, GlobeNewswire
Stärkere Diversifikation des Portfolios; Eckpunkte der Anlagestrategie neu definiert
Corporate news- Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch Hugin.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
----------------------------------------------------------------------
--------------
Das vergangene Börsenjahr war von Rezessionsängsten und grossen
Verlusten an den internationalen Finanzmärkten geprägt. Der Swiss
Market Index (SMI) verlor -34.8%, während der Deutsche Aktienindex
(DAX) mit -40.4% im Minus lag. Die Verunsicherung der Anleger war so
gross, dass sich auch der als defensiv geltende Medizintechniksektor
der Abwärtsbewegung nicht entziehen konnte. Der Innere Wert von BB
MEDTECH entwickelte sich mit einem Rückgang um -40.9% auf CHF 45.58
parallel zum Gesamtmarkt. Dieser Rückgang war im ersten Quartal mit
-21.9% besonders ausgeprägt, während die Folgequartale nach
Portfolioanpassungen besser abschnitten. Durch Verwerfungen im
Finanzmarkt weitete sich der Abschlag des Aktienkurses zum Inneren
Wert von 5% auf 12% aus; als Folge davon verzeichnete die BB
MEDTECH-Aktie einen Rückgang von -45.1% auf CHF 40.30 (inklusive
Dividenden). Das Eigenkapital (ohne eigene Aktien) belief sich auf
CHF 518 Mio. per 31. Dezember 2008. An der Generalversammlung vom 30.
März 2009 wird der Verwaltungsrat eine Dividendenausschüttung von CHF
0.90 pro Aktie vorschlagen.
Im Rahmen der kontinuierlichen Weiterentwicklung von BB MEDTECH hat
der Verwaltungsrat die Eckpfeiler der Anlagestrategie neu definiert.
Detaillierte, fundamentale Unternehmensanalysen und ein enger,
regelmässiger Kontakt zum Management unserer Portfoliogesellschaften
bilden unverändert den Kern unserer Aktivitäten. Die für den
Medizintechnikmarkt relevante Expertise von Verwaltungsrat und
Management-Team und unser breit abgestütztes Industrienetzwerk sind
ebenfalls zentrale Bestandteile des Anlageprozesses. Unser Ziel ist
ein Portfolio von 10 bis 15 Beteiligungen an mittelgrossen, gut
geführten Firmen aus überdurchschnittlich interessanten Segmenten der
Medizintechnik, beispielsweise in der Molekulardiagnostik. Der
regionale Schwerpunkt liegt auf Europa und Nordamerika, kann jedoch
durch einzelne Beteiligungen in Asien ergänzt werden. Zudem haben wir
die Absicht, uns als aktiver Investor zusätzlich an ein bis drei
ausgewählten Unternehmen zu beteiligen, um zusammen mit dem
Management der jeweiligen Gesellschaft den Unternehmenswert
langfristig deutlich zu steigern. Insgesamt sollte dieser Teil
weniger als die Hälfte des Eigenkapitals von BB MEDTECH ausmachen.
Das Portfolio haben wir im abgelaufenen Jahr, unseren
Anlagerichtlinien gemäss, stärker diversifiziert. Die grösste
Veränderung ist der Abbau unserer langjährigen Beteiligungen Nobel
Biocare und Sonova. Eine detaillierte Analyse des globalen Marktes
für Dentalimplantate und Hörgeräte stimmte uns für den kurz- und
mittelfristigen Ausblick vorsichtig und bewog uns dazu, die
Gewichtung in diesen beiden Sektoren für den Moment auf Null zu
reduzieren. Die frei gewordenen Mittel wurden zum Teil in neue
Beteiligungen umgeschichtet. Dazu gehören die in der Intensivmedizin
tätige Masimo (7% des Eigenkapitals), die chinesische
Spitalausrüsterin Mindray (5%) sowie die US-amerikanische
Gesellschaft Illumina (5%). Letztere ergänzt mit ihren innovativen
Genanalyse-Technologien unseren Anlageschwerpunkt in der
Molekulardiagnostik. Mit Celera (5%) und Epigenomics (1%) sind seit
Anfang 2008 zwei weitere Beteiligungen mit grossem Wachstumspotenzial
im Portfolio enthalten, die den Cluster der Molekulardiagnostik mit
unserer Kernposition Qiagen komplettieren. Im vierten Quartal haben
wir zudem neue Positionen in der Augenheilkundespezialistin Carl
Zeiss Meditec (2%) und der Point-of-Care-Diagnostikgesellschaft
Axis-Shield (1%) aufgebaut. Neu hinzugekommen ist ebenfalls eine
kleine Beteiligung an Optos (1%). Qiagen (20% des Eigenkapitals)
überzeugte in 2008 mit einer besseren Kursentwicklung als der Sektor,
was uns dazu bewog, einen Teil der Gewinne zu realisieren. Die
Kernbeteiligung Fresenius (16%) wurde leicht aufgebaut, während Tecan
(11%) und Galenica (4%) reduziert wurden. Millipore wurde verkauft.
