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Zwischenbericht Januar-März 2007
Starke Verbesserung des Betriebsergebnisses dank der Segmente
Feinpapiere und Holzprodukte. Schwierige Quartale zu erwarten.
Stora Enso Oyj Ad-hoc-Meldung zur Freigabe am 26.04.2007 um 10.00 GMT
Kurzfristiger Marktausblick
In Europa wird damit gerechnet, dass die günstigen wirtschaftlichen
Aussichten den Absatz vom Werbeaufkommen abhängiger Papiere fördern
werden. Bei den Zeitungsdruckpapieren sind stabile Preise zu
erwarten, doch die Preise für Zeitschriftenpapier werden im nicht
kontraktgebundenen Geschäft weiterhin unter Druck stehen. Bei den
Feinpapieren sind die Aussichten gut, und die Preise werden
voraussichtlich steigen. Bei Verpackungskarton wird mit einer
stabilen Nachfrage und in einigen Geschäftsbereichen mit
Preiserhöhungen gerechnet. Dank der gleichbleibend guten Nachfrage
nach Holzprodukten dürften auch die Preis relativ stabil bleiben.
In Nordamerika sind bei den Presse- und Katalogpapieren und bei den
gestrichenen Feinpapieren die Nachfrageaussichten unsicher. Der
Preisdruck wird möglicherweise anhalten.
In Lateinamerika wird bei den gestrichenen Zeitschriftenpapieren bei
anhaltend scharfem Wettbewerb eine stärkere Nachfrage erwartet. In
China wird bei den gestrichenen Feinpapieren ein leichter Anstieg der
Nachfrage erwartet, der die Preise stabil hält.
Ereignisse im ersten Quartal
Januar
Stora Enso unterzeichnete eine Kreditvereinbarung mit der
Europäischen Investitionsbank (EIB) über eine Kreditfazilität in Höhe
von 140 Millionen EUR, mit der das Unternehmen in den kommenden fünf
Jahren seine Investitionen in die Forschung und Entwicklung in
Finnland und Schweden finanzieren will. Der Kreditrahmen, der
voraussichtlich voll ausgeschöpft wird, ist das Ergebnis einer guten
langjährigen Zusammenarbeit zwischen der EIB und Stora Enso.
März
Stora Enso kündigte den Ausbau ihres Wellpappenverpackungsgeschäfts
in Osteuropa und Russland an. Zu diesem Zweck baut das Unternehmen
neue Werke im russischen Balabanowo und im ungarischen Komarom und
erweitert das polnische Werk Lódz. In Osteuropa und Russland werden
auf den Wellpappenverpackungsmärkten große Zuwachsraten verzeichnet.
Mit den Expansionsmaßnahmen kommt Stora Enso der wachsenden Nachfrage
der Kunden nach Wellpappenverpackungen mit erhöhter Wertschöpfung
entgegen. Die Maßnahmen sind Teil von Stora Ensos Strategie zur
Erweiterung des Wellpappengeschäfts und der Aktivitäten auf neuen
Wachstumsmärkten.
Des Weiteren gab Stora Enso Pläne bekannt, aufgrund anhaltender
Rohstoffknappheit und der daraus resultierenden Kostensteigerungen
und Rentabilitätsprobleme das estnische Sägewerk Sauga im Juni 2007
stillzulegen. Die Stilllegung wird sich nicht wesentlich auf Stora
Ensos Umsatzerlöse auswirken, wird aber voraussichtlich das
Jahresergebnis 2007 des Konzerns leicht verbessern. Das Unternehmen
weist diesbezüglich im ersten Quartal 2007 in den außerordentlichen
Posten Wertminderungen und Restrukturierungsrückstellungen in Höhe
von insgesamt 12 Millionen EUR aus.
Stora Enso unterzeichnete mit Neste Oil einen Vertrag über die
gemeinsame Entwicklung von Technologien zur Herstellung von
Biokraftstoffen der neuen Generation. Biokraftstoffe aus Restholz
sollen künftig fossile Kraftstoffe im Straßenverkehr ersetzen und so
die Treibhausgasemissionen reduzieren. In der ersten Phase wird in
Stora Ensos finnischem Werk Varkaus eine komplette Testanlage
konstruiert und gebaut. Die Anlage, an der die Vertragspartner mit
jeweils 50 Prozent beteiligt sind, wird voraussichtlich im Verlauf
des Jahres 2008 in Betrieb genommen.
Überprüfung durch die Kartellbehörden
Zum Abschluss einer 2004 begonnenen Untersuchung gab die
amerikanische Wettbewerbsbehörde am 13. Dezember 2006 bekannt, dass
gegen die Stora Enso North America Corp. wegen mutmaßlichen
wettbewerbsschädigenden Verhaltens im Zusammenhang mit dem Verkauf
von gestrichenem Zeitschriftenpapier in den USA in der Zeit vom
Herbst 2002 bis zum Frühjahr 2003 Anklage erhoben wurde. Es wurden
keine Klagen gegen einzelne Mitarbeiter/innen von Stora Enso erhoben.
Stora Enso bestreitet jeglichen Verstoß und hat sich in Beantwortung
der Klageschrift für nicht schuldig erklärt. Stora Enso erwartet die
Durchführung des Verfahrens im Laufe des Jahres 2007. Parallel zu
diesen Ermittlungen wird Stora Enso in einer Reihe von in den USA
eingereichten Sammelklagen genannt.
Am 21. Dezember 2006 gab Stora Enso bekannt, dass die finnischen
Wettbewerbsbehörden aufgrund einer 2004 begonnenen Untersuchung beim
finnischen Handelsgerichtshof den Antrag gestellt haben, Stora Enso
wegen einer Verletzung der Wettbewerbsgesetze im Zusammenhang mit dem
Holzankauf in Finnland in der Zeit von 1997 bis 2004 mit einem
Bußgeld in Höhe von 30 Millionen EUR zu belegen. Stora Enso erachtet
den Antrag als unbegründet.
Bezüglich der oben genannten Untersuchungen und Klagen wurden von
Stora Enso keine Rückstellungen gebildet.
Veränderungen im Konzernmanagement
Wie am 17. Oktober 2006 angekündigt, wurde M. Sc. (Eng.) Jouko
Karvinen von Stora Ensos Board of Directors zum neuen CEO des
Unternehmens ernannt. Er trat am 1. Januar 2007 in das Unternehmen
ein und übernahm das Amt des CEO nach der ordentlichen
Hauptversammlung am 29. März 2007.
Jukka Härmälä legte sein Amt als CEO auf der ordentlichen
Hauptversammlung am 29. März 2007 nieder. Bis Ende August 2007 wird
er nach Vorgabe des Board of Directors weiterhin spezielle Aufgaben
übernehmen.
Am 29. März 2007 ernannte Stora Ensos Board of Directors Hannu
Ryöppönen zum Deputy CEO. Er übernimmt dieses Amt zusätzlich zu
seiner bisherigen Funktion als CFO. In Zukunft wird sein
Zuständigkeitsbereich noch um einige zusätzliche konzernweite
Funktionen erweitert werden. Die Divisionen unterstehen wie bisher
dem CEO.
Am 20. März gab Stora Enso bekannt, dass Pekka Laaksonen, Senior
Executive Vice President, Fine Paper, und Mitglied der Executive
Management Group (EMG), sich entschlossen hat, die Position des CEO
bei der Valio Ltd. zu übernehmen. Pekka Laaksonen wird seine
derzeitigen Aufgaben bei Stora Enso zum 15. August 2007 abgeben.
Grundkapital
Während des Quartals wurden 450 A-Aktien in R-Aktien umgewandelt. Die
Umwandlung wurde am 15. Februar 2007 ins finnische Handelsregister
eingetragen.
Im Verlauf des Quartals ordnete das Unternehmen 10 901 zurückgekaufte
R-Aktien dem Optionsprogramm für Stora Enso North America zu.
Am 31. März 2007 hatte Stora Enso 178 102 667 A- und 611 435 832
R-Aktien. Davon befanden sich keine A- und 941 726 R-Aktien mit einem
Nennwert von 1,6 Millionen EUR in eigenem Besitz. Dies entspricht
einem Anteil von 0,12 % der Aktien und 0,04 % der Stimmen.
Beschlüsse der ordentlichen Hauptversammlung
vom 29. März 2007
Die vorgeschlagene Dividende von 0,45 EUR je Aktie wurde gebilligt.
Die ordentliche Hauptversammlung billigte den Vorschlag, neun
Mitglieder in den Board of Directors zu wählen und dabei die
gegenwärtigen Mitglieder Gunnar Brock, Lee A. Chaden, Claes Dahlbäck,
Dominique Hériard Dubreuil, Birgitta Kantola, Ilkka Niemi, Jan
Sjöqvist, Matti Vuoria und Marcus Wallenberg wiederzuwählen.
Die ordentliche Hauptversammlung billigte den Vorschlag zur
Bestellung eines Präsidialausschusses (Nomination Committee), dessen
Aufgabe es sein wird, Vorschläge auszuarbeiten in Bezug auf a.) die
Anzahl der Mitglieder des Board of Directors b.) die Mitglieder des
Board of Directors, c.) die Vergütungen des Chairman, Vice Chairman
und der Mitglieder des Board of Directors und d.) die Vergütungen des
Chairman und der Mitglieder der Board-Ausschüsse.
Beschlüsse des Board of Directors
Auf seiner im Anschluss an die ordentliche Hauptversammlung
abgehaltenen Sitzung wählte Stora Ensos Board of Directors aus seinen
Reihen Claes Dahlbäck zum Chairman und Ilkka Niemi zum Vice Chairman.
Jan Sjöqvist (Chairman), Lee A. Chaden, Claes Dahlbäck, Birgitta
Kantola und Ilkka Niemi setzen ihre Arbeit als Mitglieder des
Financial und Audit Committee fort.
Claes Dahlbäck (Chairman), Dominique Hériard Dubreuil, Ilkka Niemi
und Matti Vuoria setzen ihre Arbeit als Mitglieder des Compensation
Committee fort.
Dieser Zwischenbericht ist nicht wirtschaftsgeprüft.
Helsinki, den 26. April 2007
Stora Enso Oyj
Board of Directors
Presse- und Katalogpapiere
Veränderung, Veränderung,
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 1 230,5 1 171,0 1 240,5 5,9 0,8
Betriebsergebnis* 69,0 70,3 63,5 -9,7 -8,0
Umsatzrendite,
% 5,6 6,0 5,1 -15,0 -8,9
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 7,0 6,8 6,5 -4,4 -7,1
Auslieferungen, 1
000 t 1 860 1 666 1 824 9,5 -1,9
Produktion, 1 000
t 1 843 1 717 1 882 9,6 2,1
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Presse- und Katalogpapiere stiegen
aufgrund höherer Liefermengen gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
5,9 % auf 1 240,5 Millionen EUR. Das Betriebsergebnis war mit 63,5
Millionen EUR niedriger als im ersten Quartal 2006. Ursachen dafür
waren der Preisrückgang bei den Zeitschriftenpapieren und die
gestiegenen Holzrohstoff- und Energiekosten. In Europa wurden bei den
Zeitungsdruckpapieren die jährlichen Vertragsverhandlungen mit
Preiserhöhungen von durchschnittlich 5 % für 2007 erfolgreich
abgeschlossen.
Das Segment Presse- und Katalogpapiere hat durch die Veräußerung des
Werks Wolfsheck und durch die Stilllegung der Papiermaschinen 3 und 4
im Werk Corbehem seine Anlagenstruktur verbessert. Die
Kostensenkungen infolge umfangreicher Umstrukturierungsmaßnahmen in
den Werken Summa, Reisholz und Norrsundet/Skutskär werden die
Wettbewerbsfähigkeit verbessern. Die Wiederinbetriebnahme des Werks
Port Hawkesbury stärkt unsere Position auf den nordamerikanischen
Märkten. Dennoch ist das Ergebnis nicht zufriedenstellend, und es
sind weitere Verbesserungen erforderlich.
Verglichen mit Q1/2006
In Europa war die Nachfrage nach Zeitungsdruckpapieren unverändert,
während sich die Nachfrage nach Zeitschriftenpapieren merklich
verbesserte. Bei Zeitungsdruckpapieren und ungestrichenen
Zeitschriftenpapieren nahmen die Lagerbestände der Hersteller zu,
während sie bei gestrichenen Zeitschriftenpapieren zurückgingen. Die
Preise für Zeitungsdruckpapiere waren höher und die für
Zeitschriftenpapiere niedriger als im Vergleichszeitraum.
In Nordamerika war die Nachfrage bei den Zeitungsdruckpapieren
deutlich schwächer, bei den ungestrichenen Zeitschriftenpapieren
stärker und bei den gestrichenen Zeitschriftenpapieren relativ
stabil. Die Lagerbestände nahmen beträchtlich zu, und die Preise
waren in allen Produktsegmenten rückläufig.
In Lateinamerika belebte sich die Nachfrage nach gestrichenen
Zeitschriftenpapieren, während die Preise nachgaben.
Verglichen mit Q4/2006
In Europa war bei allen Presse- und Katalogpapieren die Nachfrage aus
saisonbedingten Gründen schwächer als im vorigen Quartal, und die
Lagerbestände der Hersteller nahmen zu. Die Preise für
Zeitungsdruckpapiere waren höher und die für Zeitschriftenpapiere
niedriger als im Vergleichszeitraum.
