, GlobeNewswire
Attraktive Bewertungen führen zu Übernahmen in Biotech
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Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Die Beteiligungen von BB BIOTECH konnten sich im dritten Quartal 2008
in einem schwierigen Umfeld gut behaupten. Die BB BIOTECH-Aktie
schloss zum Quartalsende bei CHF 83.50 und damit unverändert zum
Vorquartal. In Deutschland stieg die Aktie im Berichtszeitraum
sequenziell um 3% auf EUR 53.20. Der Innere Wert von BB BIOTECH legte
während des dritten Quartals 2008 um 5% zu. Als Folge vergrösserte
sich die Differenz zwischen Aktienkurs und Innerem Wert auf 16%. Die
konsequente Umsetzung des laufenden Aktienrückkaufprogramms - das
Unternehmen kaufte 782 400 eigene Aktien im Wert von CHF 68 Mio.
zurück - konnte die negativen Auswirkungen der allgemeinen
Finanzmarktkrise nur teilweise kompensieren. Wir werden unsere
verschiedenen Massnahmen zur Verringerung dieser Differenz
entschlossen fortführen.
Während des vergangenen Quartals wurden zahlreiche
Biotech-Unternehmen aufgekauft. Die wichtigste Ankündigung war das
von Roche unterbreitete Übernahmegebot der noch ausstehenden 44% an
Genentech für USD 47.3 Mrd. Genentechs Aktienkurs schoss nach dieser
Ankündigung in die Höhe. Wir nutzten die Kurssteigerung und
reduzierten unsere Beteiligung an Genentech deutlich. Obwohl die
unabhängigen Verwaltungsräte von Genentech das Roche-Angebot in einer
ersten Reaktion als zu niedrig ablehnten, rechnen wir mit dem Vollzug
der Transaktion.
Auch in Europa gab es mehrere Übernahmen, was für die Qualität der
übernommenen Unternehmen spricht. Unser deutsches
Portfoliounternehmen Jerini wurde von Shire aufgekauft. Der britische
Pharmakonzern zahlte einen Aufschlag von 199% zum Durchschnittskurs
der Jerini-Aktie während der vorangegangenen drei Monate. Zuvor hatte
Jerini die Zulassung der Europäischen Arzneimittelagentur EMEA für
ihr Medikament Firazyr zur Behandlung akuter Attacken des angeborenen
Angioödems (HAE) erhalten.
Mit der britischen Biotech-Gesellschaft Acambis wurde ein weiteres
unserer Portfoliounternehmen übernommen. Käufer war in diesem Fall
der französische Pharmakonzern Sanofi. Der Aufschlag belief sich auf
65% gegenüber dem Durchschnittskurs der Aktie während der
vorangegangenen zwei Monate. Acambis entwickelt innovative Impfstoffe
gegen gefährliche Infektionskrankheiten.
Allerdings mussten während des vergangenen Quartals auch Rückschläge
hingenommen werden. Unser Portfoliounternehmen Elan präsentierte die
Ergebnisse einer Phase-II-Studie des Antikörpers Bapineuzumab zur
Behandlung der Alzheimer-Krankheit. Die Resultate verfehlten die
hohen Erwartungen, die an das Medikament geknüpft waren. Trotzdem
sind wir zuversichtlich, dass in den kommenden Jahren grosse
Fortschritte bei der Alzheimer-Behandlung gelingen werden.
Biogen Idec und Elan mussten zwei weitere Fälle progressiver
multifokaler Leukenzephalopathie (PML) bei der Behandlung von
Multiple Sklerosis-Patienten mit dem Arzneimittel Tysabri bekannt
geben. Die Erkrankten befinden sich zwar auf dem Weg der Besserung,
aber die Aktien beider Unternehmen erlitten nach Bekanntwerden dieser
Nebenwirkungen deutliche Kursverluste. Wir sind nach wie vor von dem
klinischen Profil Tysabris überzeugt und rechnen weiterhin mit einem
grossen wirtschaftlichen Erfolg des Medikaments. Nach dem
Kursrückgang erhöhten wir unsere Position in Biogen Idec deutlich.