Die Beteiligung an der privaten Vascular Innovation haben wir
aufgrund ihrer Liquiditätslage und des schwierigen
Finanzierungsumfelds für Start-up-Unternehmen abgeschrieben.
Per 31. Dezember betrug der Investitionsgrad von BB MEDTECH 76%. Der
hohe Anteil an liquiden Mitteln reflektiert einerseits die
Neuausrichtung des Portfolios, andererseits das aktuell unsichere
Gesamtmarktumfeld. Es hat sich gezeigt, dass nicht alle Subsektoren
des globalen Medtech-Marktes immun gegenüber makroökonomischen Zyklen
sind. Wir sind allerdings zuversichtlich, dass die gegenwärtige
Aktienmarktschwäche auch die Chance bietet, von den historisch tiefen
Bewertungen zu profitieren und das Portfolio in den nächsten Monaten
mit Beteiligungen an attraktiven, fundamental gut aufgestellten
Medizintechnikgesellschaften gezielt auszubauen.
Wir sind unverändert davon überzeugt, dass der von Demografie und
Innovation getriebene Medizintechnikmarkt dem Anleger eine
langfristig überdurchschnittliche Rendite ermöglicht. Seit Anfang
2000 bis Ende 2008 ist uns eine Steigerung des BB
MEDTECH-Aktienkurses von +104% (inkl. Dividendenausschüttungen)
gelungen und wir sind optimistisch, für unsere Aktionäre im Jahr 2009
eine Fortsetzung dieses Trends zu erzielen.
Das Portfolio der BB MEDTECH setzt sich per 31. Dezember 2008 wie
folgt zusammen (in % des Eigenkapitals,
gerundete Werte):
Qiagen 20.4%
Fresenius Vorzugsaktie 12.8%
Fresenius Stammaktie 2.8%
Tecan 10.6%
Masimo 6.6%
Celera 4.8%
Mindray 4.6%
Illumina 4.5%
Galenica 3.7%
Carl Zeiss Meditec 2.3%
Epigenomics 1.1%
Axis-Shield 0.9%
Optos 0.7%
Vascular Innovation Vorzugsaktie1) <0.1%
SWAP Agreement auf eigene Aktien <0.1%
Total Wertschriften CHF 392.0 Mio. 75.7%
Flüssige Mittel (netto) CHF 199.2 Mio. 38.5%
Übrige Aktiven CHF 10.7 Mio. 2.1%
Diverse Verpflichtungen CHF (84.1) Mio. (16.2%)
Total Eigenkapital CHF 517.8 Mio. 100.0%
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) 22.0%
1) nicht börsennotierte Gesellschaft
Der vollständige Jahresbericht 2008 ist ab dem 5. März 2009 auf
www.bbmedtech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16/Postfach, CH-8700
Küsnacht/Zürich
Thomas Egger oder Anja Stubenrauch, Tel. +41 44 267 67 00
Unternehmensprofil
BB MEDTECH beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt
Medizintechnologie. BB MEDTECH ist an der Schweizer Börse und in
Deutschland notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf
mittelgrossen, börsennotierten Gesellschaften in Europa, die eine
marktführende Rolle in ihren Tätigkeitsgebieten einnehmen und ein
nachhaltiges Umsatz- und Ertragspotential aufweisen. Für die
Selektion der Beteiligungen stützt sich die BB MEDTECH auf die
Fundamentalanalyse von Branchenspezialisten. Der Verwaltungsrat
verfügt über eine langjährige Erfahrung in Industrie und
Wissenschaft.