In Nordamerika war die Nachfrage bei allen Presse- und
Katalogpapieren rückläufig, und die Lagerbestände nahmen zu. Die
Preise gaben in allen Produktsegmenten nach.
In Lateinamerika ging die Nachfrage nach gestrichenen
Zeitschriftenpapieren leicht zurück, während die Preise unverändert
blieben.
Feinpapiere
Veränderung Veränderung,
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 718,3 776,3 738,6 -4,9 2,8
Betriebsergebnis* 34,6 52,7 61,5 16,7 77,7
Umsatzrendite,
% 4,8 6,8 8,3 22,1 72,9
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 6,4 8,2 11,4 39,0 78,1
Auslieferungen, 1
000 t 946 994 966 -2,8 2,1
Produktion, 1 000
t 947 1 029 951 -7,6 0,4
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Feinpapiere gingen gegenüber dem ersten
Quartal 2006 um 4,9 % auf 738,6 Millionen EUR zurück. Das ist vor
allem auf die Veräußerung des Werks Grycksbo und die Stilllegung der
Papiermaschine 1 des Werks Varkaus im Jahr 2006 sowie auf einen
Preisrückgang bei den gestrichenen Feinpapieren zurückzuführen. Das
Betriebsergebnis lag mit 61,5 Millionen EUR um 16,7 % über dem des
ersten Quartals 2006. Ursachen hierfür sind höhere Umsatzerlöse,
höhere Produktionseffizienz und eine verbesserte Kosteneffizienz,
durch die die Auswirkungen der Preisrückgänge, Veräußerungen und
Stilllegungen mehr als kompensiert werden konnten. Das
Betriebsergebnis des ersten Quartals 2006 umfasste das
Betriebsergebnis des Zellstoffwerks Celbi in Höhe von 13,1 Millionen
EUR. Ohne das Ergebnis von Celbi verbesserte sich im ersten Quartal
2007 das Segmentbetriebsergebnis gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
55,3 %.
Verglichen mit Q1/2006
In Europa war die Nachfrage nach Feinpapieren aufgrund des kräftigen
Wirtschaftswachstums stärker als im entsprechenden Vorjahreszeitraum,
die Preise hingegen waren nahezu unverändert. Die Lagerbestände an
gestrichenen Feinpapieren gingen bei Stora Enso wie auch in der
gesamten Branche zurück. Die Nachfrage nach ungestrichenen
Feinpapieren war wegen des stetigen Wirtschaftswachstums leicht
stärker als im entsprechenden Vorjahreszeitraum, und die Preise
stiegen. Die Lagerbestände an ungestrichenen Feinpapieren waren bei
Stora Enso wie auch in der gesamten Branche geringer als im
Vergleichszeitraum.
In Nordamerika ging aufgrund der dortigen schwachen Wirtschaftslage
die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren leicht zurück und die
Preise waren niedriger als im Vergleichszeitraum. Die Lagerbestände
an gestrichenen Feinpapieren waren bei Stora Enso wie auch in der
gesamten Branche geringer als im Vergleichszeitraum.
In China war die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren stärker als
im Vergleichszeitraum, die Preise dagegen waren niedriger.
Verglichen mit Q4/2006
In Europa war dank des Wirtschaftswachstums die Nachfrage nach
gestrichenen Feinpapieren bei stabilen Preisen leicht stärker als im
vorigen Quartal. Die Lagerbestände an gestrichenen Feinpapieren
gingen bei Stora Enso wie auch in der gesamten Branche auf ein
normales Niveau zurück. Die Nachfrage nach ungestrichenen
Feinpapieren war aus saisonalen Gründen und wegen des
Wirtschaftswachstums deutlich stärker als im vorigen Quartal, und die
Preise stiegen weiterhin an. Die Lagerbestände an ungestrichenen
Feinpapieren sanken bei Stora Enso wie auch in der gesamten Branche
auf ein extrem niedriges Niveau.
In Nordamerika nahm die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren
hauptsächlich saisonal bedingt leicht zu, doch die Preise für
Rollenware gingen zurück. Die Lagerbestände an gestrichenen
Feinpapieren nahmen bei Stora Enso wie auch in der gesamten Branche
geringfügig zu, bewegten sich jedoch noch auf normalem Niveau.
In China nahm die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren weiterhin
zu, während die Preise leicht nachgaben.
Großhändler
Die Umsatzerlöse der Großhändler stiegen aufgrund höherer
Liefermengen gegenüber dem ersten Quartal 2006 um 7,3 % auf 532,9
Millionen EUR. Das Betriebsergebnis lag dank der erfolgreichen
Integration der akquirierten Unternehmen mit 16,6 Millionen EUR um
72,9 % über dem des ersten Quartals 2006.
Die Integration der kürzlich akquirierten Unternehmen verläuft
plangemäß. Strukturelle Kosteneinsparungen wurden realisiert, und die
interne Effizienz verbesserte sich. Während der internen
Veränderungen konnten wir unsere Kunden halten und den Umsatzerlös
weiterhin steigern.
Verpackungskarton
Veränderung
Q1/2007-Q1/2006, Veränderung-Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 871,7 869,0 919,8 5,8 5,5
Betriebsergebnis* 59,4 99,5 106,5 7,0 79,3
Umsatzrendite,
% 6,8 11,4 11,6 1,8 70,6
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 8,6 13,9 15,4 10,8 79,1
Auslieferungen, 1
000 t 929 959 1 000 4,3 7,6
Produktion, 1 000
t 950 1 005 1 000 -0,5 5,3
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Verpackungskarton stiegen aufgrund
größerer Liefermengen gegenüber dem ersten Quartal 2006 um 5,8 % auf
919,8 Millionen EUR. Die Auswirkungen der Veräußerung des Werks
Pankakoski und der Stilllegung der Papiermaschine 31 in Stevens Point
konnten durch einige Verbesserungsmaßnahmen kompensiert werden. Das
Betriebsergebnis stieg vorwiegend aufgrund größerer Liefermengen und
eines verbesserten Marktmixes gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
7,0 % auf 106,5 Millionen EUR. Neben der erfolgreichen Umsetzung der
Verbesserungsmaßnahmen im Rahmen des Programms Profit 2007 begannen
auch die umfassenden Projekte zur Verbesserung der Energieeffizienz
in den Werken Skoghall und Fors ihren Teil zu den Ergebnissen
beizutragen.
Die Nachfrage nach Verbraucherverpackungskarton war im Allgemeinen
gut. Die Liefermengen waren größer als im vorigen Quartal und lagen
auf einem ähnlichen Niveau wie im entsprechendem Vorjahreszeitraum.
Die Preise zogen leicht an.
Die Nachfrage nach Industrieverpackungen war gut, und die Preise und
Liefermengen waren besser als im vorigen Quartal und im
entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Holzprodukte
Veränderung Veränderung
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 443,0 377,1 479,8 27,2 8,3
Betriebsergebnis* 19,0 3,8 53,7 n/m 182,6
Umsatzrendite,
% 4,3 1,0 11,2 n/m 160,5
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 11,6 2,3 32,9 n/m 183,6
Auslieferungen, 1
000 m3 1 670 1 563 1 666 6,6 -0,2
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Holzprodukte stiegen vorwiegend
aufgrund höherer Verkaufspreise gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
27,2 % auf 479,8 Millionen EUR. Das Betriebsergebnis stieg aufgrund
höherer Verkaufspreise, interner Umstrukturierungsmaßnahmen und
erfolgreicher Maßnahmen zur Verbesserung des Produkt- und Marktmixes,
gegenüber dem ersten Quartal 2006 um 49,9 Millionen EUR auf 53,7
Millionen EUR.
Verglichen mit Q1/2006
Die Nachfrage verbesserte sich, abgesehen von den USA, wo der
Wohnungsbaumarkt im vergangenen Jahr einen Boom erlebte. Das
Nachlassen der Konjunktur auf dem US-amerikanischen Wohnungsbaumarkt
bewirkte einen Rückgang der Schnittholznachfrage und der Preise. In
allen anderen Märkten unterstützten starke Nachfrage, niedrige
Lagerbestände und das rapide Ansteigen der Rohstoffkosten eine
kräftige Erhöhung der Marktpreise.
Verglichen mit Q4/2006
In Europa, Asien, Nordafrika und dem Nahen Osten blieb die Nachfrage
in den meisten Produktkategorien gut, und die Preise zogen weiterhin
an. Die nordamerikanischen Märkte, auf die nur ein kleiner Teil der
Umsatzerlöse entfiel, blieben bei schwacher Nachfrage und niedrigen
Preisen gedämpft.
Kennzahlen
Veränderung Veränderung
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
2005 2006 Q4/06 Q1/06 Q1/07 % %
Gewinn je Aktie
(basic), EUR -0,14 0,74 0,33 0,29 0,28 -3,4 -15,2
Gewinn je Aktie vor
außerordentlichen
Posten, EUR 0,28 0,55 0,13 0,20 0,26 30,0 100,0
Cash Earnings je Aktie
(CEPS), EUR 1,65 2,34 0,73 0,63 0,62 -1,6 -15,1
CEPS vor
außerordentlichen
Posten, EUR 1,70 1,94 0,49 0,54 0,59 9,3 20,4
Rendite des
betriebsnotwendigen
Kapitals (ROCE), % -0,4 5,6 8,9 7,7 11,9 54,5 33,7
ROCE vor
außerordentlichen
Posten, % 3,4 6,8 6,7 8,5 10,8 27,1 61,2
Eigenkapitalrendite
(ROE), % -1,4 7,7 14,0 12,5 11,4 -8,8 -18,6
Verschuldungsgrad 0,70 0,54 0,54 0,72 0,60 -16,7 11,1
Eigenkapital je
Aktie, EUR 9,16 9,89 9,89 8,97 9,69 8,0 -2,0
Eigenkapitalquote, % 41,0 45,3 45,3 40,2 44,1 9,7 -2,6
Umsatzrendite, % -0,3 4,4 6,6 6,2 8,8 41,9 33,3
Betriebsergebnis vor
außerordentlichen
Posten, in % vom Umsatz 2,8 5,4 5,0 6,8 8,0 17,6 60,0
Investitionen ins
Anlagevermögen, 1
Mio. EUR 145,3 583,4 179,7 167,7 108,9 -35,1 -39,4
Investitionen ins
Anlagevermögen, in %
vom Umsatz 8,7 4,0 4,8 4,6 2,8 -39,1 -41,7
Betriebsnotwendiges 11 11 11 11 11
Kapital, Mio. EUR 678 332 332 526 478 -0,4 1,3
Verzinsliche
Nettoverbindlichkeiten,
Mio. EUR 5 084 4 234 4 234 5 116 4 599 -10,1 8,6
Durchschnittliche
Anzahl der 46 45 45 46 43
Mitarbeiter/innen 166 631 631 056 504 -5,5 -4,7
Durchschnittliche
Gesamtzahl der
Aktien, Mio.
periodisch 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulativ 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulativ, inkl.
Optionen 799,2 788,9 788,9 789,1 788,9
Die wichtigsten Wechselkurse zum EUR
Ein EUR ist Kurs am Ende des Berichtszeitraums Durchschnittskurs
31.12.2006 31.3.2007 31.12.2006 31.3.2007
SEK 9,0404 9,3462 9,2517 9,1892
USD 1,3170 1,3318 1,2563 1,3112
GBP 0,6715 0,6798 0,6819 0,6707
CAD 1,5281 1,5366 1,4247 1,5363
Transaktionsrisiken und Absicherungen in den wichtigsten Währungen
31.3.2007
Mio. EUR USD GBP SEK JPY
Geschätztes Jahresrisiko des Nettocashflows
der operativen Tätigkeit 1 450 600 -1 000 300
Absicherungen von Transaktionsrisiken
31.3.2007 360 255 -556 48
Absicherungsquote für die nächsten 12 Monate
31.3.2007 25 % 43 % 56 % 16 %
Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns (Kurzfassung)
Veränderung
Q1/2007-
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007 Q1/2006, %
Umsatzerlöse 14 593,9 3 607,7 3 855,4 6,9
Sonstige betriebliche
Erträge 364,9 50,2 16,7 -66,7
Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe sowie externe
Dienstleistungen -8 111,5 -1 987,7 -2 160,0 -8,7
Frachten und
Verkaufskommissionen -1 751,4 -392,7 -430,7 -9,7
Personalaufwand -2 200,9 -544,4 -483,7 11,1
Sonstige betriebliche
Aufwendungen -988,9 -240,1 -185,0 22,9
Abschreibungen und
Wertberichtigungen -1 257,7 -269,2 -273,4 -1,6
Betriebsergebnis 648,4 223,8 339,3 51,6
Anteile an Ergebnissen
assoziierter Unternehmen 87,4 31,6 24,2 -23,4
Finanzergebnis -104,0 62,3 -56,7 n/m
Gewinn/Verlust vor Steuern 631,8 317,7 306,8 -3,4
Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag -42,6 -91,3 -84,3 7,7
Gewinn/Verlust nach Steuern 589,2 226,4 222,5 -1,7
Zuzurechnen:
Aktionären der
Muttergesellschaft 585,0 225,0 219,2 -2,6
Anteilen anderer
Gesellschafter 4,2 1,4 3,3 135,7
589,2 226,4 222,5 -1,7
Gewinn je Aktie
Gewinn je Aktie (basic), EUR 0,74 0,29 0,28 -3,4
Gewinn je Aktie (inkl.
