Defensive Anlagestrategie für unsichere Zeiten

Und weiter geht die Nominierungsphase für die Wahl zum Fonds des Monats: Die Kepler-Fonds KAG schickt den Kepler Risk Select Aktienfonds ins Rennen.

Minimum-Varianz-Strategie heißt das Zauberwort, mit der die Kepler-Fonds KAG sich bereits am Markt etabliert hat. Dieser Ansatz ist eine Option speziell für Aktienanleger, die nur in defensive Branchen investieren wollen.

Ansatz. Der Fonds veranlagt überwiegend in Aktien internationaler Qualitätsunternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen und stabiler Dividendenpolitik. Die Anlagestrategie wird in Form von Einzeltiteln und/oder indirekt über derivative Instrumente umgesetzt. Das Portfolio wird so strukturiert, dass es eine geringere Volatilität als das Anlageuniversum (MSCI All Country World Index) aufweist. Vor der Optimierung des Fondsrisikos werden allerdings aus dem Anlageuniversum besonders teure Aktien oder auch Unternehmen mit sehr instabiler Gewinnentwicklung ausgeschlossen. „Dies gewährleistet, dass der Fonds nicht in überteuerte Aktien investiert – eine Falle, in die viele Fonds (besonders passive ETFs) mit Minimum-Varianz-Ansatz tappen“, so das Kepler-Fondsmanagement.

Portfolio. Derzeit ist der Fonds vor allem in europäische (32,6 %) und nordamerikanische (28,4 %) Unternehmen veranlagt, die vorwiegend in Branchen angesiedelt sind, die unabhängiger von kurzfristigen Marktentwicklungen sind. Wie etwa einige der Top-Positionen im Fonds: Partners Group (Schweizer Vermögensverwaltung), Nitori Co. (Japan, Einzelhandel Möbel und Wohnaccessoires), Taiwan Semiconductor Manufacturing (Taiwanesischer Halbleiter-Riese), Fresenius SE (deutsches Medizintechnik- und Gesundheitsunternehmen) oder Church & Dwight (USA, Haushaltsprodukte).

Erfolg. Nicht nur die Performance-Ergebnisse dieser risikoadjustierten Aktienauswahl bestätigen den Erfolg des Ansatzes (seit Auflage: +97,9 % bzw. 11,7 % p.a., fünf Jahre: 13,63 % p.a., drei Jahre: 14,87 % p.a.). Auch bei der Ratingagentur Morningstar schneiden die Minimum-Varianz-Portfolios von Kepler sehr gut ab. Im aktuellen Peer-Group-Vergleich ist der Kepler Risk Select Aktienfonds mit fünf Sternen topbewertet und zählt damit zu den besten zehn Prozent seiner Kategorie.

INFO Kepler RISK SElect Aktienfonds

ISIN AT0000A0NUV7 (A)*

Fondstyp: Aktienfonds

KAG: Kepler-Fonds KAG

Auflage: 9.3.2011

Fondsvol.: 139,5 Mio. Euro

Währung: Euro

Ausgabeaufschlag: 4,00%

Verwaltungsgeb.: 1,35% p.a.

Rücknahmepreis: 179,26 Euro (17.5.)

Performance -12M: +12,55%

Total Expense Ratio (TER)**: 1,62% (2016)

*A = Ausschütter, **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens

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