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BB Biotech AG setzt eingeschlagene Anlagestrategie fort
BB BIOTECH AG /
BB Biotech AG setzt eingeschlagene Anlagestrategie fort
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 30. September 2011
In einem generell schwierigen Börsenumfeld weist die BB Biotech AG für das 3.
Quartal 2011 einen Performancerückgang von 15.8% (in CHF) bzw. 16.7% (in EUR)
aus. Der Rückgang ist hauptsächlich auf die Entwicklung der Kernbeteiligungen
Actelion und Vertex zurückzuführen, die hinter den Erwartungen zurückblieben.
Der Innere Wert (NAV) der BB Biotech AG schloss im Quartalsvergleich mit einem
Minus von 11% (in CHF). Im Jahresverlauf haben sich Biotech-Investments dennoch
behauptet und liegen vor den globalen Aktienindizes. Seit Jahresbeginn beläuft
sich die Performance der BB Biotech AG auf -8.1% in CHF, dividendenadjustiert (-
7.0% in EUR, dividendenadjustiert). Der Anlagefokus der BB Biotech AG liegt
weiterhin auf innovativen Medikamenten mit klarem Mehrwert für die Portfolio-
Gesellschaften. Gleichzeitig wird die Reallokation von gross kapitalisierten
Gesellschaften hin zu mittelgrossen Gesellschaften weiter umgesetzt.
Das 3. Quartal 2011 stellte Aktieninvestoren vor eine grosse Herausforderung.
Die Märkte entwickelten sich ausgesprochen nervös und hoch volatil; dies
angesichts der sich zuspitzenden Verschuldungsproblematik in den europäischen
Peripheriestaaten sowie aufkommender Konjunktursorgen. Aus Sicht der Schweizer-
Franken-Investoren wirkte sich zudem die starke Frankenaufwertung gegenüber dem
Euro und dem US-Dollar negativ aus. Erst durch die Intervention der
Schweizerischen Nationalbank entspannte sich die Situation leicht.
In diesem von Unsicherheiten geprägten Umfeld hat sich die nicht zyklische
Biotech-Industrie im Jahresverlauf insgesamt behauptet, musste aber im 3.
Quartal gleichwohl einen deutlichen Kursrückgang hinnehmen. Der Nasdaq
Biotechnologie Index (NBI) konnte jedoch seinen Vorsprung auf die globalen
Aktienindizes trotz Korrektur um 12.5% im 3. Quartal verteidigen. Er steht damit
im Jahresvergleich mit -0.1% immer noch deutlich vor dem SMI (-14.1%, in CHF)
bzw. dem DAX (-20.4%, in EUR). Für eine Enttäuschung sorgte im Biotech-Sektor
die Gesellschaft Dendreon, welche ihre Umsatzprognose für das Produkt Provenge
aufhob. In der Folge litten die Kurse vieler Biotech-Unternehmen, die ebenfalls
ein Produkt lancierten oder kurz davorstehen. Die Skepsis der Anleger wird
vorderhand bestehen bleiben, bis sich in diesem Zusammenhang ein klarer Trend
bei der Umsatzentwicklung abzeichnet. Andererseits bieten sich daraus attraktive
Einstiegsmöglichkeiten für Investoren.
Der Innere Wert (NAV) von BB Biotech schloss im Quartalsvergleich mit einem
Minus von 11% (in CHF). Die Aktie von BB Biotech hat in Schweizer Franken um
15.8% resp. in Euro um 16.7% nachgegeben. Auch wenn sich der Aktienkurs gegen
Ende der Berichtsperiode wieder spürbar erholte, fiel die Quartalsperformance
unter den Erwartungen aus. Ausschlaggebend waren einerseits die
Kernbeteiligungen, allen voran Actelion, welche nicht mit der Sektor-Performance
mithalten konnten. Andererseits war eine Ausweitung des Discounts festzustellen.