Optionen), EUR 0,74 0,29 0,28 -3,4
Konsolidierte Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste
aufgrund von leistungsbezogenen
Altersversorgungsprogrammen 135,1 - -
Steuern auf vesicherungsmathematische
Veränderungen -46,6 - -
Veränderungen im Nettomarktwert von
Available-for-Sale-Finanzinvestitionen 251,6 -103,7 51,1
Währungs- und Warenabsicherungen -45,3 88,7 -37,5
Absicherungen, assoziierte Unternehmen 11,1 3,5 -0,1
Steuern auf Veränderungen in sonstigen
Erträgen (OCI) 50,2 2,1 10,2
Veränderungen in den Umrechnungsdifferenzen bei
Nettokapitalbeteiligungen (CTA) -86,4 -39,9 -69,0
Absicherungen, Nettokapitalbeteiligung 118,0 38,6 32,1
Steuern auf Kapitalabsicherungen -30,7 -10,1 -8,3
Direkt im Eigenkapital ausgewiesene Erträge und
Aufwendungen 357,0 -20,8 -21,5
Jahresgewinn/-fehlbetrag 589,2 226,4 222,5
Erfasste Erträge und Aufwendungen insgesamt 946,2 205,6 201,0
Zuzurechnen:
Aktionären der Muttergesellschaft 942,0 204,2 197,7
Anderen Gesellschaftern 4,2 1,4 3,3
Erfasste Erträge und Aufwendungen insgesamt 946,2 205,6 201,0
Kapitalflussrechnung des Konzerns (Kurzfassung)
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Cashflow der laufenden Geschäftstätigkeit
Betriebsergebnis 648,4 223,8 339,3
Berichtigungen 1 060,9 265,9 256,2
Veränderung im Nettoumlaufvermögen 199,1 -189,9 -385,3
Veränderung der kurzfristigen verzinslichen
Forderungen 89,9 32,2 49,0
Cashflow der operativen Tätigkeit 1 998,3 332,0 259,2
Finanzergebnis -335,4 -45,1 -41,3
Gezahlte Steuern vom Einkommen und vom
Ertrag -215,4 -10,3 -45,0
Netto-Cashflow der laufenden
Geschäftstätigkeit 1 447,5 276,6 172,9
Cashflow der Investitionstätigkeit
Akquisition von Konzernunternehmen -329,8 -7,4 -0,4
Akquisition von assoziierten Unternehmen -19,4 0,0 -65,9
Verkauf von Anlagevermögen und
Beteiligungen 700,8 206,3 7,1
Investitionen ins Anlagevermögen -583,4 -167,7 -108,9
Veränderung der langfristigen Forderungen,
netto -21,4 -14,6 18,9
Netto-Cashflow der Investitionstätigkeit -253,2 16,6 -149,2
Cashflow der Finanzierungstätigkeit
Veränderung der langfristigen
Verbindlichkeiten -11,6 97,8 113,1
Veränderung der kurzfristigen
Verbindlichkeiten -623,5 -586,1 20,3
Ausgeschüttete Dividenden -354,9 0,0 0,0
Minderheitsbeteiligungen abzüglich
Dividenden 6,6 -0,5 0,4
Ausgeübte Optionen -2,0 -1,3 -0,5
Rückkauf/Verkauf eigener Aktien 0,2 0,0 0,1
Netto-Cashflow der Finanzierungstätigkeit -985,2 -490,1 133,4
Erhöhung (Verminderung) der liquiden Mittel,
netto 209,1 -196,9 157,1
Kassenbestand und Bankguthaben in
übernommenen Unternehmen 1,6 0,7 0,0
Kassenbestand und Bankguthaben in
veräußerten Unternehmen -20,2 -0,6 0,0
Umrechnungsdifferenzen der Kassenbestände
und Bankguthaben -30,4 -3,8 -0,3
Liquide Mittel netto, Anfangsbestand 149,5 351,4 309,6
Liquide Mittel netto, Endbestand 309,6 150,8 466,4
Liquide Mittel, Endbestand 609,0 352,7 525,5
Dispositionskredite, Endbestand -299,4 -201,9 -59,1
Liquide Mittel netto, Endbestand 309,6 150,8 466,4
Akquisition von Konzernunternehmen
Liquide Mittel 1,6 0,7 -
Nettoumlaufvermögen 47,2 -1,2 -
Anlagevermögen 281,1 1,8 0,3
Verzinsliche Forderungen 0,0 - -
Steuerverbindlichkeiten 1,2 0,3 -
Verzinsliche Verbindlichkeiten -4,4 -0,6 -
Nicht zahlungswirksamer Aktientausch - - -
Anteile anderer Gesellschafter 1,1 -0,2 0,1
Marktwert des Nettovermögens 327,8 0,8 0,4
Geschäftswert 2,0 6,6
Anschaffungskosten für Akquisitionen 329,8 7,4 0,4
Veräußerung von Konzernunternehmen
Liquide Mittel 20,2 0,6 -
Nettoumlaufvermögen 59,5 6,5 -
Anlagevermögen 217,9 44,1 -
Verzinsliche Forderungen 1,2 0,9 -
Steuerverbindlichkeiten -18,0 -13,5 -
Verzinsliche Verbindlichkeiten -12,0 -1,5 -
Anteile anderer Gesellschafter -0,2 - -
Reinvermögen in veräußerten Unternehmen 268,6 37,1 0,0
Veräußerungsgewinn in der GuV (realisierter
Geschäftswert) 197,9 - -
Veräußertes Reinvermögen, netto 466,5 37,1 0,0
Grundbesitz, Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung,
immaterielle Vermögensgegenstände und Geschäftswert
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Buchwert am 1.1. 11 213,2 11 213,2 10 440,4
Akquisition von Konzernunternehmen 283,1 8,4 0,3
Zugänge 559,1 165,1 96,7
Zugänge aus natürlichen Ressourcen 24,3 2,6 12,2
Veränderungen von Emissionszertifikaten 54,4 80,2 4,2
Abgänge -237,3 -61,0 -6,4
Abschreibungen und Wertberichtigungen -1 257,7 -269,2 -273,4
Umrechnungsdifferenz und sonstige Posten -198,7 -87,9 -90,0
Bilanz 10 440,4 11 051,4 10 184,0
Verzinsliche Verbindlichkeiten
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Langfristige Verbindlichkeiten 4 081,0 4 392,1 4 141,0
Kurzfristige Verbindlichkeiten 1 166,5 1 667,5 1 350,2
5 247,5 6 059,6 5 491,2
Buchwert am 1.1. 6 083,9 6 083,9 5 247,5
Mit neuen Konzerngesellschaften übernommene
Verbindlichkeiten 4,4 0,6 -
Verminderung der Verbindlichkeiten durch den
Verkauf von Konzerngesellschaften -12,0 -4,3 -
Veränderung (Tilgungen) der
Verbindlichkeiten, netto -692,4 -327,9 -95,9
Umrechnungsdifferenz und sonstige Posten*) -136,4 307,3 339,6
Insgesamt 5 247,5 6 059,6 5 491,2
*) Einschließlich Dividendenverbindlichkeiten in Höhe von 354,9
Millionen EUR in Q1/2007 und in Q1/2006
Bilanz des Konzerns (Kurzfassung)
Veränderung Veränderung
31.12.2007- 31.12.2007-
31.12.2006, 31.12.2006,
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007 % %
Aktiva
Anlagevermögen und
sonstige langfristige
Investitionen
Anlagevermögen V 10 230,8 10 850,0 9 957,5 -8,2 -2,7
Biologische
Ressourcen V 111,5 77,5 124,2 60,3 11,4
Emissionszertifikate V 98,1 123,9 102,3 -17,4 4,3
Investitionen in
assoziierte Unternehmen A 805,2 754,7 868,3 15,1 7,8
Available-for-Sale:
Börsennotierte Aktien N 41,2 83,5 42,6 -49,0 3,4
Available-for-Sale:
Aktien und Anteile,
andere Unternehmen V 794,3 402,9 845,2 109,8 6,4
Langfristige
Forderungen aus
begebenen Anleihen N 149,2 141,8 127,0 -10,4 -14,9
Forderungen, latente
Steuern S 53,5 65,2 60,0 -8,0 12,1
Sonstige langfristige
Vermögensgegenstände V 61,1 16,1 58,2 261,5 -4,7
12 344,9 12 515,6 12 185,3 -2,6 -1,3
Umlaufvermögen
Vorräte V 2 019,5 2 210,6 2 126,9 -3,8 5,3
Steuerforderungen S 124,8 112,6 118,4 5,2 -5,1
Kurzfristige
operative Forderungen V 2 127,9 2 260,8 2 403,5 6,3 13,0
Kurzfristige
verzinsliche
Forderungen N 214,2 365,8 197,5 -46,0 -7,8
Liquide Mittel N 609,0 352,9 525,5 48,9 -13,7
5 095,4 5 302,7 5 371,8 1,3 5,4
Summe der Aktiva 17 440,3 17 818,3 17 557,1 -1,5 0,7
Passiva
Aktionären der
Muttergesellschaft
zuzurechnendes
Eigenkapital 7 799,6 7 072,4 7 642,0 8,1 -2,0
Anteile anderer
Gesellschafter 103,5 93,0 106,2 14,2 2,6
Eigenkapital
insgesamt 7 903,1 7 165,4 7 748,2 8,1 -2,0
Langfristige
Verbindlichkeiten
Rückstellungen für
Pensionen und ähnliche
Verpflichtungen V 763,1 886,6 697,8 -21,3 -8,6
Sonstige
Rückstellungen V 308,3 138,0 209,9 52,1 -31,9
Rückstellungen für
latente Steuern S 793,0 919,4 795,7 -13,5 0,3
Langfristige
verzinsliche
Verbindlichkeiten N 4 081,0 4 392,1 4 141,0 -5,7 1,5
Sonstige langfristige
operative
Verbindlichkeiten V 193,7 303,6 201,2 -33,7 3,9
6 139,1 6 639,7 6 045,6 -8,9 -1,5
Kurzfristige
Verbindlichkeiten
Kurzfristiger Anteil
an langfristigen
verzinslichen
Verbindlichkeiten N 630,2 159,5 650,6 307,9 3,2
Verzinsliche
Verbindlichkeiten N 536,3 1 508,0 699,6 -53,6 30,4
Kurzfristige
operative
Verbindlichkeiten V 1 972,9 1 961,8 2 142,1 9,2 8,6
Steuerverbindlichkeiten S 258,7 383,9 271,0 -29,4 4,8
3 398,1 4 013,2 3 763,3 -6,2 10,7
Summe der
Verbindlichkeiten 9 537,2 10 652,9 9 808,9 -7,9 2,8
Summe der Passiva 17 440,3 17 818,3 17 557,1 -1,5 0,7
Die mit "V" gekennzeichneten Positionen sind Bestandteile des
operativen Nettovermögens.
Die mit "N" gekennzeichneten Positionen sind Bestandteile der
verzinslichen Nettoverbindlichkeiten.
Die mit "S" gekennzeichneten Positionen umfassen Steuerforderungen
und Steuerverbindlichkeiten.
Die mit "A" gekennzeichneten Positionen umfassen assoziierte
Unternehmen.
