Die neue Liebe fürs schwarze Gold

BÖRSE EXPRESS: Gratulation zum Sieg bei der Wahl zum Zertifikat des Monats Juni. Gekürt wurde von den Emittenten und Lesern des Börse Express ein eher konservativ anmutendes Produkt: eine Aktienanleihe mit fixen 5,25 Prozent Zinsen bei einer vierjährigen Laufzeit und einem Teilschutz gegen Kursverluste der Basiswerte von bis zu 50 Prozent. Wie erleben Sie den Anleger im Corona-Umfeld? Geht es mehr in Richtung Sicherheit, oder ist die Zeit der Trader angebrochen.

MARKUS KALLER: Bei unseren Zeichnungsprodukten sehen wir einen eindeutigen Trend in Richtung Sicherheit. Kunden suchen Qualitätsaktien mit entsprechender Barriere. Bei unseren Fix Kupon Express Anleihen liegt die Barriere immer bei 50 Prozent. Des Weiteren suchen unsere Kunden interessante Stories wie jene des Gewinner Produktes zum Thema Digital Payment. Digitale Bezahlungsdienstleister profitieren sicherlich in der jetzigen Situation.

 

Apropos Sicherheit: Gibt es eigentlich irgendwelche Zahlen dazu, wie viele Sicherheitsbarrieren im Corona-Crash effektiv verletzt wurden bzw. anders gefragt: waren die Sicherheitslevels bei z.B. Aktienanleihen oder Express-Zertifikaten hoch genug oder wird es nach Corona zu höheren Levels kommen?

Natürlich wurden durch die starken Marktbewegungen Sicherheitsbarrieren verletzt. Unser Fokus bei den Produkten liegt jedoch bei Express Anleihen mit finaler Beobachtung. Generell liegen unsere Barrieren je nach Produkt bei 50 bis 80 Prozent. Es hat sich auch gezeigt, dass der Fokus auf Qualitäts- und Zukunftsaktien der richtige Weg ist. Produkte mit den Themen Healthcare, Pharma, Streaming, Technologie sind alle ohne Barrierenverletzung mit 100 Prozent für den Kunden zurückgezahlt worden. Abgesehen davon ist ein Abrutschen des Basiswertes unter die Rückzahlungsbarriere bei einigen Produkten ohne Folgen, weil die Restlaufzeit noch immer die Chance auf Erholung ermöglicht.

 

Bei knapp vor dem Corona-Ausbruch emittierten Produkten gab es vermutlich die größten Rückschläge. Was gleichzeitig die Renditechancen nach vorne für Neukäufer erhöht. Wie sieht es am österreichischen Sekundärmarkt aus – wird hier zunehmend nach Chancen gesucht, oder interessieren sich Anleger nur für Neuemissionen?

In den Monaten April und Mai haben wir eine verstärkte Nachfrage am Sekundärmarkt gemerkt und fast alle Produkte sind mittlerweile ausverkauft, auch auf Grund der starken Sekundärmarktnachfrage.

 

Wie würde ich bei Ihnen für mich vielleicht interessante Produkte finden, die z.B. nur noch knapp über der Barriere notieren, ich aber überzeugt bin, dass der Basiswert steigen müsste…?

Einfach auf unserer Website www.erstegroup.com nach Aktienanleihen und Expressanleihen suchen und nach den gewünschten Kriterien, wie z.B. Abstand zur Barriere, filtern.

 

Im Vorfeld von Corona predigte die Branche, dass im Nullzinsumfeld positive Renditen nur mit dem Risiko des Kapitalmarkts erzielbar sind. Jetzt wird zwar immer mehr Anlegern klar, dass diese Niedrigzinsphase mit all den neuen Staatsschulden wohl noch mehr als länger dauern wird. Kehrte aber der kurzfristige Crash des Aktienmarktes diese Entwicklung wieder um?