--- Ende der Mitteilung ---
BB MEDTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN4;
ISIN: CH0038390016; Index: IGSP;
Notiert: Investment Companies in SIX Swiss Exchange;
View document
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
----------------------------------------------------------------------
--------------
Das vergangene Börsenjahr war von Rezessionsängsten und grossen
Verlusten an den internationalen Finanzmärkten geprägt. Der Swiss
Market Index (SMI) verlor -34.8%, während der Deutsche Aktienindex
(DAX) mit -40.4% im Minus lag. Die Verunsicherung der Anleger war so
gross, dass sich auch der als defensiv geltende Medizintechniksektor
der Abwärtsbewegung nicht entziehen konnte. Der Innere Wert von BB
MEDTECH entwickelte sich mit einem Rückgang um -40.9% auf CHF 45.58
parallel zum Gesamtmarkt. Dieser Rückgang war im ersten Quartal mit
-21.9% besonders ausgeprägt, während die Folgequartale nach
Portfolioanpassungen besser abschnitten. Durch Verwerfungen im
Finanzmarkt weitete sich der Abschlag des Aktienkurses zum Inneren
Wert von 5% auf 12% aus; als Folge davon verzeichnete die BB
MEDTECH-Aktie einen Rückgang von -45.1% auf CHF 40.30 (inklusive
Dividenden). Das Eigenkapital (ohne eigene Aktien) belief sich auf
CHF 518 Mio. per 31. Dezember 2008. An der Generalversammlung vom 30.
März 2009 wird der Verwaltungsrat eine Dividendenausschüttung von CHF
0.90 pro Aktie vorschlagen.
Im Rahmen der kontinuierlichen Weiterentwicklung von BB MEDTECH hat
der Verwaltungsrat die Eckpfeiler der Anlagestrategie neu definiert.
Detaillierte, fundamentale Unternehmensanalysen und ein enger,
regelmässiger Kontakt zum Management unserer Portfoliogesellschaften
bilden unverändert den Kern unserer Aktivitäten. Die für den
Medizintechnikmarkt relevante Expertise von Verwaltungsrat und
Management-Team und unser breit abgestütztes Industrienetzwerk sind
ebenfalls zentrale Bestandteile des Anlageprozesses. Unser Ziel ist
ein Portfolio von 10 bis 15 Beteiligungen an mittelgrossen, gut
geführten Firmen aus überdurchschnittlich interessanten Segmenten der
Medizintechnik, beispielsweise in der Molekulardiagnostik. Der
regionale Schwerpunkt liegt auf Europa und Nordamerika, kann jedoch
durch einzelne Beteiligungen in Asien ergänzt werden. Zudem haben wir
die Absicht, uns als aktiver Investor zusätzlich an ein bis drei
ausgewählten Unternehmen zu beteiligen, um zusammen mit dem
Management der jeweiligen Gesellschaft den Unternehmenswert
langfristig deutlich zu steigern. Insgesamt sollte dieser Teil
weniger als die Hälfte des Eigenkapitals von BB MEDTECH ausmachen.
Das Portfolio haben wir im abgelaufenen Jahr, unseren
Anlagerichtlinien gemäss, stärker diversifiziert. Die grösste
Veränderung ist der Abbau unserer langjährigen Beteiligungen Nobel
Biocare und Sonova. Eine detaillierte Analyse des globalen Marktes
für Dentalimplantate und Hörgeräte stimmte uns für den kurz- und
mittelfristigen Ausblick vorsichtig und bewog uns dazu, die
Gewichtung in diesen beiden Sektoren für den Moment auf Null zu
reduzieren. Die frei gewordenen Mittel wurden zum Teil in neue
Beteiligungen umgeschichtet. Dazu gehören die in der Intensivmedizin
tätige Masimo (7% des Eigenkapitals), die chinesische
Spitalausrüsterin Mindray (5%) sowie die US-amerikanische
Gesellschaft Illumina (5%). Letztere ergänzt mit ihren innovativen
Genanalyse-Technologien unseren Anlageschwerpunkt in der
Molekulardiagnostik. Mit Celera (5%) und Epigenomics (1%) sind seit
Anfang 2008 zwei weitere Beteiligungen mit grossem Wachstumspotenzial
im Portfolio enthalten, die den Cluster der Molekulardiagnostik mit
unserer Kernposition Qiagen komplettieren. Im vierten Quartal haben
wir zudem neue Positionen in der Augenheilkundespezialistin Carl
Zeiss Meditec (2%) und der Point-of-Care-Diagnostikgesellschaft
Axis-Shield (1%) aufgebaut. Neu hinzugekommen ist ebenfalls eine
kleine Beteiligung an Optos (1%). Qiagen (20% des Eigenkapitals)
überzeugte in 2008 mit einer besseren Kursentwicklung als der Sektor,
was uns dazu bewog, einen Teil der Gewinne zu realisieren. Die
Kernbeteiligung Fresenius (16%) wurde leicht aufgebaut, während Tecan
(11%) und Galenica (4%) reduziert wurden. Millipore wurde verkauft.