Der Discount beläuft sich per 30. September 2011 auf 20.0%. Die zum Teil
massiven Schwankungen innerhalb des Quartals sind auf allgemeine Verwerfungen am
Markt zurückzuführen. Die BB Biotech AG hält jedoch unvermindert am Zielband von
10-15% mit Blick auf die nächsten 12 Monate - und damit an einer nachhaltigen
Reduktion des Discounts - fest. Über die 2. Handelslinie wurden denn auch im
3. Quartal insgesamt 628 669 Aktien zurückgekauft. An den Massnahmen zur
Verdichtung des Aktienkapitals wird auch nach Vollendung des laufenden
Rückkaufprogramms festgehalten.
Das Portfolio hat im 3. Quartal einige Anpassungen erfahren. Dazu gehört die
weitere Reduktion der Kernbeteiligungen in Actelion, Vertex, Celgene und Gilead
zugunsten von kleinen und mittleren Unternehmen. Die Kernbeteiligungen hatten
früher über 80% und zu Beginn dieses Jahres 70% des Portfolios ausgemacht. Heute
liegt ihr Anteil bei ca. 55%. Unverändert vielversprechende Chancen werden im
Small-und-Mid-Cap-Bereich gesehen, was sich im Portfolio nun noch stärker
widerspiegelt.
Als neue Positionen sind Pharmasset und Endocyte dazugestossen. Letztere wurde
über eine Kapitalerhöhung aufgebaut. Im Gegenzug wurden Affymetrix sowie Cosmo
veräussert; Gewinne wurden bei Optimer und Idenix mitgenommen. Das Engagement in
Unternehmen aus den Schwellenländern wurde ausgebaut, indem weitere Anteile an
Glenmark Pharmaceuticals, Lupin sowie Strides Arcolab erworben wurden.
Entwicklung und Bewertung des Portfolios im 3. Quartal 2011
Celgene (+2.6%, in USD) hat die Unsicherheiten betreffend Nebenwirkungsprofil
von Revlimid zum grossen Teil relativieren können, was unsere Prognose
bestätigte. Die europäische Arzneimittelbehörde EMEA hat nach ihrer Untersuchung
eine positive Einschätzung zur Wirksamkeit und Verträglichkeit von Revlimid bei
multiplem Myelom (Knochenmarkerkrankung) geäussert. Der momentane
Investorenfokus wird sich in den kommenden Monaten von der Umsatzentwicklung von
Revlimid vermehrt auf die Zulassung als fortführende Therapie von erstmals
therapierten Myeloma-Patienten verschieben. Diese Indikationserweiterung
bedeutet einen Meilenstein für die Gesellschaft, um das langfristige
Umsatzpotenzial ihres wichtigsten Medikaments zu sichern. Celgene bleibt aus
unserer Sicht eines der bestaufgestellten Biotechnologie-Unternehmen.
Actelion (-26.8%, in CHF) erlitt eine weitere Kurskorrektur. Die Skepsis vieler
Investoren angesichts der mittel- bis langfristigen Aussichten für Actelion
haben nach den verflogenen Übernahmespekulationen nochmals zugenommen. Für
Macitentan, das mögliche Nachfolgeprodukt von Tracleer, stehen im 1. Halbjahr
2012 bedeutende Ergebnisse einer mehrjährigen Studie an. Actelion benötigt einen
positiven Studienausgang, um ihre führende Marktposition zu verteidigen und bis
Mitte 2020 ausbauen zu können. Wir halten den Titel derzeit für deutlich
unterbewertet.
Vertex (-14.5%, in USD) befand sich nach dem Wertanstieg des 1. Halbjahres im
3. Quartal in einer Konsolidierungsphase, obwohl aus operativer Sicht eine der
erfolgreichsten Produktlancierungen erzielt wurde. Incivek, einsetzbar zur
Behandlung von Hepatitis-C-infizierten Patienten, hat sich gegen sein
Konkurrenzprodukt von Merck klar durchgesetzt und wird zirka viermal mehr
eingesetzt als dieses. Mit dieser erfolgreichen Lancierung wurde innerhalb
weniger Monate ein Umsatz erzielt, welcher auf Jahresbasis umgerechnet die
Milliardengrenze klar übertrifft. Wir werden die klinischen
Entwicklungskandidaten von Konkurrenten weiter verfolgen, da diese für das
zukünftige Marktpotenzial von Incivek entscheidend sein werden.
