Espresso: DB Morning Daily: FX Market Outlook

US-Aktien spüren aktuell den Gegenwind fallender Gewinnerwartungen infolge der erwarteten Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität, wie Russ Koesterich, Chef-Investmentstratege bei BlackRock, in seinem aktuellen wöchentlichen Kommentar schreibt. "Wir erwarten jedoch, dass sich das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal wieder beschleunigen wird, was die Federal Reserve Bank veranlassen dürfte, im Herbst die kurzfristigen Zinsen anzuheben", so Koesterich weiter. Infolge dessen dürfte die Zinskurve steiler werden, sprich die Renditen länger laufender Anleihen sollten niedrig bleiben, hieß es weiter.

 

Die Nachfrage nach Anleihen und damit auch nach US-Dollar dürfte steigen. Dessen Kurs ist nicht nur gegenüber dem Euro erneut gestiegen. USD/SEK ist im Zuge der US-Dollar-Stärke auf breiter Basis erneut gefragt, nachdem das Währungspaar zu Wochenbeginn bei 8,8837 ein frisches Sechsjahreshoch erreicht hatte. Gegenüber der Norwegischen Krone war der Kursverlust des US-Dollars gestern etwas ausgeprägter. GBP/USD zeigte sich nach Veröffentlichung unveränderter britischer Verbraucherpreise zunächst weiter schwach, bevor das Britische Pfund dann anziehen konnte. Allgemein könnte dies eine Gegenbewegung für den US-Dollar einläuten.

 

FX-Quickcheck: EUR/USD

 

Die US-Einzelhandelsumsätze sind im März nach drei Monaten mit Rückgängen wieder höher gemeldet worden. Wie das US-Handelsministerium am Dienstag mitteilte, stiegen die Einnahmen der amerikanischen Einzelhändler im vergangenen Monat sequenziell um 0,9%. Analysten hatten im Konsens mit einem Plus von 1,1% gerechnet. Der Februar-Wert wurde von -0,6% leicht auf -0,5% nach oben revidiert. Exklusive Kfz-Umsätze ergibt sich im März ein Umsatzzuwachs von 0,4% (Konsens +0,7%). Auf Jahressicht lag der Anstieg der US-Einzelhandelsumsätze im Berichtszeitraum bei 1,3%.

 

Unterhalb des am 13. März 2015 bei 1,0459 erreichten Zwölfjahrestiefs trifft EUR/USD am Tief vom 2. Januar 2003 bei 1,0335 auf die nächste Unterstützung. Der nächste wichtige Widerstand findet sich am Hoch vom 26. März 2015 bei 1,1052.

 

FX-Quickcheck: EUR/JPY

 

Die Mitglieder des geldpolitischen Rats der Bank of Japan (BoJ) sind weiterhin optimistisch, dass ihre ultralockere Geldpolitik im Kampf gegen die Konjunkturflaute erfolgreich sein wird. Wie aus dem Protokoll des letzten Notenbanktreffens hervorgeht, sind viele BoJ-Mitglieder zuversichtlich, dass die Quantiative-Easing-Maßnahmen der BoJ eine positive Wirkung auf die Konjunktur haben. Die aktuellen Verbesserungen der Wirtschaftslage wären ohne die Ende Oktober 2014 beschlossenen zusätzlichen geldpolitischen Lockerungen nicht möglich gewesen. Die BoJ solle angesichts des Exportanstiegs und des Produktionszuwachs mit den Anleihenkäufen fortfahren, hieß es.

 

EUR/JPY trifft am Tief vom 13. Juni 2013 bei 124,94 auf die nächste markante Unterstützung. Der nächste wichtige Widerstand lässt sich am Hoch vom 10. März 2015 bei 131,88 lokalisieren.

 

FX-Quickcheck: EUR/GBP

 

Die britischen Verbraucherpreise waren im März auf Jahressicht wie erwartet unverändert, nachdem sie bereits im Februar stagniert hatten. Die Erzeugerpreise erhöhten sich outputseitig im März wie erwartet und wie im Vormonat auch um 0,2%. Obwohl die Bank of England (BoE) eine Inflation von zwei Prozent anstrebt, dürfte die aktuell geringe Teuerung keine Auswirkungen auf die Zinsperspektive haben. BoE-Gouverneur Mark Carney hatte jüngst erklärt, man müsse über die derzeit niedrige Teuerung hinwegsehen, da sie das Resultat eines rund 50%-igen Ölpreiseinbruchs sei. Der nächste Zinsschritt werde wahrscheinlich eine Anhebung sein.

 

EUR/GBP sieht sich am Hoch vom 25. März 2015 bei 0,7385 dem nächsten wichtigen Widerstand gegenüber. Die nächste markante Unterstützung liegt am Tief vom 11. März 2015 bei 0,7011.

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