Veränderungen im Eigenkapital des Konzerns
Aufgeld
aus
Grund- Aktien- Eigene Gewinn-
Mio. EUR kapital emission Aktien OCI CTA vortrag Insgesamt
Saldo am 31.12.2004 1 423,3 1 009,2 -180,8 67,6 -218,9 5 525,0 7 625,4
Rückkauf von Aktien der
Stora Enso Oyj - - -344,7 - - - -344,7
Kraftloserklärung von Aktien
der Stora Enso Oyj -41,2 -224,4 265,6 - - - 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - -365,3 -365,3
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - -43,2 -43,2
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - 0,2 -111,1 -110,9
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - 400,4 91,6 -33,2 458,8
Saldo am 31.12.2005 1 382,1 784,8 -259,9 468,0 -127,1 4 972,2 7 220,1
Kraftloserklärung von Aktien
der Stora Enso Oy -39,9 -15,9 249,1 - - -193,3 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Ausgeübte Optionen - - - - - - 0,0
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - - 0,0
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - 4,2 225,0 229,2
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - -9,4 -11,4 - -20,8
Saldo am 31.3.2006 1 342,2 768,9 -10,8 458,6 -134,3 4 649,0 7 073,6
Kraftloserklärung von Aktien
der Stora Enso Oyj - - - - - - 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - - 0,0
Ausgeübte Optionen - -2,0 0,3 - - - -1,7
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - -0,1 -0,1
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - -10,0 360,0 350,0
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - 277,0 12,3 88,5 377,8
Saldo am 31.12.2006 1 342,2 766,9 -10,5 735,6 -132,0 5 097,4 7 799,6
Rückkauf von Aktien der
Stora Enso Oyj - - - - - - 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Ausgeübte Optionen - -0,5 0,1 - - - -0,4
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - 0,0
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - - 219,2 219,2
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - 23,7 -45,2 - -21,5
Saldo am 31.3.2007 1 342,2 766,4 -10,4 759,3 -177,2 4 961,7 7 642,0
CTA = Kumulative Umrechnungsdifferenz
OCI = Sonstige Erträge
Verpflichtungen und Eventualverbindlichkeiten
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Für eigene Verbindlichkeiten
Gewährte Pfandrechte 1,0 1,1 0,8
Hypotheken 146,8 211,9 137,0
Für assoziierte Unternehmen
Hypotheken 0,8 0,8 0,0
Bürgschaften 343,0 369,0 281,2
Für Verpflichtungen von Dritten
Bürgschaften 9,5 11,7 10,3
Sonstige eigene Haftungen
Leasing-Verbindlichkeiten, fällig
innerhalb der nächsten 12 Monate 38,4 33,0 30,5
Leasing-Verbindlichkeiten nach
Ablauf der nächsten 12 Monate 130,3 143,0 123,4
Rentenverpflichtungen 0,2 0,5 0,2
Sonstige Eventualverbindlichkeiten 17,1 90,7 18,6
Insgesamt 687,1 861,7 602,0
Gewährte Pfandrechte 1,0 1,1 0,8
Hypotheken 147,6 212,7 137,0
Bürgschaften 352,5 380,7 291,5
Leasing-Verbindlichkeiten 168,7 176,0 153,9
Rentenverpflichtungen 0,2 0,5 0,2
Sonstige Eventualverbindlichkeiten 17,1 90,7 18,6
Insgesamt 687,1 861,7 602,0
Kaufverpflichtungen
Mio. EUR Geplante Vertragszahlungen
Vertragssumme
Typ insgesamt 2007 2008-9 2010-11 2012+
Holzfasern 2 361 200 447 424 1 290
Energie 810 258 341 211 -
Logistik 727 128 169 109 321
Sonstige Produktionskosten 139 126 6 3 4
4 037 712 963 747 1 615
Investitionen ins
Anlagevermögen 173 145 27 1 -
Vertragsverpflichtungen
insgesamt 4 210 857 990 748 1 615
Nettomarktwerte der derivativen Finanzierungsinstrumente
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Netto- Netto- Positive Negative Netto-
Marktwerte Marktwerte Marktwerte Marktwerte Marktwerte
Zinsswaps 48,1 43,9 86,4 -28,4 58,0
Zinsoptionen -1,8 -7,6 0,6 -1,6 -1,0
Währungsswaps -1,2 -5,9 0,0 -1,0 -1,0
Warenterminkontrakte 28,2 2,5 5,5 -4,4 1,1
Währungsoptionen 5,9 1,6 6,8 -1,5 5,3
Terminkontrakte 63,2 210,8 48,7 -11,7 37,0
Equity Swaps 7,0 39,7 38,5 -13,0 25,5
Insgesamt 149,4 285,0 186,5 -61,6 124,9
Nennwerte der derivativen Finanzierungsinstrumente
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Zinsderivate
Zinsswaps
Fällig innerhalb eines Jahres 177,4 0,0 83,0
Fällig in 2-5 Jahren 2 152,1 1 038,6 1 758,3
Fällig in 6-10 Jahren 2 490,5 1 788,4 948,5
Fällig in mehr als 10 Jahren - - 300,3
4 820,0 2 827,0 3 090,1
Zinsoptionen 318,0 1 753,6 659,9
Insgesamt 5 138,0 4 580,6 3 750,0
Währungsderivate
Währungsswaps (cross-currency) 6,9 70,7 6,8
Terminkontrakte 1 778,4 2 129,0 - 4,4
Währungsoptionen 662,8 833,2 1 351,8
Insgesamt 2 448,1 3 032,9 1 354,2
Warenterminpapiere
Terminkontrakte 635,8 414,9 568,8
Insgesamt 635,8 414,9 568,8
Equity Swaps
Equity Swaps 328,6 400,9 270,9
Insgesamt 328,6 400,9 270,9
Umsätze nach Segmenten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und
Katalogpapiere 1 171,0 1 145,2 1 226,7 1 230,5 4 773,4 1 240,5
Feinpapiere 776,3 738,9 722,8 718,3 2 956,3 738,6
Großhändler 496,3 452,6 450,1 508,2 1 907,2 532,9
Verpackungskarton 869,0 881,8 909,0 871,7 3 531,5 919,8
Holzprodukte 377,1 437,8 418,5 443,0 1 676,4 479,8
Wood Supply 674,8 651,3 633,9 687,2 2 647,2 778,6
-2
Sonstige -756,8 -691,3 -722,9 -727,1 898,1 -834,8
14
Insgesamt 3 607,7 3 616,3 3 638,1 3 731,8 593,9 3 855,4
Betriebsergebnisse nach Segmenten vor außerordentlichen Posten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und Katalogpapiere 70,3 55,3 57,0 69,0 251,6 63,5
Feinpapiere 52,7 46,3 32,4 34,6 166,0 61,5
Großhändler 9,6 2,9 7,7 12,5 32,7 16,6
Verpackungskarton 99,5 70,8 93,7 59,4 323,4 106,5
Holzprodukte 3,8 14,9 21,4 19,0 59,1 53,7
Wood Supply 8,9 1,3 5,0 -12,4 2,8 12,2
Sonstige 2,2 -73,3 12,1 5,5 -53,5 -6,7
Betriebsergebnis vor
außerordentlichen Posten 247,0 118,2 229,3 187,6 782,1 307,3
Außerordentliche Posten -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0
Betriebsergebnis (IFRS) 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3
Finanzergebnis 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7
Assoziierte Unternehmen 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2
Ergebnis vor Steuern und
Anteilen
anderer Gesellschafter 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8
Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3
Jahresüberschuss/-fehlbetrag 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5
Außerordentliche Posten nach Segmenten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und
Katalogpapiere -2,9 4,4 -225,2 11,4 -212,3 13,3
Feinpapiere -22,0 3,8 72,0 8,5 62,3 19,2
Großhändler - - - 0,4 0,4
Verpackungskarton - -5,5 - 4,3 -1,2 4,3
Holzprodukte 1,7 1,2 -24,0 0,4 -20,7 -12,0
Wood Supply - 1,5 - 0,7 2,2
Sonstige - 1,3 - 34,3 35,6 7,2
Außerordentliche
Posten, insgesamt -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0
Betriebsergebnisse nach Segmenten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und Katalogpapiere 67,4 59,7 -168,2 80,4 39,3 76,8
Feinpapiere 30,7 50,1 104,4 43,1 228,3 80,7
Großhändler 9,6 2,9 7,7 12,9 33,1 16,6
Verpackungskarton 99,5 65,3 93,7 63,7 322,2 110,8
Holzprodukte 5,5 16,1 -2,6 19,4 38,4 41,7
Wood Supply 8,9 2,8 5,0 -11,7 5,0 12,2
Sonstige 2,2 -72,0 12,1 39,8 -17,9 0,5
Betriebsergebnis 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3
Finanzergebnis 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7
Assoziierte Unternehmen 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2
Ergebnis vor Steuern und
Anteilen
anderer Gesellschafter 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8
Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3
Jahresüberschuss/-fehlbetrag 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5
Stora Enso-Aktien
Endkurs Helsinki, EUR Stockholm, SEK New York, USD
A-Aktie R-Aktie A-Aktie R-Aktie ADRs
Januar 12,71 12,77 115,50 115,50 16,74
Februar 12,40 12,47 115,25 115,25 16,42
März 12,91 13,00 122,00 120,75 17,27
Aktienumsätze Helsinki Stockholm New York
A-Aktie R-Aktie A-Aktie R-Aktie ADRs
Januar 93 402 107 866 499 118 480 19 169 929 2 044 400
Februar 71 650 111 174 276 110 544 17 875 014 1 772 500
März 104 004 102 984 571 137 834 14 498 405 1 895 700
Insgesamt 269 056 322 025 346 366 858 51 543 348 5 712 600
Darstellungsprinzip
Dieser nicht wirtschaftsgeprüfte Zwischenabschluss wurde nach Maßgabe
der Rechnungslegungsregeln erstellt, die im International Accounting
Standard 34 zur Zwischenberichterstattung und im Jahresabschluss 2006
des Konzerns dargelegt sind.
Der Konzern hat IFRS 7, Finanzinstrumente: Angaben, und die
Ergänzungsänderung zu IAS 1, Darstellung des Abschlusses - Angaben
zum Kapital, für die Rechnungslegungsperioden des Konzerns nach dem
1. Januar 2007 verbindlich übernommen. Aus der Übernahme dieses
Standards samt Änderung resultieren zusätzliche Angaben zu den
Finanzinstrumenten und Angaben dazu, wie die Gesellschaft das Kapital
im Geschäftsbericht des Konzerns behandelt.
Umbuchungen 2006
Beim Betriebsergebnis 2006 wurden Umbuchungen vorgenommen. Die bisher
nach dem Betriebsergebnis ausgewiesenen Total Return Swaps (TRS) zur
teilweisen Absicherung der in bar zu zahlenden synthetischen Optionen
für das Management werden nunmehr im Betriebsergebnis unter
Personalaufwand ausgewiesen, was sich auf das Betriebsergebnis im
ersten Quartal 2006 und im gesamten Geschäftsjahr 2006 mit 52,9 bzw.
24,6 Millionen EUR auswirkte. TRS sind keine für die Hedge
Accounting-Bilanzierung qualifizierten Instrumente, und deshalb
werden alle periodischen Veränderungen in ihrem Marktwert in der
Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
Berechnung der Kennzahlen
Rendite des Betriebsergebnis
betriebsnotwendigen Kapitals , 100 x
ROCE (%) Betriebsnotwendiges Kapital1) 2)
Rendite des Vermögens, ROOC Betriebsergebnis
(%) 100 x
Vermögen1) 2)
Ergebnis vor Steuern und Anteile
anderer Gesellschafter - Steuern
Eigenkapitalrendite, ROE (%) 100 x
Eigenkapital + Anteile anderer
Gesellschafter2)
Eigenkapital + Anteile anderer
Eigenkapitalquote (%) 100 x Gesellschafter
Summe der Aktiva
Verzinsliche Verzinsliche Verbindlichkeiten -
Nettoverbindlichkeiten verzinsliche Forderungen
Verzinsliche
Verschuldungsgrad Nettoverbindlichkeiten
Eigenkapital
Jahresüberschuss
Gewinn je Aktie
Durchschnittliche Anzahl der
Aktien
Jahresüberschuss +
Abschreibungen
Cash Earnings je Aktie
Durchschnittliche Anzahl der
Aktien
Eigenkapital
Eigenkapital je Aktie
Anzahl der Aktien zum
Bilanzstichtag
1) Betriebsnotwendiges Kapital = Vermögen -
Netto-Steuerverbindlichkeiten
2) Durchschnitt während des Berichtszeitraums
Weitere Informationen:
Jouko Karvinen, CFO, Tel.: +358 2046 21404
Hannu Ryöppönen, CFO, Tel.: +358 2046 21450
Kari Vainio, EVP, Corporate Communications, Tel.: +44 7799 348 197
Keith B Russell, SVP, Investor Relations, Tel.: +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, VP, Investor Relations and Financial
Communications,
Tel.: +358 40 763 8767
Der Zwischenbericht Januar- Juni wird am 26.7.2007 veröffentlicht.
Es ist zu beachten, dass diejenigen hier gemachten Aussagen, die sich
nicht auf vergangene oder gegenwärtige Tatsachen beziehen, wie
insbesondere Aussagen zu Erwartungen für Marktwachstum, zukünftige
Entwicklungen, Wachstum und Profitabilität, und Aussagen, die die
Ausdrücke "glaubt", "erwartet", "geht davon aus", "schätzt ein" oder
ähnliche Ausdrücke enthalten, zukunftsbezogene Aussagen im Sinne des
United States Private Securities Litigation Reform Act von 1995 sind.
Da solche Aussagen auf gegenwärtigen Plänen, Einschätzungen und
Annahmen beruhen, enthalten sie Risiken und Unsicherheiten mit dem
Ergebnis, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von diesen
zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können. Solche Faktoren,
aufgrund derer die tatsächlichen Ergebnisse von solchen
zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können, sind insbesondere: (1)
operative Faktoren, wie andauernder Erfolg in der Produktion, in der
Erhöhung der Produktivität sowie der Produktentwicklung, die Annahme
neuer Produkte oder Dienstleistungen der Gruppe durch Kunden, Erfolg
von bestehenden und zukünftigen Kooperationsvereinbarungen,
Veränderungen der Geschäftsstrategie, von Geschäftsplänen oder
Zielen, Veränderungen im Schutzniveau von Patenten oder anderen
Immaterialgüterrechten der Gruppe sowie die Verfügbarkeit von Kapital
zu annehmbaren Bedingungen, (2) branchenbezogene Bedingungen, wie die
Stärke der Produktnachfrage, die Wettbewerbsintensität, die aktuellen
und zukünftigen globalen Marktpreise für die Produkte der Gruppe und
möglicher Preisdruck, Preisschwankungen von Rohstoffen, die
finanzielle Situation von Kunden und Wettbewerbern der Gruppe, die
mögliche Einführung von konkurrierenden Erzeugnissen und Technologien
durch Wettbewerber, sowie (3) allgemeine wirtschaftliche Bedingungen,
wie Wachstumsraten in den hauptsächlichen geografischen Märkten der
Gruppe oder Veränderungen von Wechselkursen oder Zinsen.
www.storaenso.com
www.storaenso/investors
p.p. Jussi Siitonen Jukka Marttila
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Feinpapiere und Holzprodukte. Schwierige Quartale zu erwarten.
