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Drei Fragen an Werner Leithenmüller zur Sorge vor einer platzenden 'Tech-Blase'
Techwerte stehen plötzlich ein wenig im Abseits - es sorgt, ob die teils sicher hohen Bewertungen gerechtfertigt sind. Wie sieht diese Situation jemand, der nicht zwingend in Tech investiert sein muss? Die 3 Banken-Generali Invest etwa trifft das Thema vor allem über die Asset Allokation in Dachfonds. Wurde dort bereits reagiert? Wir fragten nach beim Fondsmanager des 3 Banken Aktien-Dachfonds, Peter Leithenmüller: Gleich vorab - dort wurde reagiert: „In den Dachfonds haben wir unsere Techquote relativ zügig Richtung null geführt. Wir bekamen bereits im Jänner/Februar Indikationen, dass das Segment aktuell zu ambitioniert bewertet ist - speziell ‘New-Technology’ - also ‘Highflyer’ wie Tesla, die überproportionale Anstiege verzeichneten. Doch wie geht es weiter?
Börse Express: Sollten Anleger derzeit bei Techtiteln aus gutem Grund etwas vorsichtiger sein, oder ist es 'nur' das Sentiment, das belastet?
WERNER LEITHENMÜLLER: Bei ‘Tech’ trennt sich gegenwärtig die Spreu vom Weizen. Stark gelaufene Werte werden mittelfristig weiter Abflüsse verzeichnen bzw. "underperformen". ‘Old-Tech’ á la Microsoft, HP oder Intel sehen wir - relativ betrachtet zu den Peers - im Segment - deutlich günstiger.
Börse Express: Ein bereits investierter Anleger sollte daher Halten, abstoßen und vielleicht tiefer zukaufen, oder ist das jetzt noch die Chance einzusteigen, bevor etwa die Nasdaq zu einem neuen Rekordlauf ansetzt?
WERNER LEITHENMÜLLER: Wie bereits erwähnt - eine gesunde Vorsicht walten lassen bei ‘New-Tech’ wie zum Beispiel Amazon, Tesla oder Cloud-Werten. Hier hat sich das "große Bild" doch deutlich eingetrübt; starke Gegenbewegungen sind nicht ausgeschlossen. Stop-Loss-Limits könnten hier in Erwägung gezogen werden. Aktuell sollte Value-Aktien - vor Wachstumswerten - der Vorzug gegeben werden!
Börse Express: Chancen gibt es aber eigentlich immer - wo sehen Sie diese derzeit?
WERNER LEITHENMÜLLER: Der Rohstoffsektor bietet gegenwärtig eine taktische Chance. Wir haben bereits Quoten im Februar in bekannten Namen (Rio, Anglo...) aufgebaut. Pharma/Biotech hat zwar gewisse "Blasenerscheinungen"; sollten die Ergebnisse im Juni auf der weltweit größten Krebskonferenz (ASCO-Meeting) überzeugen, so könnte der Sektor zu einer erneuten Gegenbewegung ansetzen. Zugegeben - letzterer Sektor enthält ein deutlich höheres "spekulatives Element" - und ist nur für risikobewusste Investoren empfehlenswert
Börse Express: Sollten Anleger derzeit bei Techtiteln aus gutem Grund etwas vorsichtiger sein, oder ist es 'nur' das Sentiment, das belastet?
WERNER LEITHENMÜLLER: Bei ‘Tech’ trennt sich gegenwärtig die Spreu vom Weizen. Stark gelaufene Werte werden mittelfristig weiter Abflüsse verzeichnen bzw. "underperformen". ‘Old-Tech’ á la Microsoft, HP oder Intel sehen wir - relativ betrachtet zu den Peers - im Segment - deutlich günstiger.
Börse Express: Ein bereits investierter Anleger sollte daher Halten, abstoßen und vielleicht tiefer zukaufen, oder ist das jetzt noch die Chance einzusteigen, bevor etwa die Nasdaq zu einem neuen Rekordlauf ansetzt?
WERNER LEITHENMÜLLER: Wie bereits erwähnt - eine gesunde Vorsicht walten lassen bei ‘New-Tech’ wie zum Beispiel Amazon, Tesla oder Cloud-Werten. Hier hat sich das "große Bild" doch deutlich eingetrübt; starke Gegenbewegungen sind nicht ausgeschlossen. Stop-Loss-Limits könnten hier in Erwägung gezogen werden. Aktuell sollte Value-Aktien - vor Wachstumswerten - der Vorzug gegeben werden!
Börse Express: Chancen gibt es aber eigentlich immer - wo sehen Sie diese derzeit?
WERNER LEITHENMÜLLER: Der Rohstoffsektor bietet gegenwärtig eine taktische Chance. Wir haben bereits Quoten im Februar in bekannten Namen (Rio, Anglo...) aufgebaut. Pharma/Biotech hat zwar gewisse "Blasenerscheinungen"; sollten die Ergebnisse im Juni auf der weltweit größten Krebskonferenz (ASCO-Meeting) überzeugen, so könnte der Sektor zu einer erneuten Gegenbewegung ansetzen. Zugegeben - letzterer Sektor enthält ein deutlich höheres "spekulatives Element" - und ist nur für risikobewusste Investoren empfehlenswert