches Kursziel: 45,25 Euro. Barclays bestätigt für voestalpine die Empfehlung Übergewichten - und reduziert das Kursziel von 37,0 auf 35,0 Euro. Letzter Schlusskurs: 25,74 Euro - durchschnittliches Kursziel: 31,31 Euro. Stifel bestätigt für Wienerberger die Empfehlung Kaufen - und reduziert das Kursziel von 37,5 auf 36,0 Euro. Nun nicht mehr das höchste aller Kursziele. Letzter Schlusskurs: 23,82 Euro - durchschnittliches Kursziel: 32,68 Euro.< »OeNB. Die Bundesregierung hat sich nach längerem Tauziehen auf die Besetzung offener Posten im Generalrat der Österreichischen Nationalbank geeinigt. Präsident ist weiterhin WKÖ-Chef Harald Mahrer, Vize ist nun Ingrid Reischl. Als weitere Mitglieder ernannte der Finanzminister Stefan Pichler, Silvia Angelo, Stephan Koren und Leonhard Dobusch. Sie wurden für eine Dauer von fünf Jahren ernannt. Ausgelaufen waren zuvor die Funktionsperioden des nun wiederbestellten Präsidenten Harald Mahrer, Vize Barbara Kolm sowie von Christoph Traunig und Stephan Koren sowie Brigitte Unger. Gestern hat sich die Regierung auf eine neue Leitung der Bundeswettbewerbsbehörde (BWB) geeinigt: Natalie Harsdorf-Borsch, welche die Behörde seit Dezember 2021 interimistisch geleitet hat, soll die Generaldirektion übernehmen.< »Internationale Unternehmensnews. Der Sandalen-Hersteller Birkenstock
(Nasdaq 100-Index, Schluss)
Lucid Group Inc 8,15%Lucid Group Inc 8,15%Enphase Energy Inc 5,01%JD.com Inc 3,56%Dollar Tree Inc 3,26%Airbnb Inc 2,99%Electronic Arts Inc 2,80%GLOBALFOUNDRIES 2,73%ON Semiconductor 2,63%Dexcom Inc 2,55%Moderna Inc 2,54%Netflix Inc -3,27%Fastenal Co -1,10%PACCAR Inc -0,77%Paychex Inc -0,61%Micron Technology -0,59%Cognizant -0,47%Microsoft Corp -0,43%PayPal Holdings Inc -0,41%ADP -0,41%Apple Inc -0,34%
(BE500-Index, heute)
Novo Nordisk A/S 3,43%Novo Nordisk A/S 3,43%Saipem SpA 2,92%Nordex SE 2,57%Rheinmetall AG 2,44%EDP 2,43%SCA 2,32%United Internet 2,32%ACCIONA Renovabl 2,31%Vonovia SE 2,26%AAK AB 2,15%FMC -19,08%Fresenius SE -11,41%LVMH -6,39%Howden Joinery -4,43%Kingspan Group PLC -4,08%Richemont SA -3,95%Ambu A/S -3,76%Burberry Group -3,49%Moncler SpA -3,40%Forvia SE -3,33%
(HDAX-Index, heute)
Siltronic AG 5,68%Siltronic AG 5,68%Rheinmetall AG 2,32%Nordex SE 2,19%TAG Immobilien AG 2,16%Vonovia SE 1,85%Eckert & Ziegler 1,85%United Internet AG 1,83%Befesa SA 1,58%Delivery Hero SE 1,56%RWE AG 1,49%FMC -19,08%Fresenius SE -11,41%HUGO BOSS AG -2,41%MorphoSys AG -1,66%Infineon -1,55%Zalando SE -1,50%Continental AG -1,42%Heidelberg Materials -1,34%Nemetschek SE -1,17%Carl Zeiss Meditec -1,11%
(ATXPrime-Index, heute)
Marinomed Biotech 2,56%Marinomed Biotech 2,56%DO & CO AG 2,12%S IMMO AG 1,96%PIERER Mobility AG 1,90%Erste Group Bank 1,26%Raiffeisen Bank 1,25%Lenzing AG 1,05%FACC AG 1,03%AT&S 1,00%Zumtobel Group AG 0,99%Flughafen Wien AG -2,33%Eurotelesites AG -2,13%Mayr Melnhof -1,13%AMAG Austria Metall -1,02%Wienerberger AG -0,76%Frequentis AG -0,74%voestalpine AG -0,70%UBM Development -0,49%Rosenbauer -0,36%Warimpex 0,00%
Relevante Links: AMAG Austria Metall AG, Lenzing AG, voestalpine AG, Wienerberger AG, CropEnergies AG, Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA, Fresenius SE & Co. KGaA, BEFESA SA, GEA Group AG, Rheinmetall AG, Vitesco Technologies Group AG