Stora Enso Oyj Ad-hoc-Meldung zur Freigabe am 26.04.2007 um 10.00 GMT
Kurzfristiger Marktausblick
In Europa wird damit gerechnet, dass die günstigen wirtschaftlichen
Aussichten den Absatz vom Werbeaufkommen abhängiger Papiere fördern
werden. Bei den Zeitungsdruckpapieren sind stabile Preise zu
erwarten, doch die Preise für Zeitschriftenpapier werden im nicht
kontraktgebundenen Geschäft weiterhin unter Druck stehen. Bei den
Feinpapieren sind die Aussichten gut, und die Preise werden
voraussichtlich steigen. Bei Verpackungskarton wird mit einer
stabilen Nachfrage und in einigen Geschäftsbereichen mit
Preiserhöhungen gerechnet. Dank der gleichbleibend guten Nachfrage
nach Holzprodukten dürften auch die Preis relativ stabil bleiben.
In Nordamerika sind bei den Presse- und Katalogpapieren und bei den
gestrichenen Feinpapieren die Nachfrageaussichten unsicher. Der
Preisdruck wird möglicherweise anhalten.
In Lateinamerika wird bei den gestrichenen Zeitschriftenpapieren bei
anhaltend scharfem Wettbewerb eine stärkere Nachfrage erwartet. In
China wird bei den gestrichenen Feinpapieren ein leichter Anstieg der
Nachfrage erwartet, der die Preise stabil hält.
Ereignisse im ersten Quartal
Januar
Stora Enso unterzeichnete eine Kreditvereinbarung mit der
Europäischen Investitionsbank (EIB) über eine Kreditfazilität in Höhe
von 140 Millionen EUR, mit der das Unternehmen in den kommenden fünf
Jahren seine Investitionen in die Forschung und Entwicklung in
Finnland und Schweden finanzieren will. Der Kreditrahmen, der
voraussichtlich voll ausgeschöpft wird, ist das Ergebnis einer guten
langjährigen Zusammenarbeit zwischen der EIB und Stora Enso.
März
Stora Enso kündigte den Ausbau ihres Wellpappenverpackungsgeschäfts
in Osteuropa und Russland an. Zu diesem Zweck baut das Unternehmen
neue Werke im russischen Balabanowo und im ungarischen Komarom und
erweitert das polnische Werk Lódz. In Osteuropa und Russland werden
auf den Wellpappenverpackungsmärkten große Zuwachsraten verzeichnet.
Mit den Expansionsmaßnahmen kommt Stora Enso der wachsenden Nachfrage
der Kunden nach Wellpappenverpackungen mit erhöhter Wertschöpfung
entgegen. Die Maßnahmen sind Teil von Stora Ensos Strategie zur
Erweiterung des Wellpappengeschäfts und der Aktivitäten auf neuen
Wachstumsmärkten.
Des Weiteren gab Stora Enso Pläne bekannt, aufgrund anhaltender
Rohstoffknappheit und der daraus resultierenden Kostensteigerungen
und Rentabilitätsprobleme das estnische Sägewerk Sauga im Juni 2007
stillzulegen. Die Stilllegung wird sich nicht wesentlich auf Stora
Ensos Umsatzerlöse auswirken, wird aber voraussichtlich das
Jahresergebnis 2007 des Konzerns leicht verbessern. Das Unternehmen
weist diesbezüglich im ersten Quartal 2007 in den außerordentlichen
Posten Wertminderungen und Restrukturierungsrückstellungen in Höhe
von insgesamt 12 Millionen EUR aus.
Stora Enso unterzeichnete mit Neste Oil einen Vertrag über die
gemeinsame Entwicklung von Technologien zur Herstellung von
Biokraftstoffen der neuen Generation. Biokraftstoffe aus Restholz
sollen künftig fossile Kraftstoffe im Straßenverkehr ersetzen und so
die Treibhausgasemissionen reduzieren. In der ersten Phase wird in
Stora Ensos finnischem Werk Varkaus eine komplette Testanlage
konstruiert und gebaut. Die Anlage, an der die Vertragspartner mit
jeweils 50 Prozent beteiligt sind, wird voraussichtlich im Verlauf
des Jahres 2008 in Betrieb genommen.
Überprüfung durch die Kartellbehörden
Zum Abschluss einer 2004 begonnenen Untersuchung gab die
amerikanische Wettbewerbsbehörde am 13. Dezember 2006 bekannt, dass
gegen die Stora Enso North America Corp. wegen mutmaßlichen
wettbewerbsschädigenden Verhaltens im Zusammenhang mit dem Verkauf
von gestrichenem Zeitschriftenpapier in den USA in der Zeit vom
Herbst 2002 bis zum Frühjahr 2003 Anklage erhoben wurde. Es wurden
keine Klagen gegen einzelne Mitarbeiter/innen von Stora Enso erhoben.
Stora Enso bestreitet jeglichen Verstoß und hat sich in Beantwortung
der Klageschrift für nicht schuldig erklärt. Stora Enso erwartet die
Durchführung des Verfahrens im Laufe des Jahres 2007. Parallel zu
diesen Ermittlungen wird Stora Enso in einer Reihe von in den USA
eingereichten Sammelklagen genannt.
Am 21. Dezember 2006 gab Stora Enso bekannt, dass die finnischen
Wettbewerbsbehörden aufgrund einer 2004 begonnenen Untersuchung beim
finnischen Handelsgerichtshof den Antrag gestellt haben, Stora Enso
wegen einer Verletzung der Wettbewerbsgesetze im Zusammenhang mit dem
Holzankauf in Finnland in der Zeit von 1997 bis 2004 mit einem
Bußgeld in Höhe von 30 Millionen EUR zu belegen. Stora Enso erachtet
den Antrag als unbegründet.
Bezüglich der oben genannten Untersuchungen und Klagen wurden von
Stora Enso keine Rückstellungen gebildet.
Veränderungen im Konzernmanagement
Wie am 17. Oktober 2006 angekündigt, wurde M. Sc. (Eng.) Jouko
Karvinen von Stora Ensos Board of Directors zum neuen CEO des
Unternehmens ernannt. Er trat am 1. Januar 2007 in das Unternehmen
ein und übernahm das Amt des CEO nach der ordentlichen
Hauptversammlung am 29. März 2007.
Jukka Härmälä legte sein Amt als CEO auf der ordentlichen
Hauptversammlung am 29. März 2007 nieder. Bis Ende August 2007 wird
er nach Vorgabe des Board of Directors weiterhin spezielle Aufgaben
übernehmen.
Am 29. März 2007 ernannte Stora Ensos Board of Directors Hannu
Ryöppönen zum Deputy CEO. Er übernimmt dieses Amt zusätzlich zu
seiner bisherigen Funktion als CFO. In Zukunft wird sein
Zuständigkeitsbereich noch um einige zusätzliche konzernweite
Funktionen erweitert werden. Die Divisionen unterstehen wie bisher
dem CEO.
Am 20. März gab Stora Enso bekannt, dass Pekka Laaksonen, Senior
Executive Vice President, Fine Paper, und Mitglied der Executive
Management Group (EMG), sich entschlossen hat, die Position des CEO
bei der Valio Ltd. zu übernehmen. Pekka Laaksonen wird seine
derzeitigen Aufgaben bei Stora Enso zum 15. August 2007 abgeben.
Grundkapital
Während des Quartals wurden 450 A-Aktien in R-Aktien umgewandelt. Die
Umwandlung wurde am 15. Februar 2007 ins finnische Handelsregister
eingetragen.
Im Verlauf des Quartals ordnete das Unternehmen 10 901 zurückgekaufte
R-Aktien dem Optionsprogramm für Stora Enso North America zu.
Am 31. März 2007 hatte Stora Enso 178 102 667 A- und 611 435 832
R-Aktien. Davon befanden sich keine A- und 941 726 R-Aktien mit einem
Nennwert von 1,6 Millionen EUR in eigenem Besitz. Dies entspricht
einem Anteil von 0,12 % der Aktien und 0,04 % der Stimmen.
Beschlüsse der ordentlichen Hauptversammlung
vom 29. März 2007
Die vorgeschlagene Dividende von 0,45 EUR je Aktie wurde gebilligt.
Die ordentliche Hauptversammlung billigte den Vorschlag, neun
Mitglieder in den Board of Directors zu wählen und dabei die
gegenwärtigen Mitglieder Gunnar Brock, Lee A. Chaden, Claes Dahlbäck,
Dominique Hériard Dubreuil, Birgitta Kantola, Ilkka Niemi, Jan
Sjöqvist, Matti Vuoria und Marcus Wallenberg wiederzuwählen.
Die ordentliche Hauptversammlung billigte den Vorschlag zur
Bestellung eines Präsidialausschusses (Nomination Committee), dessen
Aufgabe es sein wird, Vorschläge auszuarbeiten in Bezug auf a.) die
Anzahl der Mitglieder des Board of Directors b.) die Mitglieder des
Board of Directors, c.) die Vergütungen des Chairman, Vice Chairman
und der Mitglieder des Board of Directors und d.) die Vergütungen des
Chairman und der Mitglieder der Board-Ausschüsse.
Beschlüsse des Board of Directors
Auf seiner im Anschluss an die ordentliche Hauptversammlung
abgehaltenen Sitzung wählte Stora Ensos Board of Directors aus seinen
Reihen Claes Dahlbäck zum Chairman und Ilkka Niemi zum Vice Chairman.
Jan Sjöqvist (Chairman), Lee A. Chaden, Claes Dahlbäck, Birgitta
Kantola und Ilkka Niemi setzen ihre Arbeit als Mitglieder des
Financial und Audit Committee fort.
Claes Dahlbäck (Chairman), Dominique Hériard Dubreuil, Ilkka Niemi
und Matti Vuoria setzen ihre Arbeit als Mitglieder des Compensation
Committee fort.
Dieser Zwischenbericht ist nicht wirtschaftsgeprüft.
Helsinki, den 26. April 2007
Stora Enso Oyj
Board of Directors
Presse- und Katalogpapiere
Veränderung, Veränderung,
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 1 230,5 1 171,0 1 240,5 5,9 0,8
Betriebsergebnis* 69,0 70,3 63,5 -9,7 -8,0
Umsatzrendite,
% 5,6 6,0 5,1 -15,0 -8,9
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 7,0 6,8 6,5 -4,4 -7,1
Auslieferungen, 1
000 t 1 860 1 666 1 824 9,5 -1,9
Produktion, 1 000
t 1 843 1 717 1 882 9,6 2,1
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Presse- und Katalogpapiere stiegen
aufgrund höherer Liefermengen gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
5,9 % auf 1 240,5 Millionen EUR. Das Betriebsergebnis war mit 63,5
Millionen EUR niedriger als im ersten Quartal 2006. Ursachen dafür
waren der Preisrückgang bei den Zeitschriftenpapieren und die
gestiegenen Holzrohstoff- und Energiekosten. In Europa wurden bei den
Zeitungsdruckpapieren die jährlichen Vertragsverhandlungen mit
Preiserhöhungen von durchschnittlich 5 % für 2007 erfolgreich
abgeschlossen.
Das Segment Presse- und Katalogpapiere hat durch die Veräußerung des
Werks Wolfsheck und durch die Stilllegung der Papiermaschinen 3 und 4
im Werk Corbehem seine Anlagenstruktur verbessert. Die
Kostensenkungen infolge umfangreicher Umstrukturierungsmaßnahmen in
den Werken Summa, Reisholz und Norrsundet/Skutskär werden die
Wettbewerbsfähigkeit verbessern. Die Wiederinbetriebnahme des Werks
Port Hawkesbury stärkt unsere Position auf den nordamerikanischen
Märkten. Dennoch ist das Ergebnis nicht zufriedenstellend, und es
sind weitere Verbesserungen erforderlich.
Verglichen mit Q1/2006
In Europa war die Nachfrage nach Zeitungsdruckpapieren unverändert,
während sich die Nachfrage nach Zeitschriftenpapieren merklich
verbesserte. Bei Zeitungsdruckpapieren und ungestrichenen
Zeitschriftenpapieren nahmen die Lagerbestände der Hersteller zu,
während sie bei gestrichenen Zeitschriftenpapieren zurückgingen. Die
Preise für Zeitungsdruckpapiere waren höher und die für
Zeitschriftenpapiere niedriger als im Vergleichszeitraum.
In Nordamerika war die Nachfrage bei den Zeitungsdruckpapieren
deutlich schwächer, bei den ungestrichenen Zeitschriftenpapieren
stärker und bei den gestrichenen Zeitschriftenpapieren relativ
stabil. Die Lagerbestände nahmen beträchtlich zu, und die Preise
waren in allen Produktsegmenten rückläufig.
In Lateinamerika belebte sich die Nachfrage nach gestrichenen
Zeitschriftenpapieren, während die Preise nachgaben.
Verglichen mit Q4/2006
In Europa war bei allen Presse- und Katalogpapieren die Nachfrage aus
saisonbedingten Gründen schwächer als im vorigen Quartal, und die
Lagerbestände der Hersteller nahmen zu. Die Preise für
Zeitungsdruckpapiere waren höher und die für Zeitschriftenpapiere
niedriger als im Vergleichszeitraum.
In Nordamerika war die Nachfrage bei allen Presse- und
Katalogpapieren rückläufig, und die Lagerbestände nahmen zu. Die
Preise gaben in allen Produktsegmenten nach.
In Lateinamerika ging die Nachfrage nach gestrichenen
Zeitschriftenpapieren leicht zurück, während die Preise unverändert
blieben.