Bei den kleineren Beteiligungen sind folgende Entwicklungen hervorzuheben:
* Optimer (+16.4%, in USD) erzielte mit der US-Zulassung und erfolgreichen
Lancierung von Dificid, einem Medikament zur Behandlung von bakteriell
induziertem Durchfall, einen grossen Erfolg. Mit der positiven Empfehlung
der europäischen Zulassungsbehörde stehen in den kommenden Monaten hohe
Einnahmen von Meilensteinzahlungen für Dificid vom Vertriebspartner Astellas
bevor.
* Biomarin (+17.1%, in USD) hat operative Fortschritte erzielt und konnte
neues Investoreninteresse für ihre Pipeline im Bereich seltener
Erbkrankheiten (Orphan Drugs) gewinnen.
* Immunogen (-10.1%, in USD) präsentierte eindrückliche Resultate für T-DM1
als Erstbehandlung von Patienten mit metastasierendem Brustkrebs. Im
Vergleich zu Herceptin und Docetaxel (Chemotherapie) erzielte T-DM1 nicht
nur eine signifikant bessere Wirkung, sondern auch ein besseres
Nebenwirkungsprofil. 2012 wird der Entwicklungspartner Roche erste Phase-
III-Studiendaten präsentieren.
* Dendreon (-77.2%, in USD) hat im August ihre 2011-Jahresziele für die
Provenge-Umsätze aufgehoben. Diese Enttäuschung betraf nicht nur Dendreon,
sondern wirkte sich auch negativ auf viele Biotechnologie-Unternehmen aus,
welche sich ebenso in der Produktlancierung befinden oder kurz
davorstehen.
Im Verlaufe des 3. Quartals haben wir 2 neue Portfoliopositionen aufgebaut:
* Pharmasset (+46.8%, in USD) entwickelt Nukleotid-Analoge für die Behandlung
von HCV-infizierten Patienten. Die bis anhin sehr vielversprechenden
klinischen Daten deuten darauf hin, dass Pharmasset mit ihrem Molekül PSI-
7977 über eine der Kernkomponenten für das zukünftige Kombinationspräparat
zur Therapie von HC-Patienten verfügt.
* Endocyte (-26.0%, in USD) entwickelt gezielte Tumortherapien. Die
Gesellschaft verfügt über eine Plattform, die Toxine an spezifische Liganden
koppelt und damit einen gezielten Toxin-Transport zum Tumor ermöglicht. Für
EC145 liegen vielversprechende Daten zur Behandlung von Eierstockkrebs vor.
Ausblick und Positionierung
Die Reallokation von gross kapitalisierten Gesellschaften hin zu den kleineren
und mittleren Gesellschaften wird weiter umgesetzt. Aufgrund der allgemeinen
Marktunsicherheit wird die BB Biotech AG diesen Prozess graduell gestalten.
Liquidität und eine solide Finanzlage sind im derzeit angespannten Börsenumfeld
wichtige Kriterien für Investoren. In den kommenden Monaten werden sich deshalb
bei mittelgrossen Gesellschaften über Kapitalerhöhungen attraktive Möglichkeiten
zum Aufbau von Portfolio-Positionen ergeben.
Auf Ebene der klinischen Entwicklung sind aufschlussreiche Daten von Vertex,
Pharmasset, Halozyme, Isis und Incyte zu erwarten. Die Chancen stehen gut, dass
2011 das Jahr der Produktlancierungen wird, nachdem bereits mehrere Zulassungen
bekannt gegeben wurden.
Der Anlagefokus wird weiterhin auf innovativen Medikamenten mit klarem Mehrwert
für die Portfolio-Gesellschaften der BB Biotech AG, aber auch für Patienten und
Versicherer liegen. Innovative Medikamente steigern die Effizienz des
Gesundheitswesens, indem Patienten schneller in ihren Berufsalltag zurückkehren
und die Behandlung weniger Folgekosten verursacht. Die Innovationskraft der
Biotechnologie-Industrie kann heute durch eindeutig messbare Erfolge einer
Vielzahl von wichtigen Produktzulassungen belegt werden. Diese Produkte, welche
sich zu Standardtherapien entwickeln, werden den Gesellschaften in den kommenden
Jahren hohe Umsätze und Gewinne ermöglichen. Daraus leitet die BB Biotech AG
ihre positive Markteinschätzung ab, welche sich in der eingeschlagenen
Anlagestrategie und in dem damit verbundenen Investitionsgrad von über 100%
reflektiert.