Für eine Trendumkehr gibt es keine Anzeichen. Das Niedrigzinsumfeld bleibt uns mit hoher Wahrscheinlichkeit auf lange Sicht erhalten. Wer Erträge erzielen will, muss Risiko nehmen, das geht nicht anders. Was allerdings schon erkennbar ist, dass die Nachfrage nach Qualität steigt. Es wird selektiv investiert und vor allem Basiswerte mit Phantasie gekauft.

 

2019 und bis zum Corona-Ausbruch pendelte die Volatilität - anhand des VIX - zwischen 15 und 20 – nun liegt der Jahresschnitt bei etwas über 30. Welche Produktkategorien lassen sich hiermit am attraktivsten ausgestalten?

Aktienanleihen und Expressanleihen.

 

Da haben Sie sicher gerade dazu etwas in der Zeichnungsphase…?

Ja natürlich, drei Beispiele: 8,50% Protect Deutschland auf Deutsche Post, Deutsche Telekom und Deutsche Boerse. Weiters eine 5,75% Fix Kupon Express auf die Raiffeisen Bank International, ein 6% Multi Fix Kupon Express Halbleiter auf ASML und Infineon; ein Memory Express auf Tesla und unsere Aktienanleihen auf die Andritz. Diese finden Sie alle hier.

 

Kommen wir zurück zum Zertifikat des Monats Juni. Bei der ERSTE MULTI FIX KUPON EXPRESS ANLEIHE DIGITAL PAYMENT 20-24 sind Apple und Visa die zwei Basiswerte. Merken Sie einen gewissen Trend von Seiten der Anleger, mehr auf Themen als etwa Einzeltitel zu setzen, was im Kopf vielleicht ein gewisses Diversifikationsgefühl aufkommen lässt?

Österreichische und deutsche Einzeltitel funktionieren immer ganz gut. Wir versuchen jedoch unseren Kunden auch immer Produkte mit interessanten Themen anzubieten. Hier arbeiten wir sehr eng mit unserem Research zusammen, um die besten Themen zu finden.

 

Kommen wir zu einem unangenehmeren aber unverschuldetem Branchen-Thema: Wirecard, ein sehr beliebter Basiswert. Und eine technisch/juristische Frage dazu. Solange die Aktie des insolventen Unternehmens an der Börse notiert, scheint alles klar. Was aber, wenn diese nicht mehr notiert und ich etwa eine mehrjährige Fixzinskuponanleihe auf Wirecard besitze – läuft so ein Zertifikat mit Laufzeitende aus, oder mit der Aktiennotierung?

Sollte Wirecard von der Börse delisted werden ist in unserem Basisprospekt klar geregelt, welche möglichen Szenarien es geben kann. Hier ist unter anderem auch eine Kündigung und Tilgung in bar vorgesehen.

 

Gab es bei der Nachfrage nach Einzeltitel, bzw. Rohstoffen oder Indizes seit Jahresbeginn irgendwelche großen Veränderungen zum Vorjahr? Was wurde besonders gesucht?

Die größte Veränderung war die starke Nachfrage nach Produkten die mit dem Thema Öl zu tun hatten. Entweder Öl-Aktien oder als direkt Investments in Brent Crude oder WTI.

 

Der Zertifikate Award Austria 2020 steht vor der Tür – mit dem Publikumspreis für den besten Emittenten im Bereich Info & Service - siehe hier – als Monatssieger sollen Sie die Gelegenheit haben hier um Stimmen zu werben: Warum hat die Erste Group diesen Preis verdient?

Etwas verkürzt: weil wir der beste Emittent sind. Aber Spaß beiseite – wir erfüllen sehr viele wichtige Kriterien, die bei der Auswahl eines Zertifikate-Emittenten von großer Bedeutung sind. Das beginnt bei einem sehr stabilen und ausgezeichneten Rating. Der Bogen spannt sich dann von einer attraktiven Produktpalette über ein adäquates Informationsangebot bis hin zu einer soliden Servicequalität.

Das Siegerprodukt und alle Nominierungen gibt’s hier

 

 

 

Relevante Links: Visa Inc., Apple Inc., Andritz AG, Raiffeisen Bank International AG, Deutsche Post AG, Deutsche Börse AG, Deutsche Telekom AG, Deutsche Telekom AG