Feinpapiere
Veränderung Veränderung,
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 718,3 776,3 738,6 -4,9 2,8
Betriebsergebnis* 34,6 52,7 61,5 16,7 77,7
Umsatzrendite,
% 4,8 6,8 8,3 22,1 72,9
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 6,4 8,2 11,4 39,0 78,1
Auslieferungen, 1
000 t 946 994 966 -2,8 2,1
Produktion, 1 000
t 947 1 029 951 -7,6 0,4
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Feinpapiere gingen gegenüber dem ersten
Quartal 2006 um 4,9 % auf 738,6 Millionen EUR zurück. Das ist vor
allem auf die Veräußerung des Werks Grycksbo und die Stilllegung der
Papiermaschine 1 des Werks Varkaus im Jahr 2006 sowie auf einen
Preisrückgang bei den gestrichenen Feinpapieren zurückzuführen. Das
Betriebsergebnis lag mit 61,5 Millionen EUR um 16,7 % über dem des
ersten Quartals 2006. Ursachen hierfür sind höhere Umsatzerlöse,
höhere Produktionseffizienz und eine verbesserte Kosteneffizienz,
durch die die Auswirkungen der Preisrückgänge, Veräußerungen und
Stilllegungen mehr als kompensiert werden konnten. Das
Betriebsergebnis des ersten Quartals 2006 umfasste das
Betriebsergebnis des Zellstoffwerks Celbi in Höhe von 13,1 Millionen
EUR. Ohne das Ergebnis von Celbi verbesserte sich im ersten Quartal
2007 das Segmentbetriebsergebnis gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
55,3 %.
Verglichen mit Q1/2006
In Europa war die Nachfrage nach Feinpapieren aufgrund des kräftigen
Wirtschaftswachstums stärker als im entsprechenden Vorjahreszeitraum,
die Preise hingegen waren nahezu unverändert. Die Lagerbestände an
gestrichenen Feinpapieren gingen bei Stora Enso wie auch in der
gesamten Branche zurück. Die Nachfrage nach ungestrichenen
Feinpapieren war wegen des stetigen Wirtschaftswachstums leicht
stärker als im entsprechenden Vorjahreszeitraum, und die Preise
stiegen. Die Lagerbestände an ungestrichenen Feinpapieren waren bei
Stora Enso wie auch in der gesamten Branche geringer als im
Vergleichszeitraum.
In Nordamerika ging aufgrund der dortigen schwachen Wirtschaftslage
die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren leicht zurück und die
Preise waren niedriger als im Vergleichszeitraum. Die Lagerbestände
an gestrichenen Feinpapieren waren bei Stora Enso wie auch in der
gesamten Branche geringer als im Vergleichszeitraum.
In China war die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren stärker als
im Vergleichszeitraum, die Preise dagegen waren niedriger.
Verglichen mit Q4/2006
In Europa war dank des Wirtschaftswachstums die Nachfrage nach
gestrichenen Feinpapieren bei stabilen Preisen leicht stärker als im
vorigen Quartal. Die Lagerbestände an gestrichenen Feinpapieren
gingen bei Stora Enso wie auch in der gesamten Branche auf ein
normales Niveau zurück. Die Nachfrage nach ungestrichenen
Feinpapieren war aus saisonalen Gründen und wegen des
Wirtschaftswachstums deutlich stärker als im vorigen Quartal, und die
Preise stiegen weiterhin an. Die Lagerbestände an ungestrichenen
Feinpapieren sanken bei Stora Enso wie auch in der gesamten Branche
auf ein extrem niedriges Niveau.
In Nordamerika nahm die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren
hauptsächlich saisonal bedingt leicht zu, doch die Preise für
Rollenware gingen zurück. Die Lagerbestände an gestrichenen
Feinpapieren nahmen bei Stora Enso wie auch in der gesamten Branche
geringfügig zu, bewegten sich jedoch noch auf normalem Niveau.
In China nahm die Nachfrage nach gestrichenen Feinpapieren weiterhin
zu, während die Preise leicht nachgaben.
Großhändler
Die Umsatzerlöse der Großhändler stiegen aufgrund höherer
Liefermengen gegenüber dem ersten Quartal 2006 um 7,3 % auf 532,9
Millionen EUR. Das Betriebsergebnis lag dank der erfolgreichen
Integration der akquirierten Unternehmen mit 16,6 Millionen EUR um
72,9 % über dem des ersten Quartals 2006.
Die Integration der kürzlich akquirierten Unternehmen verläuft
plangemäß. Strukturelle Kosteneinsparungen wurden realisiert, und die
interne Effizienz verbesserte sich. Während der internen
Veränderungen konnten wir unsere Kunden halten und den Umsatzerlös
weiterhin steigern.
Verpackungskarton
Veränderung
Q1/2007-Q1/2006, Veränderung-Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 871,7 869,0 919,8 5,8 5,5
Betriebsergebnis* 59,4 99,5 106,5 7,0 79,3
Umsatzrendite,
% 6,8 11,4 11,6 1,8 70,6
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 8,6 13,9 15,4 10,8 79,1
Auslieferungen, 1
000 t 929 959 1 000 4,3 7,6
Produktion, 1 000
t 950 1 005 1 000 -0,5 5,3
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Verpackungskarton stiegen aufgrund
größerer Liefermengen gegenüber dem ersten Quartal 2006 um 5,8 % auf
919,8 Millionen EUR. Die Auswirkungen der Veräußerung des Werks
Pankakoski und der Stilllegung der Papiermaschine 31 in Stevens Point
konnten durch einige Verbesserungsmaßnahmen kompensiert werden. Das
Betriebsergebnis stieg vorwiegend aufgrund größerer Liefermengen und
eines verbesserten Marktmixes gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
7,0 % auf 106,5 Millionen EUR. Neben der erfolgreichen Umsetzung der
Verbesserungsmaßnahmen im Rahmen des Programms Profit 2007 begannen
auch die umfassenden Projekte zur Verbesserung der Energieeffizienz
in den Werken Skoghall und Fors ihren Teil zu den Ergebnissen
beizutragen.
Die Nachfrage nach Verbraucherverpackungskarton war im Allgemeinen
gut. Die Liefermengen waren größer als im vorigen Quartal und lagen
auf einem ähnlichen Niveau wie im entsprechendem Vorjahreszeitraum.
Die Preise zogen leicht an.
Die Nachfrage nach Industrieverpackungen war gut, und die Preise und
Liefermengen waren besser als im vorigen Quartal und im
entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Holzprodukte
Veränderung Veränderung
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
Mio. EUR Q4/2006 Q1/2006 Q1/2007 % %
Umsatzerlöse 443,0 377,1 479,8 27,2 8,3
Betriebsergebnis* 19,0 3,8 53,7 n/m 182,6
Umsatzrendite,
% 4,3 1,0 11,2 n/m 160,5
Rendite des
Vermögens
(ROOC)**, % 11,6 2,3 32,9 n/m 183,6
Auslieferungen, 1
000 m3 1 670 1 563 1 666 6,6 -0,2
* Vor außerordentlichen Posten ** ROOC = 100 % x
Betriebsergebnis/betriebsnotwendiges Vermögen
Die Umsatzerlöse des Segments Holzprodukte stiegen vorwiegend
aufgrund höherer Verkaufspreise gegenüber dem ersten Quartal 2006 um
27,2 % auf 479,8 Millionen EUR. Das Betriebsergebnis stieg aufgrund
höherer Verkaufspreise, interner Umstrukturierungsmaßnahmen und
erfolgreicher Maßnahmen zur Verbesserung des Produkt- und Marktmixes,
gegenüber dem ersten Quartal 2006 um 49,9 Millionen EUR auf 53,7
Millionen EUR.
Verglichen mit Q1/2006
Die Nachfrage verbesserte sich, abgesehen von den USA, wo der
Wohnungsbaumarkt im vergangenen Jahr einen Boom erlebte. Das
Nachlassen der Konjunktur auf dem US-amerikanischen Wohnungsbaumarkt
bewirkte einen Rückgang der Schnittholznachfrage und der Preise. In
allen anderen Märkten unterstützten starke Nachfrage, niedrige
Lagerbestände und das rapide Ansteigen der Rohstoffkosten eine
kräftige Erhöhung der Marktpreise.
Verglichen mit Q4/2006
In Europa, Asien, Nordafrika und dem Nahen Osten blieb die Nachfrage
in den meisten Produktkategorien gut, und die Preise zogen weiterhin
an. Die nordamerikanischen Märkte, auf die nur ein kleiner Teil der
Umsatzerlöse entfiel, blieben bei schwacher Nachfrage und niedrigen
Preisen gedämpft.
Kennzahlen
Veränderung Veränderung
Q1/2007-Q1/2006, Q1/2007-Q4/2006,
2005 2006 Q4/06 Q1/06 Q1/07 % %
Gewinn je Aktie
(basic), EUR -0,14 0,74 0,33 0,29 0,28 -3,4 -15,2
Gewinn je Aktie vor
außerordentlichen
Posten, EUR 0,28 0,55 0,13 0,20 0,26 30,0 100,0
Cash Earnings je Aktie
(CEPS), EUR 1,65 2,34 0,73 0,63 0,62 -1,6 -15,1
CEPS vor
außerordentlichen
Posten, EUR 1,70 1,94 0,49 0,54 0,59 9,3 20,4
Rendite des
betriebsnotwendigen
Kapitals (ROCE), % -0,4 5,6 8,9 7,7 11,9 54,5 33,7
ROCE vor
außerordentlichen
Posten, % 3,4 6,8 6,7 8,5 10,8 27,1 61,2
Eigenkapitalrendite
(ROE), % -1,4 7,7 14,0 12,5 11,4 -8,8 -18,6
Verschuldungsgrad 0,70 0,54 0,54 0,72 0,60 -16,7 11,1
Eigenkapital je
Aktie, EUR 9,16 9,89 9,89 8,97 9,69 8,0 -2,0
Eigenkapitalquote, % 41,0 45,3 45,3 40,2 44,1 9,7 -2,6
Umsatzrendite, % -0,3 4,4 6,6 6,2 8,8 41,9 33,3
Betriebsergebnis vor
außerordentlichen
Posten, in % vom Umsatz 2,8 5,4 5,0 6,8 8,0 17,6 60,0
Investitionen ins
Anlagevermögen, 1
Mio. EUR 145,3 583,4 179,7 167,7 108,9 -35,1 -39,4
Investitionen ins
Anlagevermögen, in %
vom Umsatz 8,7 4,0 4,8 4,6 2,8 -39,1 -41,7
Betriebsnotwendiges 11 11 11 11 11
Kapital, Mio. EUR 678 332 332 526 478 -0,4 1,3
Verzinsliche
Nettoverbindlichkeiten,
Mio. EUR 5 084 4 234 4 234 5 116 4 599 -10,1 8,6
Durchschnittliche
Anzahl der 46 45 45 46 43
Mitarbeiter/innen 166 631 631 056 504 -5,5 -4,7
Durchschnittliche
Gesamtzahl der
Aktien, Mio.
periodisch 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulativ 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulativ, inkl.
Optionen 799,2 788,9 788,9 789,1 788,9
Die wichtigsten Wechselkurse zum EUR
Ein EUR ist Kurs am Ende des Berichtszeitraums Durchschnittskurs
31.12.2006 31.3.2007 31.12.2006 31.3.2007
SEK 9,0404 9,3462 9,2517 9,1892
USD 1,3170 1,3318 1,2563 1,3112
GBP 0,6715 0,6798 0,6819 0,6707
CAD 1,5281 1,5366 1,4247 1,5363
Transaktionsrisiken und Absicherungen in den wichtigsten Währungen
31.3.2007
Mio. EUR USD GBP SEK JPY
Geschätztes Jahresrisiko des Nettocashflows
der operativen Tätigkeit 1 450 600 -1 000 300
Absicherungen von Transaktionsrisiken
31.3.2007 360 255 -556 48
Absicherungsquote für die nächsten 12 Monate
31.3.2007 25 % 43 % 56 % 16 %
Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns (Kurzfassung)
Veränderung
Q1/2007-
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007 Q1/2006, %
Umsatzerlöse 14 593,9 3 607,7 3 855,4 6,9
Sonstige betriebliche
Erträge 364,9 50,2 16,7 -66,7
Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe sowie externe
Dienstleistungen -8 111,5 -1 987,7 -2 160,0 -8,7
Frachten und
Verkaufskommissionen -1 751,4 -392,7 -430,7 -9,7
Personalaufwand -2 200,9 -544,4 -483,7 11,1
Sonstige betriebliche
Aufwendungen -988,9 -240,1 -185,0 22,9
Abschreibungen und
Wertberichtigungen -1 257,7 -269,2 -273,4 -1,6
Betriebsergebnis 648,4 223,8 339,3 51,6
Anteile an Ergebnissen
assoziierter Unternehmen 87,4 31,6 24,2 -23,4
Finanzergebnis -104,0 62,3 -56,7 n/m
Gewinn/Verlust vor Steuern 631,8 317,7 306,8 -3,4
Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag -42,6 -91,3 -84,3 7,7
Gewinn/Verlust nach Steuern 589,2 226,4 222,5 -1,7
Zuzurechnen:
Aktionären der
Muttergesellschaft 585,0 225,0 219,2 -2,6
Anteilen anderer
Gesellschafter 4,2 1,4 3,3 135,7
589,2 226,4 222,5 -1,7
Gewinn je Aktie
Gewinn je Aktie (basic), EUR 0,74 0,29 0,28 -3,4
Gewinn je Aktie (inkl.