Der vollständige Zwischenbericht per 30. September 2011 sowie ein Webcast mit
Dr. Daniel Koller ist unter www.bbbiotech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz
Thomas Egger, Tel. +41 44 267 67 09,teg@bellevue.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und
ist heute einer der weltweit grössten Anleger mit ca. CHF 1.2 Mrd. Assets under
Management in diesem Sektor. BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und
in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten
Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und Vermarktung neuartiger
Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich BB
Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und Molekularbiologen. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle und wissenschaftliche
Erfahrung.
Portfolio-Zusammensetzung von BB Biotech per 30. September 2011
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
KERNBETEILIGUNGEN
Celgene 16.9%
Actelion 12.5%
Vertex Pharmaceuticals 10.7%
Gilead 8.9%
Novo Nordisk 6.1%
KLEINERE BETEILIGUNGEN
Incyte 5.7%
Immunogen 3.9%
Isis Pharmaceuticals 3.3%
Pharmasset 2.9%
Micromet 2.8%
Biomarin Pharmaceutical 2.7%
Halozyme Therapeutics 2.7%
Alexion Pharmaceuticals 2.5%
Amylin Pharmaceuticals 1.9%
Optimer Pharmaceuticals 1.8%
Human Genome Sciences 1.8%
Theravance 1.5%
Amgen 1.4%
Swedish Orphan Biovitrum 1.4%
Dendreon 1.2%
Bavarian Nordic 1.1%
Idenix Pharmaceuticals 1.1%
Glenmark Pharmaceuticals 1.0%
Lupin 1.0%
Achillion Pharmaceuticals 0.8%
Strides Arcolab 0.4%
Endocyte 0.3%
Probiodrug (1)) 1.4%
Radius Health (1)) 0.3%
SWAP-Agreement auf eigene Aktien <0.1%
Novo Nordisk Call-Optionen (short) <(0.1)%
Novo Nordisk Put-Optionen (short) <(0.1)%
Celgene Call-Optionen (short) <(0.1)%
Actelion Put-Optionen (short) <(0.1)%
Total Wertschriften CHF 1 029.3 Mio.
Übrige Aktiven CHF 22.4 Mio.
Diverse Verpflichtungen CHF (125.3) Mio.
Total Eigenkapital CHF 926.4 Mio.
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) (2)) 16.2%
1) Nicht börsennotierte Gesellschaft
2) Entspricht der Summe aller in der Schweiz, in Deutschland und in Italien
gehaltenen Aktien inkl. der 2. Handelslinie
--- Ende der Mitteilung ---
BB BIOTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN3;ISIN: CH0038389992;
Medienmitteilung BB Biotech (PDF) :
http://hugin.info/130285/R/1556090/480107.pdf
This announcement is distributed by Thomson Reuters on behalf of
Thomson Reuters clients. The owner of this announcement warrants that:
(i) the releases contained herein are protected by copyright and
other applicable laws; and
(ii) they are solely responsible for the content, accuracy and
originality of the information contained therein.
Source: BB BIOTECH AG via Thomson Reuters ONE
[HUG#1556090]
BB Biotech AG setzt eingeschlagene Anlagestrategie fort
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 30. September 2011
In einem generell schwierigen Börsenumfeld weist die BB Biotech AG für das 3.
Quartal 2011 einen Performancerückgang von 15.8% (in CHF) bzw. 16.7% (in EUR)
aus. Der Rückgang ist hauptsächlich auf die Entwicklung der Kernbeteiligungen
Actelion und Vertex zurückzuführen, die hinter den Erwartungen zurückblieben.
Der Innere Wert (NAV) der BB Biotech AG schloss im Quartalsvergleich mit einem
Minus von 11% (in CHF). Im Jahresverlauf haben sich Biotech-Investments dennoch
behauptet und liegen vor den globalen Aktienindizes. Seit Jahresbeginn beläuft
sich die Performance der BB Biotech AG auf -8.1% in CHF, dividendenadjustiert (-
7.0% in EUR, dividendenadjustiert). Der Anlagefokus der BB Biotech AG liegt
weiterhin auf innovativen Medikamenten mit klarem Mehrwert für die Portfolio-
Gesellschaften. Gleichzeitig wird die Reallokation von gross kapitalisierten
Gesellschaften hin zu mittelgrossen Gesellschaften weiter umgesetzt.