Die Beteiligung an der privaten Vascular Innovation haben wir
aufgrund ihrer Liquiditätslage und des schwierigen
Finanzierungsumfelds für Start-up-Unternehmen abgeschrieben.
Per 31. Dezember betrug der Investitionsgrad von BB MEDTECH 76%. Der
hohe Anteil an liquiden Mitteln reflektiert einerseits die
Neuausrichtung des Portfolios, andererseits das aktuell unsichere
Gesamtmarktumfeld. Es hat sich gezeigt, dass nicht alle Subsektoren
des globalen Medtech-Marktes immun gegenüber makroökonomischen Zyklen
sind. Wir sind allerdings zuversichtlich, dass die gegenwärtige
Aktienmarktschwäche auch die Chance bietet, von den historisch tiefen
Bewertungen zu profitieren und das Portfolio in den nächsten Monaten
mit Beteiligungen an attraktiven, fundamental gut aufgestellten
Medizintechnikgesellschaften gezielt auszubauen.
Wir sind unverändert davon überzeugt, dass der von Demografie und
Innovation getriebene Medizintechnikmarkt dem Anleger eine
langfristig überdurchschnittliche Rendite ermöglicht. Seit Anfang
2000 bis Ende 2008 ist uns eine Steigerung des BB
MEDTECH-Aktienkurses von +104% (inkl. Dividendenausschüttungen)
gelungen und wir sind optimistisch, für unsere Aktionäre im Jahr 2009
eine Fortsetzung dieses Trends zu erzielen.
Das Portfolio der BB MEDTECH setzt sich per 31. Dezember 2008 wie
folgt zusammen (in % des Eigenkapitals,
gerundete Werte):
Qiagen 20.4%
Fresenius Vorzugsaktie 12.8%
Fresenius Stammaktie 2.8%
Tecan 10.6%
Masimo 6.6%
Celera 4.8%
Mindray 4.6%
Illumina 4.5%
Galenica 3.7%
Carl Zeiss Meditec 2.3%
Epigenomics 1.1%
Axis-Shield 0.9%
Optos 0.7%
Vascular Innovation Vorzugsaktie1) <0.1%
SWAP Agreement auf eigene Aktien <0.1%
Total Wertschriften CHF 392.0 Mio. 75.7%
Flüssige Mittel (netto) CHF 199.2 Mio. 38.5%
Übrige Aktiven CHF 10.7 Mio. 2.1%
Diverse Verpflichtungen CHF (84.1) Mio. (16.2%)
Total Eigenkapital CHF 517.8 Mio. 100.0%
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) 22.0%
1) nicht börsennotierte Gesellschaft
Der vollständige Jahresbericht 2008 ist ab dem 5. März 2009 auf
www.bbmedtech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16/Postfach, CH-8700
Küsnacht/Zürich
Thomas Egger oder Anja Stubenrauch, Tel. +41 44 267 67 00
Unternehmensprofil
BB MEDTECH beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt
Medizintechnologie. BB MEDTECH ist an der Schweizer Börse und in
Deutschland notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf
mittelgrossen, börsennotierten Gesellschaften in Europa, die eine
marktführende Rolle in ihren Tätigkeitsgebieten einnehmen und ein
nachhaltiges Umsatz- und Ertragspotential aufweisen. Für die
Selektion der Beteiligungen stützt sich die BB MEDTECH auf die
Fundamentalanalyse von Branchenspezialisten. Der Verwaltungsrat
verfügt über eine langjährige Erfahrung in Industrie und
Wissenschaft.
--- Ende der Mitteilung ---
BB MEDTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN4;
ISIN: CH0038390016; Index: IGSP;
Notiert: Investment Companies in SIX Swiss Exchange;
View document
Relevante Links: VT Finance AG