Infolge der Finanzmarktkrise sind Biotech-Aktien derzeit sehr niedrig
bewertet. Die Geschäftsmodelle der meisten unserer Beteiligungen
bleiben von den Turbulenzen jedoch unberührt, da es sich um Firmen
mit soliden Bilanzen und starkem Cash-flow handelt. Zudem werden
Biotech-Unternehmen für Pharmakonzerne immer attraktiver, da Letztere
unter steigendem Druck stehen, ihre Produktpalette durch
Kollaborationen oder Akquisitionen zu erweitern. Wir können zwar
nicht beurteilen, wie lange die Finanzkrise noch anhält, sind aber
zuversichtlich, dass Biotech in den kommenden Jahren zu den Gewinnern
zählen wird.
Das Portfolio der BB BIOTECH setzt sich per 30. September 2008 wie
folgt zusammen (in % der Wertschriften):
KERNBETEILIGUNGEN
Actelion 28.8%
Celgene 17.5%
Gilead 17.3%
Vertex Pharmaceuticals 10.5%
Genentech 10.5%
Biogen Idec 5.4%
KLEINERE BETEILIGUNGEN
Zymogenetics 1.7%
Roche Holding GS 1.5%
Elan 1.0%
Affymetrix 1.0%
The Medicines Company 0.9%
NicOx 0.7%
Rigel Pharmaceuticals 0.5%
Basilea Pharmaceutica 0.5%
Optimer Pharmaceuticals 0.5%
Incyte 0.5%
Arena Pharmaceuticals 0.3%
BioXell 0.3%
Epigenomics 0.2%
Keryx Biopharmaceuticals <0.1%
Genentech Call-Optionen (long) 0.1%
Celgene Call-Optionen (short) <(0.1%)
SWAP Agreement auf eigene Aktien 0.4%
Total Wertschriften CHF 1 775.8 Mio.
Flüssige Mittel (netto) CHF (33.3) Mio.
Übrige Aktiven CHF 19.8 Mio.
Diverse Verpflichtungen CHF (112.9) Mio.
Total Eigenkapital CHF 1 649.3 Mio.
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) 18.2%
Der vollständige Quartalsbericht ist auf www.bbbiotech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz
Nafida Bendali oder Maria-Grazia Alderuccio, Tel. +41 44 267 67 00
--- Ende der Mitteilung ---
BB Biotech AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: 888509; ISIN:
CH0001441580 ; Index: Prime All Share, MIDCAP, TECH All Share,
TecDAX, HDAX;
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurter Wertpapierbörse;
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Die Beteiligungen von BB BIOTECH konnten sich im dritten Quartal 2008
in einem schwierigen Umfeld gut behaupten. Die BB BIOTECH-Aktie
schloss zum Quartalsende bei CHF 83.50 und damit unverändert zum
Vorquartal. In Deutschland stieg die Aktie im Berichtszeitraum
sequenziell um 3% auf EUR 53.20. Der Innere Wert von BB BIOTECH legte
während des dritten Quartals 2008 um 5% zu. Als Folge vergrösserte
sich die Differenz zwischen Aktienkurs und Innerem Wert auf 16%. Die
konsequente Umsetzung des laufenden Aktienrückkaufprogramms - das
Unternehmen kaufte 782 400 eigene Aktien im Wert von CHF 68 Mio.
zurück - konnte die negativen Auswirkungen der allgemeinen
Finanzmarktkrise nur teilweise kompensieren. Wir werden unsere
verschiedenen Massnahmen zur Verringerung dieser Differenz
entschlossen fortführen.
Während des vergangenen Quartals wurden zahlreiche
Biotech-Unternehmen aufgekauft. Die wichtigste Ankündigung war das
von Roche unterbreitete Übernahmegebot der noch ausstehenden 44% an
Genentech für USD 47.3 Mrd. Genentechs Aktienkurs schoss nach dieser
Ankündigung in die Höhe. Wir nutzten die Kurssteigerung und
reduzierten unsere Beteiligung an Genentech deutlich. Obwohl die
unabhängigen Verwaltungsräte von Genentech das Roche-Angebot in einer
ersten Reaktion als zu niedrig ablehnten, rechnen wir mit dem Vollzug
der Transaktion.
Auch in Europa gab es mehrere Übernahmen, was für die Qualität der
übernommenen Unternehmen spricht. Unser deutsches
Portfoliounternehmen Jerini wurde von Shire aufgekauft. Der britische
Pharmakonzern zahlte einen Aufschlag von 199% zum Durchschnittskurs
der Jerini-Aktie während der vorangegangenen drei Monate. Zuvor hatte
Jerini die Zulassung der Europäischen Arzneimittelagentur EMEA für
ihr Medikament Firazyr zur Behandlung akuter Attacken des angeborenen
Angioödems (HAE) erhalten.