Das 3. Quartal 2011 stellte Aktieninvestoren vor eine grosse Herausforderung.
Die Märkte entwickelten sich ausgesprochen nervös und hoch volatil; dies
angesichts der sich zuspitzenden Verschuldungsproblematik in den europäischen
Peripheriestaaten sowie aufkommender Konjunktursorgen. Aus Sicht der Schweizer-
Franken-Investoren wirkte sich zudem die starke Frankenaufwertung gegenüber dem
Euro und dem US-Dollar negativ aus. Erst durch die Intervention der
Schweizerischen Nationalbank entspannte sich die Situation leicht.
In diesem von Unsicherheiten geprägten Umfeld hat sich die nicht zyklische
Biotech-Industrie im Jahresverlauf insgesamt behauptet, musste aber im 3.
Quartal gleichwohl einen deutlichen Kursrückgang hinnehmen. Der Nasdaq
Biotechnologie Index (NBI) konnte jedoch seinen Vorsprung auf die globalen
Aktienindizes trotz Korrektur um 12.5% im 3. Quartal verteidigen. Er steht damit
im Jahresvergleich mit -0.1% immer noch deutlich vor dem SMI (-14.1%, in CHF)
bzw. dem DAX (-20.4%, in EUR). Für eine Enttäuschung sorgte im Biotech-Sektor
die Gesellschaft Dendreon, welche ihre Umsatzprognose für das Produkt Provenge
aufhob. In der Folge litten die Kurse vieler Biotech-Unternehmen, die ebenfalls
ein Produkt lancierten oder kurz davorstehen. Die Skepsis der Anleger wird
vorderhand bestehen bleiben, bis sich in diesem Zusammenhang ein klarer Trend
bei der Umsatzentwicklung abzeichnet. Andererseits bieten sich daraus attraktive
Einstiegsmöglichkeiten für Investoren.
Der Innere Wert (NAV) von BB Biotech schloss im Quartalsvergleich mit einem
Minus von 11% (in CHF). Die Aktie von BB Biotech hat in Schweizer Franken um
15.8% resp. in Euro um 16.7% nachgegeben. Auch wenn sich der Aktienkurs gegen
Ende der Berichtsperiode wieder spürbar erholte, fiel die Quartalsperformance
unter den Erwartungen aus. Ausschlaggebend waren einerseits die
Kernbeteiligungen, allen voran Actelion, welche nicht mit der Sektor-Performance
mithalten konnten. Andererseits war eine Ausweitung des Discounts festzustellen.
Der Discount beläuft sich per 30. September 2011 auf 20.0%. Die zum Teil
massiven Schwankungen innerhalb des Quartals sind auf allgemeine Verwerfungen am
Markt zurückzuführen. Die BB Biotech AG hält jedoch unvermindert am Zielband von
10-15% mit Blick auf die nächsten 12 Monate - und damit an einer nachhaltigen
Reduktion des Discounts - fest. Über die 2. Handelslinie wurden denn auch im
3. Quartal insgesamt 628 669 Aktien zurückgekauft. An den Massnahmen zur
Verdichtung des Aktienkapitals wird auch nach Vollendung des laufenden
Rückkaufprogramms festgehalten.
Das Portfolio hat im 3. Quartal einige Anpassungen erfahren. Dazu gehört die
weitere Reduktion der Kernbeteiligungen in Actelion, Vertex, Celgene und Gilead
zugunsten von kleinen und mittleren Unternehmen. Die Kernbeteiligungen hatten
früher über 80% und zu Beginn dieses Jahres 70% des Portfolios ausgemacht. Heute
liegt ihr Anteil bei ca. 55%. Unverändert vielversprechende Chancen werden im
Small-und-Mid-Cap-Bereich gesehen, was sich im Portfolio nun noch stärker
widerspiegelt.