Optionen), EUR 0,74 0,29 0,28 -3,4
Konsolidierte Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste
aufgrund von leistungsbezogenen
Altersversorgungsprogrammen 135,1 - -
Steuern auf vesicherungsmathematische
Veränderungen -46,6 - -
Veränderungen im Nettomarktwert von
Available-for-Sale-Finanzinvestitionen 251,6 -103,7 51,1
Währungs- und Warenabsicherungen -45,3 88,7 -37,5
Absicherungen, assoziierte Unternehmen 11,1 3,5 -0,1
Steuern auf Veränderungen in sonstigen
Erträgen (OCI) 50,2 2,1 10,2
Veränderungen in den Umrechnungsdifferenzen bei
Nettokapitalbeteiligungen (CTA) -86,4 -39,9 -69,0
Absicherungen, Nettokapitalbeteiligung 118,0 38,6 32,1
Steuern auf Kapitalabsicherungen -30,7 -10,1 -8,3
Direkt im Eigenkapital ausgewiesene Erträge und
Aufwendungen 357,0 -20,8 -21,5
Jahresgewinn/-fehlbetrag 589,2 226,4 222,5
Erfasste Erträge und Aufwendungen insgesamt 946,2 205,6 201,0
Zuzurechnen:
Aktionären der Muttergesellschaft 942,0 204,2 197,7
Anderen Gesellschaftern 4,2 1,4 3,3
Erfasste Erträge und Aufwendungen insgesamt 946,2 205,6 201,0
Kapitalflussrechnung des Konzerns (Kurzfassung)
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Cashflow der laufenden Geschäftstätigkeit
Betriebsergebnis 648,4 223,8 339,3
Berichtigungen 1 060,9 265,9 256,2
Veränderung im Nettoumlaufvermögen 199,1 -189,9 -385,3
Veränderung der kurzfristigen verzinslichen
Forderungen 89,9 32,2 49,0
Cashflow der operativen Tätigkeit 1 998,3 332,0 259,2
Finanzergebnis -335,4 -45,1 -41,3
Gezahlte Steuern vom Einkommen und vom
Ertrag -215,4 -10,3 -45,0
Netto-Cashflow der laufenden
Geschäftstätigkeit 1 447,5 276,6 172,9
Cashflow der Investitionstätigkeit
Akquisition von Konzernunternehmen -329,8 -7,4 -0,4
Akquisition von assoziierten Unternehmen -19,4 0,0 -65,9
Verkauf von Anlagevermögen und
Beteiligungen 700,8 206,3 7,1
Investitionen ins Anlagevermögen -583,4 -167,7 -108,9
Veränderung der langfristigen Forderungen,
netto -21,4 -14,6 18,9
Netto-Cashflow der Investitionstätigkeit -253,2 16,6 -149,2
Cashflow der Finanzierungstätigkeit
Veränderung der langfristigen
Verbindlichkeiten -11,6 97,8 113,1
Veränderung der kurzfristigen
Verbindlichkeiten -623,5 -586,1 20,3
Ausgeschüttete Dividenden -354,9 0,0 0,0
Minderheitsbeteiligungen abzüglich
Dividenden 6,6 -0,5 0,4
Ausgeübte Optionen -2,0 -1,3 -0,5
Rückkauf/Verkauf eigener Aktien 0,2 0,0 0,1
Netto-Cashflow der Finanzierungstätigkeit -985,2 -490,1 133,4
Erhöhung (Verminderung) der liquiden Mittel,
netto 209,1 -196,9 157,1
Kassenbestand und Bankguthaben in
übernommenen Unternehmen 1,6 0,7 0,0
Kassenbestand und Bankguthaben in
veräußerten Unternehmen -20,2 -0,6 0,0
Umrechnungsdifferenzen der Kassenbestände
und Bankguthaben -30,4 -3,8 -0,3
Liquide Mittel netto, Anfangsbestand 149,5 351,4 309,6
Liquide Mittel netto, Endbestand 309,6 150,8 466,4
Liquide Mittel, Endbestand 609,0 352,7 525,5
Dispositionskredite, Endbestand -299,4 -201,9 -59,1
Liquide Mittel netto, Endbestand 309,6 150,8 466,4
Akquisition von Konzernunternehmen
Liquide Mittel 1,6 0,7 -
Nettoumlaufvermögen 47,2 -1,2 -
Anlagevermögen 281,1 1,8 0,3
Verzinsliche Forderungen 0,0 - -
Steuerverbindlichkeiten 1,2 0,3 -
Verzinsliche Verbindlichkeiten -4,4 -0,6 -
Nicht zahlungswirksamer Aktientausch - - -
Anteile anderer Gesellschafter 1,1 -0,2 0,1
Marktwert des Nettovermögens 327,8 0,8 0,4
Geschäftswert 2,0 6,6
Anschaffungskosten für Akquisitionen 329,8 7,4 0,4
Veräußerung von Konzernunternehmen
Liquide Mittel 20,2 0,6 -
Nettoumlaufvermögen 59,5 6,5 -
Anlagevermögen 217,9 44,1 -
Verzinsliche Forderungen 1,2 0,9 -
Steuerverbindlichkeiten -18,0 -13,5 -
Verzinsliche Verbindlichkeiten -12,0 -1,5 -
Anteile anderer Gesellschafter -0,2 - -
Reinvermögen in veräußerten Unternehmen 268,6 37,1 0,0
Veräußerungsgewinn in der GuV (realisierter
Geschäftswert) 197,9 - -
Veräußertes Reinvermögen, netto 466,5 37,1 0,0
Grundbesitz, Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung,
immaterielle Vermögensgegenstände und Geschäftswert
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Buchwert am 1.1. 11 213,2 11 213,2 10 440,4
Akquisition von Konzernunternehmen 283,1 8,4 0,3
Zugänge 559,1 165,1 96,7
Zugänge aus natürlichen Ressourcen 24,3 2,6 12,2
Veränderungen von Emissionszertifikaten 54,4 80,2 4,2
Abgänge -237,3 -61,0 -6,4
Abschreibungen und Wertberichtigungen -1 257,7 -269,2 -273,4
Umrechnungsdifferenz und sonstige Posten -198,7 -87,9 -90,0
Bilanz 10 440,4 11 051,4 10 184,0
Verzinsliche Verbindlichkeiten
Mio. EUR 2006 Q1/2006 Q1/2007
Langfristige Verbindlichkeiten 4 081,0 4 392,1 4 141,0
Kurzfristige Verbindlichkeiten 1 166,5 1 667,5 1 350,2
5 247,5 6 059,6 5 491,2
Buchwert am 1.1. 6 083,9 6 083,9 5 247,5
Mit neuen Konzerngesellschaften übernommene
Verbindlichkeiten 4,4 0,6 -
Verminderung der Verbindlichkeiten durch den
Verkauf von Konzerngesellschaften -12,0 -4,3 -
Veränderung (Tilgungen) der
Verbindlichkeiten, netto -692,4 -327,9 -95,9
Umrechnungsdifferenz und sonstige Posten*) -136,4 307,3 339,6
Insgesamt 5 247,5 6 059,6 5 491,2
*) Einschließlich Dividendenverbindlichkeiten in Höhe von 354,9
Millionen EUR in Q1/2007 und in Q1/2006
Bilanz des Konzerns (Kurzfassung)
Veränderung Veränderung
31.12.2007- 31.12.2007-
31.12.2006, 31.12.2006,
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007 % %
Aktiva
Anlagevermögen und
sonstige langfristige
Investitionen
Anlagevermögen V 10 230,8 10 850,0 9 957,5 -8,2 -2,7
Biologische
Ressourcen V 111,5 77,5 124,2 60,3 11,4
Emissionszertifikate V 98,1 123,9 102,3 -17,4 4,3
Investitionen in
assoziierte Unternehmen A 805,2 754,7 868,3 15,1 7,8
Available-for-Sale:
Börsennotierte Aktien N 41,2 83,5 42,6 -49,0 3,4
Available-for-Sale:
Aktien und Anteile,
andere Unternehmen V 794,3 402,9 845,2 109,8 6,4
Langfristige
Forderungen aus
begebenen Anleihen N 149,2 141,8 127,0 -10,4 -14,9
Forderungen, latente
Steuern S 53,5 65,2 60,0 -8,0 12,1
Sonstige langfristige
Vermögensgegenstände V 61,1 16,1 58,2 261,5 -4,7
12 344,9 12 515,6 12 185,3 -2,6 -1,3
Umlaufvermögen
Vorräte V 2 019,5 2 210,6 2 126,9 -3,8 5,3
Steuerforderungen S 124,8 112,6 118,4 5,2 -5,1
Kurzfristige
operative Forderungen V 2 127,9 2 260,8 2 403,5 6,3 13,0
Kurzfristige
verzinsliche
Forderungen N 214,2 365,8 197,5 -46,0 -7,8
Liquide Mittel N 609,0 352,9 525,5 48,9 -13,7
5 095,4 5 302,7 5 371,8 1,3 5,4
Summe der Aktiva 17 440,3 17 818,3 17 557,1 -1,5 0,7
Passiva
Aktionären der
Muttergesellschaft
zuzurechnendes
Eigenkapital 7 799,6 7 072,4 7 642,0 8,1 -2,0
Anteile anderer
Gesellschafter 103,5 93,0 106,2 14,2 2,6
Eigenkapital
insgesamt 7 903,1 7 165,4 7 748,2 8,1 -2,0
Langfristige
Verbindlichkeiten
Rückstellungen für
Pensionen und ähnliche
Verpflichtungen V 763,1 886,6 697,8 -21,3 -8,6
Sonstige
Rückstellungen V 308,3 138,0 209,9 52,1 -31,9
Rückstellungen für
latente Steuern S 793,0 919,4 795,7 -13,5 0,3
Langfristige
verzinsliche
Verbindlichkeiten N 4 081,0 4 392,1 4 141,0 -5,7 1,5
Sonstige langfristige
operative
Verbindlichkeiten V 193,7 303,6 201,2 -33,7 3,9
6 139,1 6 639,7 6 045,6 -8,9 -1,5
Kurzfristige
Verbindlichkeiten
Kurzfristiger Anteil
an langfristigen
verzinslichen
Verbindlichkeiten N 630,2 159,5 650,6 307,9 3,2
Verzinsliche
Verbindlichkeiten N 536,3 1 508,0 699,6 -53,6 30,4
Kurzfristige
operative
Verbindlichkeiten V 1 972,9 1 961,8 2 142,1 9,2 8,6
Steuerverbindlichkeiten S 258,7 383,9 271,0 -29,4 4,8
3 398,1 4 013,2 3 763,3 -6,2 10,7
Summe der
Verbindlichkeiten 9 537,2 10 652,9 9 808,9 -7,9 2,8
Summe der Passiva 17 440,3 17 818,3 17 557,1 -1,5 0,7
Die mit "V" gekennzeichneten Positionen sind Bestandteile des
operativen Nettovermögens.
Die mit "N" gekennzeichneten Positionen sind Bestandteile der
verzinslichen Nettoverbindlichkeiten.
Die mit "S" gekennzeichneten Positionen umfassen Steuerforderungen
und Steuerverbindlichkeiten.
Die mit "A" gekennzeichneten Positionen umfassen assoziierte
Unternehmen.
