Sweetspot für High Yields
Aufgrund der tiefen Risikoaufschläge stellt sich derzeit zwar die Frage, ob man Hochzinsanleihen noch empfehlen kann. Einige Experten wie Sunita Kara, Fondsmanagerin für globale Hochzinsanleihen bei Aviva Investors, kommen jedoch zu einer positiven Antwort. „Wir haben viele politische Risiken hinter uns gelassen. Europa steht beim Wachstum an einem der stärksten Punkte seit 2008. In den USA sehen wir selbst ohne Steu- erreform eine Wachstumsrate von ungefähr zwei Prozent. Es ist momentan ein ziemlicher Sweetspot für High Yields. Dieses Umfeld von niedrigem glimmerndem Wachstum und einer relativ zurückhaltenden Inflation lässt Unter- nehmen ihre Margen leicht ausdehnen und die Entschul- dung vorantreiben.“ Doch in diesen Zeiten heißt es auch für etwaige Zinsanstiege gerüstet zu sein. „Wir rechnen damit, dass sich das Wirtschaftswachstum und die Kurs- änderung in der Notenbankpolitik des Fed und der Euro- päischen Zentralbank (EZB) in den Zinssätzen noch zeigen werden, und positionieren uns entsprechend defensiv“, sagt Benno Weber, Leiter Obligationenanlagen bei Swiss- canto Invest. Um auch unter den derzeit schwierigen Be- dingungen noch etwas an Zinsen herauszuholen, glaubt man daher, mit dem Swisscanto (LU) Bond Fund Short Term Global High Yield, bestens ausgerichtet zu sein.
Ansatz. Der Fonds investiert in erster Linie in kurzfristige Unternehmens- und Staatsanleihen im Non-Investment- Grade-Bereich (Duration von unter 2,5 Jahren und durch- schnittliches Rating zwischen B+ und BB-). Darüber hinaus soll die Fokussierung auf kurzlaufende Anleihen den Ein- fluss von Zinssatzänderungen auf die Wertentwicklung deutlich reduzieren. Das Währungsrisiko wird zu einem großen Teil gegenüber der Referenzwährung abgesichert. Darüber hinaus sprechen noch andere Faktoren für den Fonds. „Frau Kundert - unsere Portfoliomanagerin - ver- fügt über ein langjähriges Know how im Short Term High Yield Segment von über 15 Jahren und die Euro gehedgte Variante ermöglicht es Kunden langfristig optimal in die- sem Produkt positioniert zu sein.“, sagt Sobotta. Per 31. Oktober lag das Schwergewicht auf westeuropäischen und
US-amerikanischen Schuldnern mit Bonitäten im B und BB-Bereich und einer Restlaufzeit von bis zu drei Jahren. Die durchschnittliche Verfallsrendite der Positionen be- trug 3,75 Prozent.
Erfolg. „Insbesondere kann das Produkt auch konservati- ven Anlegern als Beimischung im Depot in dieser Nied- rigzinsphase optimale Hilfestellung leisten, um noch attraktive Zinsniveaus bei vertretbarem Risiko - bezüglich niedriger Duration und Zinssensitivität - zu gewähren.“, meint Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland. Seit Lancierung im Jahr 2012 konnte der Swisscanto (LU) Bond Fund Short Term Global High Yield eine Bruttorendite von 12,77 Pro- zent erzielen.
INFO SWISSCANTO (LU) BOND FUND SHORT TERM GLOBAL HIGH YIELD
ISIN: LU0830970272 (A)*
Fondstyp: Anleihefonds
KAG: Swisscanto invest
Auflage: 24.09.2012
Fondsvol.: 242,03 Mio. Euro
Währung: EUR
Ausgabeaufschlag: max. 3,00%
Verwaltungsgeb.: 1,40% p.a.
Rücknahmepreis: 88,52 Euro Performance -12M: +3,69%
Total Expense Ratio (TER)**: 1,37%
*A=Ausschütter, ** TER= lauf. Kosten in % des Fondsvol.