Als neue Positionen sind Pharmasset und Endocyte dazugestossen. Letztere wurde
über eine Kapitalerhöhung aufgebaut. Im Gegenzug wurden Affymetrix sowie Cosmo
veräussert; Gewinne wurden bei Optimer und Idenix mitgenommen. Das Engagement in
Unternehmen aus den Schwellenländern wurde ausgebaut, indem weitere Anteile an
Glenmark Pharmaceuticals, Lupin sowie Strides Arcolab erworben wurden.
Entwicklung und Bewertung des Portfolios im 3. Quartal 2011
Celgene (+2.6%, in USD) hat die Unsicherheiten betreffend Nebenwirkungsprofil
von Revlimid zum grossen Teil relativieren können, was unsere Prognose
bestätigte. Die europäische Arzneimittelbehörde EMEA hat nach ihrer Untersuchung
eine positive Einschätzung zur Wirksamkeit und Verträglichkeit von Revlimid bei
multiplem Myelom (Knochenmarkerkrankung) geäussert. Der momentane
Investorenfokus wird sich in den kommenden Monaten von der Umsatzentwicklung von
Revlimid vermehrt auf die Zulassung als fortführende Therapie von erstmals
therapierten Myeloma-Patienten verschieben. Diese Indikationserweiterung
bedeutet einen Meilenstein für die Gesellschaft, um das langfristige
Umsatzpotenzial ihres wichtigsten Medikaments zu sichern. Celgene bleibt aus
unserer Sicht eines der bestaufgestellten Biotechnologie-Unternehmen.
Actelion (-26.8%, in CHF) erlitt eine weitere Kurskorrektur. Die Skepsis vieler
Investoren angesichts der mittel- bis langfristigen Aussichten für Actelion
haben nach den verflogenen Übernahmespekulationen nochmals zugenommen. Für
Macitentan, das mögliche Nachfolgeprodukt von Tracleer, stehen im 1. Halbjahr
2012 bedeutende Ergebnisse einer mehrjährigen Studie an. Actelion benötigt einen
positiven Studienausgang, um ihre führende Marktposition zu verteidigen und bis
Mitte 2020 ausbauen zu können. Wir halten den Titel derzeit für deutlich
unterbewertet.
Vertex (-14.5%, in USD) befand sich nach dem Wertanstieg des 1. Halbjahres im
3. Quartal in einer Konsolidierungsphase, obwohl aus operativer Sicht eine der
erfolgreichsten Produktlancierungen erzielt wurde. Incivek, einsetzbar zur
Behandlung von Hepatitis-C-infizierten Patienten, hat sich gegen sein
Konkurrenzprodukt von Merck klar durchgesetzt und wird zirka viermal mehr
eingesetzt als dieses. Mit dieser erfolgreichen Lancierung wurde innerhalb
weniger Monate ein Umsatz erzielt, welcher auf Jahresbasis umgerechnet die
Milliardengrenze klar übertrifft. Wir werden die klinischen
Entwicklungskandidaten von Konkurrenten weiter verfolgen, da diese für das
zukünftige Marktpotenzial von Incivek entscheidend sein werden.
Bei den kleineren Beteiligungen sind folgende Entwicklungen hervorzuheben:
* Optimer (+16.4%, in USD) erzielte mit der US-Zulassung und erfolgreichen
Lancierung von Dificid, einem Medikament zur Behandlung von bakteriell
induziertem Durchfall, einen grossen Erfolg. Mit der positiven Empfehlung
der europäischen Zulassungsbehörde stehen in den kommenden Monaten hohe
Einnahmen von Meilensteinzahlungen für Dificid vom Vertriebspartner Astellas
bevor.
* Biomarin (+17.1%, in USD) hat operative Fortschritte erzielt und konnte
neues Investoreninteresse für ihre Pipeline im Bereich seltener
Erbkrankheiten (Orphan Drugs) gewinnen.
* Immunogen (-10.1%, in USD) präsentierte eindrückliche Resultate für T-DM1
als Erstbehandlung von Patienten mit metastasierendem Brustkrebs. Im
Vergleich zu Herceptin und Docetaxel (Chemotherapie) erzielte T-DM1 nicht
nur eine signifikant bessere Wirkung, sondern auch ein besseres
Nebenwirkungsprofil. 2012 wird der Entwicklungspartner Roche erste Phase-
III-Studiendaten präsentieren.