Mit der britischen Biotech-Gesellschaft Acambis wurde ein weiteres
unserer Portfoliounternehmen übernommen. Käufer war in diesem Fall
der französische Pharmakonzern Sanofi. Der Aufschlag belief sich auf
65% gegenüber dem Durchschnittskurs der Aktie während der
vorangegangenen zwei Monate. Acambis entwickelt innovative Impfstoffe
gegen gefährliche Infektionskrankheiten.
Allerdings mussten während des vergangenen Quartals auch Rückschläge
hingenommen werden. Unser Portfoliounternehmen Elan präsentierte die
Ergebnisse einer Phase-II-Studie des Antikörpers Bapineuzumab zur
Behandlung der Alzheimer-Krankheit. Die Resultate verfehlten die
hohen Erwartungen, die an das Medikament geknüpft waren. Trotzdem
sind wir zuversichtlich, dass in den kommenden Jahren grosse
Fortschritte bei der Alzheimer-Behandlung gelingen werden.
Biogen Idec und Elan mussten zwei weitere Fälle progressiver
multifokaler Leukenzephalopathie (PML) bei der Behandlung von
Multiple Sklerosis-Patienten mit dem Arzneimittel Tysabri bekannt
geben. Die Erkrankten befinden sich zwar auf dem Weg der Besserung,
aber die Aktien beider Unternehmen erlitten nach Bekanntwerden dieser
Nebenwirkungen deutliche Kursverluste. Wir sind nach wie vor von dem
klinischen Profil Tysabris überzeugt und rechnen weiterhin mit einem
grossen wirtschaftlichen Erfolg des Medikaments. Nach dem
Kursrückgang erhöhten wir unsere Position in Biogen Idec deutlich.
Infolge der Finanzmarktkrise sind Biotech-Aktien derzeit sehr niedrig
bewertet. Die Geschäftsmodelle der meisten unserer Beteiligungen
bleiben von den Turbulenzen jedoch unberührt, da es sich um Firmen
mit soliden Bilanzen und starkem Cash-flow handelt. Zudem werden
Biotech-Unternehmen für Pharmakonzerne immer attraktiver, da Letztere
unter steigendem Druck stehen, ihre Produktpalette durch
Kollaborationen oder Akquisitionen zu erweitern. Wir können zwar
nicht beurteilen, wie lange die Finanzkrise noch anhält, sind aber
zuversichtlich, dass Biotech in den kommenden Jahren zu den Gewinnern
zählen wird.
Das Portfolio der BB BIOTECH setzt sich per 30. September 2008 wie
folgt zusammen (in % der Wertschriften):
KERNBETEILIGUNGEN
Actelion 28.8%
Celgene 17.5%
Gilead 17.3%
Vertex Pharmaceuticals 10.5%
Genentech 10.5%
Biogen Idec 5.4%
KLEINERE BETEILIGUNGEN
Zymogenetics 1.7%
Roche Holding GS 1.5%
Elan 1.0%
Affymetrix 1.0%
The Medicines Company 0.9%
NicOx 0.7%
Rigel Pharmaceuticals 0.5%
Basilea Pharmaceutica 0.5%
Optimer Pharmaceuticals 0.5%
Incyte 0.5%
Arena Pharmaceuticals 0.3%
BioXell 0.3%
Epigenomics 0.2%
Keryx Biopharmaceuticals <0.1%
Genentech Call-Optionen (long) 0.1%
Celgene Call-Optionen (short) <(0.1%)
SWAP Agreement auf eigene Aktien 0.4%
Total Wertschriften CHF 1 775.8 Mio.
Flüssige Mittel (netto) CHF (33.3) Mio.
Übrige Aktiven CHF 19.8 Mio.
Diverse Verpflichtungen CHF (112.9) Mio.
Total Eigenkapital CHF 1 649.3 Mio.
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) 18.2%
Der vollständige Quartalsbericht ist auf www.bbbiotech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz
Nafida Bendali oder Maria-Grazia Alderuccio, Tel. +41 44 267 67 00
--- Ende der Mitteilung ---
BB Biotech AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: 888509; ISIN:
CH0001441580 ; Index: Prime All Share, MIDCAP, TECH All Share,
TecDAX, HDAX;
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