Veränderungen im Eigenkapital des Konzerns
Aufgeld
aus
Grund- Aktien- Eigene Gewinn-
Mio. EUR kapital emission Aktien OCI CTA vortrag Insgesamt
Saldo am 31.12.2004 1 423,3 1 009,2 -180,8 67,6 -218,9 5 525,0 7 625,4
Rückkauf von Aktien der
Stora Enso Oyj - - -344,7 - - - -344,7
Kraftloserklärung von Aktien
der Stora Enso Oyj -41,2 -224,4 265,6 - - - 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - -365,3 -365,3
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - -43,2 -43,2
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - 0,2 -111,1 -110,9
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - 400,4 91,6 -33,2 458,8
Saldo am 31.12.2005 1 382,1 784,8 -259,9 468,0 -127,1 4 972,2 7 220,1
Kraftloserklärung von Aktien
der Stora Enso Oy -39,9 -15,9 249,1 - - -193,3 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Ausgeübte Optionen - - - - - - 0,0
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - - 0,0
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - 4,2 225,0 229,2
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - -9,4 -11,4 - -20,8
Saldo am 31.3.2006 1 342,2 768,9 -10,8 458,6 -134,3 4 649,0 7 073,6
Kraftloserklärung von Aktien
der Stora Enso Oyj - - - - - - 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - - 0,0
Ausgeübte Optionen - -2,0 0,3 - - - -1,7
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - -0,1 -0,1
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - -10,0 360,0 350,0
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - 277,0 12,3 88,5 377,8
Saldo am 31.12.2006 1 342,2 766,9 -10,5 735,6 -132,0 5 097,4 7 799,6
Rückkauf von Aktien der
Stora Enso Oyj - - - - - - 0,0
Dividende (0,45 EUR je
Aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Ausgeübte Optionen - -0,5 0,1 - - - -0,4
Einlösung von Anteilen
anderer Gesellschafter - - - - - 0,0
Jahresüberschuss/-fehlbetrag - - - - - 219,2 219,2
Direkt im Eigenkapital
ausgew. Nettoaufwendung - - - 23,7 -45,2 - -21,5
Saldo am 31.3.2007 1 342,2 766,4 -10,4 759,3 -177,2 4 961,7 7 642,0
CTA = Kumulative Umrechnungsdifferenz
OCI = Sonstige Erträge
Verpflichtungen und Eventualverbindlichkeiten
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Für eigene Verbindlichkeiten
Gewährte Pfandrechte 1,0 1,1 0,8
Hypotheken 146,8 211,9 137,0
Für assoziierte Unternehmen
Hypotheken 0,8 0,8 0,0
Bürgschaften 343,0 369,0 281,2
Für Verpflichtungen von Dritten
Bürgschaften 9,5 11,7 10,3
Sonstige eigene Haftungen
Leasing-Verbindlichkeiten, fällig
innerhalb der nächsten 12 Monate 38,4 33,0 30,5
Leasing-Verbindlichkeiten nach
Ablauf der nächsten 12 Monate 130,3 143,0 123,4
Rentenverpflichtungen 0,2 0,5 0,2
Sonstige Eventualverbindlichkeiten 17,1 90,7 18,6
Insgesamt 687,1 861,7 602,0
Gewährte Pfandrechte 1,0 1,1 0,8
Hypotheken 147,6 212,7 137,0
Bürgschaften 352,5 380,7 291,5
Leasing-Verbindlichkeiten 168,7 176,0 153,9
Rentenverpflichtungen 0,2 0,5 0,2
Sonstige Eventualverbindlichkeiten 17,1 90,7 18,6
Insgesamt 687,1 861,7 602,0
Kaufverpflichtungen
Mio. EUR Geplante Vertragszahlungen
Vertragssumme
Typ insgesamt 2007 2008-9 2010-11 2012+
Holzfasern 2 361 200 447 424 1 290
Energie 810 258 341 211 -
Logistik 727 128 169 109 321
Sonstige Produktionskosten 139 126 6 3 4
4 037 712 963 747 1 615
Investitionen ins
Anlagevermögen 173 145 27 1 -
Vertragsverpflichtungen
insgesamt 4 210 857 990 748 1 615
Nettomarktwerte der derivativen Finanzierungsinstrumente
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Netto- Netto- Positive Negative Netto-
Marktwerte Marktwerte Marktwerte Marktwerte Marktwerte
Zinsswaps 48,1 43,9 86,4 -28,4 58,0
Zinsoptionen -1,8 -7,6 0,6 -1,6 -1,0
Währungsswaps -1,2 -5,9 0,0 -1,0 -1,0
Warenterminkontrakte 28,2 2,5 5,5 -4,4 1,1
Währungsoptionen 5,9 1,6 6,8 -1,5 5,3
Terminkontrakte 63,2 210,8 48,7 -11,7 37,0
Equity Swaps 7,0 39,7 38,5 -13,0 25,5
Insgesamt 149,4 285,0 186,5 -61,6 124,9
Nennwerte der derivativen Finanzierungsinstrumente
Mio. EUR 31.12.2006 31.3.2006 31.3.2007
Zinsderivate
Zinsswaps
Fällig innerhalb eines Jahres 177,4 0,0 83,0
Fällig in 2-5 Jahren 2 152,1 1 038,6 1 758,3
Fällig in 6-10 Jahren 2 490,5 1 788,4 948,5
Fällig in mehr als 10 Jahren - - 300,3
4 820,0 2 827,0 3 090,1
Zinsoptionen 318,0 1 753,6 659,9
Insgesamt 5 138,0 4 580,6 3 750,0
Währungsderivate
Währungsswaps (cross-currency) 6,9 70,7 6,8
Terminkontrakte 1 778,4 2 129,0 - 4,4
Währungsoptionen 662,8 833,2 1 351,8
Insgesamt 2 448,1 3 032,9 1 354,2
Warenterminpapiere
Terminkontrakte 635,8 414,9 568,8
Insgesamt 635,8 414,9 568,8
Equity Swaps
Equity Swaps 328,6 400,9 270,9
Insgesamt 328,6 400,9 270,9
Umsätze nach Segmenten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und
Katalogpapiere 1 171,0 1 145,2 1 226,7 1 230,5 4 773,4 1 240,5
Feinpapiere 776,3 738,9 722,8 718,3 2 956,3 738,6
Großhändler 496,3 452,6 450,1 508,2 1 907,2 532,9
Verpackungskarton 869,0 881,8 909,0 871,7 3 531,5 919,8
Holzprodukte 377,1 437,8 418,5 443,0 1 676,4 479,8
Wood Supply 674,8 651,3 633,9 687,2 2 647,2 778,6
-2
Sonstige -756,8 -691,3 -722,9 -727,1 898,1 -834,8
14
Insgesamt 3 607,7 3 616,3 3 638,1 3 731,8 593,9 3 855,4
Betriebsergebnisse nach Segmenten vor außerordentlichen Posten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und Katalogpapiere 70,3 55,3 57,0 69,0 251,6 63,5
Feinpapiere 52,7 46,3 32,4 34,6 166,0 61,5
Großhändler 9,6 2,9 7,7 12,5 32,7 16,6
Verpackungskarton 99,5 70,8 93,7 59,4 323,4 106,5
Holzprodukte 3,8 14,9 21,4 19,0 59,1 53,7
Wood Supply 8,9 1,3 5,0 -12,4 2,8 12,2
Sonstige 2,2 -73,3 12,1 5,5 -53,5 -6,7
Betriebsergebnis vor
außerordentlichen Posten 247,0 118,2 229,3 187,6 782,1 307,3
Außerordentliche Posten -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0
Betriebsergebnis (IFRS) 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3
Finanzergebnis 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7
Assoziierte Unternehmen 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2
Ergebnis vor Steuern und
Anteilen
anderer Gesellschafter 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8
Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3
Jahresüberschuss/-fehlbetrag 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5
Außerordentliche Posten nach Segmenten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und
Katalogpapiere -2,9 4,4 -225,2 11,4 -212,3 13,3
Feinpapiere -22,0 3,8 72,0 8,5 62,3 19,2
Großhändler - - - 0,4 0,4
Verpackungskarton - -5,5 - 4,3 -1,2 4,3
Holzprodukte 1,7 1,2 -24,0 0,4 -20,7 -12,0
Wood Supply - 1,5 - 0,7 2,2
Sonstige - 1,3 - 34,3 35,6 7,2
Außerordentliche
Posten, insgesamt -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0
Betriebsergebnisse nach Segmenten
Mio. EUR Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 2006 Q1/2007
Presse- und Katalogpapiere 67,4 59,7 -168,2 80,4 39,3 76,8
Feinpapiere 30,7 50,1 104,4 43,1 228,3 80,7
Großhändler 9,6 2,9 7,7 12,9 33,1 16,6
Verpackungskarton 99,5 65,3 93,7 63,7 322,2 110,8
Holzprodukte 5,5 16,1 -2,6 19,4 38,4 41,7
Wood Supply 8,9 2,8 5,0 -11,7 5,0 12,2
Sonstige 2,2 -72,0 12,1 39,8 -17,9 0,5
Betriebsergebnis 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3
Finanzergebnis 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7
Assoziierte Unternehmen 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2
Ergebnis vor Steuern und
Anteilen
anderer Gesellschafter 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8
Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3
Jahresüberschuss/-fehlbetrag 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5
Stora Enso-Aktien
Endkurs Helsinki, EUR Stockholm, SEK New York, USD
A-Aktie R-Aktie A-Aktie R-Aktie ADRs
Januar 12,71 12,77 115,50 115,50 16,74
Februar 12,40 12,47 115,25 115,25 16,42
März 12,91 13,00 122,00 120,75 17,27
Aktienumsätze Helsinki Stockholm New York
A-Aktie R-Aktie A-Aktie R-Aktie ADRs
Januar 93 402 107 866 499 118 480 19 169 929 2 044 400
Februar 71 650 111 174 276 110 544 17 875 014 1 772 500
März 104 004 102 984 571 137 834 14 498 405 1 895 700
Insgesamt 269 056 322 025 346 366 858 51 543 348 5 712 600
Darstellungsprinzip
Dieser nicht wirtschaftsgeprüfte Zwischenabschluss wurde nach Maßgabe
der Rechnungslegungsregeln erstellt, die im International Accounting
Standard 34 zur Zwischenberichterstattung und im Jahresabschluss 2006
des Konzerns dargelegt sind.
Der Konzern hat IFRS 7, Finanzinstrumente: Angaben, und die
Ergänzungsänderung zu IAS 1, Darstellung des Abschlusses - Angaben
zum Kapital, für die Rechnungslegungsperioden des Konzerns nach dem
1. Januar 2007 verbindlich übernommen. Aus der Übernahme dieses
Standards samt Änderung resultieren zusätzliche Angaben zu den
Finanzinstrumenten und Angaben dazu, wie die Gesellschaft das Kapital
im Geschäftsbericht des Konzerns behandelt.
Umbuchungen 2006
Beim Betriebsergebnis 2006 wurden Umbuchungen vorgenommen. Die bisher
nach dem Betriebsergebnis ausgewiesenen Total Return Swaps (TRS) zur
teilweisen Absicherung der in bar zu zahlenden synthetischen Optionen
für das Management werden nunmehr im Betriebsergebnis unter
Personalaufwand ausgewiesen, was sich auf das Betriebsergebnis im
ersten Quartal 2006 und im gesamten Geschäftsjahr 2006 mit 52,9 bzw.
24,6 Millionen EUR auswirkte. TRS sind keine für die Hedge
Accounting-Bilanzierung qualifizierten Instrumente, und deshalb
werden alle periodischen Veränderungen in ihrem Marktwert in der
Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
Berechnung der Kennzahlen
Rendite des Betriebsergebnis
betriebsnotwendigen Kapitals , 100 x
ROCE (%) Betriebsnotwendiges Kapital1) 2)
Rendite des Vermögens, ROOC Betriebsergebnis
(%) 100 x
Vermögen1) 2)
Ergebnis vor Steuern und Anteile
anderer Gesellschafter - Steuern
Eigenkapitalrendite, ROE (%) 100 x
Eigenkapital + Anteile anderer
Gesellschafter2)
Eigenkapital + Anteile anderer
Eigenkapitalquote (%) 100 x Gesellschafter
Summe der Aktiva
Verzinsliche Verzinsliche Verbindlichkeiten -
Nettoverbindlichkeiten verzinsliche Forderungen
Verzinsliche
Verschuldungsgrad Nettoverbindlichkeiten
Eigenkapital
Jahresüberschuss
Gewinn je Aktie
Durchschnittliche Anzahl der
Aktien
Jahresüberschuss +
Abschreibungen
Cash Earnings je Aktie
Durchschnittliche Anzahl der
Aktien
Eigenkapital
Eigenkapital je Aktie
Anzahl der Aktien zum
Bilanzstichtag
1) Betriebsnotwendiges Kapital = Vermögen -
Netto-Steuerverbindlichkeiten
2) Durchschnitt während des Berichtszeitraums
Weitere Informationen:
Jouko Karvinen, CFO, Tel.: +358 2046 21404
Hannu Ryöppönen, CFO, Tel.: +358 2046 21450
Kari Vainio, EVP, Corporate Communications, Tel.: +44 7799 348 197
Keith B Russell, SVP, Investor Relations, Tel.: +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, VP, Investor Relations and Financial
Communications,
Tel.: +358 40 763 8767
Der Zwischenbericht Januar- Juni wird am 26.7.2007 veröffentlicht.
Es ist zu beachten, dass diejenigen hier gemachten Aussagen, die sich
nicht auf vergangene oder gegenwärtige Tatsachen beziehen, wie
insbesondere Aussagen zu Erwartungen für Marktwachstum, zukünftige
Entwicklungen, Wachstum und Profitabilität, und Aussagen, die die
Ausdrücke "glaubt", "erwartet", "geht davon aus", "schätzt ein" oder
ähnliche Ausdrücke enthalten, zukunftsbezogene Aussagen im Sinne des
United States Private Securities Litigation Reform Act von 1995 sind.
Da solche Aussagen auf gegenwärtigen Plänen, Einschätzungen und
Annahmen beruhen, enthalten sie Risiken und Unsicherheiten mit dem
Ergebnis, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von diesen
zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können. Solche Faktoren,
aufgrund derer die tatsächlichen Ergebnisse von solchen
zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können, sind insbesondere: (1)
operative Faktoren, wie andauernder Erfolg in der Produktion, in der
Erhöhung der Produktivität sowie der Produktentwicklung, die Annahme
neuer Produkte oder Dienstleistungen der Gruppe durch Kunden, Erfolg
von bestehenden und zukünftigen Kooperationsvereinbarungen,
Veränderungen der Geschäftsstrategie, von Geschäftsplänen oder
Zielen, Veränderungen im Schutzniveau von Patenten oder anderen
Immaterialgüterrechten der Gruppe sowie die Verfügbarkeit von Kapital
zu annehmbaren Bedingungen, (2) branchenbezogene Bedingungen, wie die
Stärke der Produktnachfrage, die Wettbewerbsintensität, die aktuellen
und zukünftigen globalen Marktpreise für die Produkte der Gruppe und
möglicher Preisdruck, Preisschwankungen von Rohstoffen, die
finanzielle Situation von Kunden und Wettbewerbern der Gruppe, die
mögliche Einführung von konkurrierenden Erzeugnissen und Technologien
durch Wettbewerber, sowie (3) allgemeine wirtschaftliche Bedingungen,
wie Wachstumsraten in den hauptsächlichen geografischen Märkten der
Gruppe oder Veränderungen von Wechselkursen oder Zinsen.
www.storaenso.com
www.storaenso/investors
p.p. Jussi Siitonen Jukka Marttila
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