* Dendreon (-77.2%, in USD) hat im August ihre 2011-Jahresziele für die
Provenge-Umsätze aufgehoben. Diese Enttäuschung betraf nicht nur Dendreon,
sondern wirkte sich auch negativ auf viele Biotechnologie-Unternehmen aus,
welche sich ebenso in der Produktlancierung befinden oder kurz
davorstehen.
Im Verlaufe des 3. Quartals haben wir 2 neue Portfoliopositionen aufgebaut:
* Pharmasset (+46.8%, in USD) entwickelt Nukleotid-Analoge für die Behandlung
von HCV-infizierten Patienten. Die bis anhin sehr vielversprechenden
klinischen Daten deuten darauf hin, dass Pharmasset mit ihrem Molekül PSI-
7977 über eine der Kernkomponenten für das zukünftige Kombinationspräparat
zur Therapie von HC-Patienten verfügt.
* Endocyte (-26.0%, in USD) entwickelt gezielte Tumortherapien. Die
Gesellschaft verfügt über eine Plattform, die Toxine an spezifische Liganden
koppelt und damit einen gezielten Toxin-Transport zum Tumor ermöglicht. Für
EC145 liegen vielversprechende Daten zur Behandlung von Eierstockkrebs vor.
Ausblick und Positionierung
Die Reallokation von gross kapitalisierten Gesellschaften hin zu den kleineren
und mittleren Gesellschaften wird weiter umgesetzt. Aufgrund der allgemeinen
Marktunsicherheit wird die BB Biotech AG diesen Prozess graduell gestalten.
Liquidität und eine solide Finanzlage sind im derzeit angespannten Börsenumfeld
wichtige Kriterien für Investoren. In den kommenden Monaten werden sich deshalb
bei mittelgrossen Gesellschaften über Kapitalerhöhungen attraktive Möglichkeiten
zum Aufbau von Portfolio-Positionen ergeben.
Auf Ebene der klinischen Entwicklung sind aufschlussreiche Daten von Vertex,
Pharmasset, Halozyme, Isis und Incyte zu erwarten. Die Chancen stehen gut, dass
2011 das Jahr der Produktlancierungen wird, nachdem bereits mehrere Zulassungen
bekannt gegeben wurden.
Der Anlagefokus wird weiterhin auf innovativen Medikamenten mit klarem Mehrwert
für die Portfolio-Gesellschaften der BB Biotech AG, aber auch für Patienten und
Versicherer liegen. Innovative Medikamente steigern die Effizienz des
Gesundheitswesens, indem Patienten schneller in ihren Berufsalltag zurückkehren
und die Behandlung weniger Folgekosten verursacht. Die Innovationskraft der
Biotechnologie-Industrie kann heute durch eindeutig messbare Erfolge einer
Vielzahl von wichtigen Produktzulassungen belegt werden. Diese Produkte, welche
sich zu Standardtherapien entwickeln, werden den Gesellschaften in den kommenden
Jahren hohe Umsätze und Gewinne ermöglichen. Daraus leitet die BB Biotech AG
ihre positive Markteinschätzung ab, welche sich in der eingeschlagenen
Anlagestrategie und in dem damit verbundenen Investitionsgrad von über 100%
reflektiert.
Der vollständige Zwischenbericht per 30. September 2011 sowie ein Webcast mit
Dr. Daniel Koller ist unter www.bbbiotech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz
Thomas Egger, Tel. +41 44 267 67 09,teg@bellevue.ch
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Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und
ist heute einer der weltweit grössten Anleger mit ca. CHF 1.2 Mrd. Assets under
Management in diesem Sektor. BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und
in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten
Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und Vermarktung neuartiger
Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich BB
Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und Molekularbiologen. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle und wissenschaftliche
Erfahrung.
Portfolio-Zusammensetzung von BB Biotech per 30. September 2011
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
KERNBETEILIGUNGEN
Celgene 16.9%
Actelion 12.5%
Vertex Pharmaceuticals 10.7%
Gilead 8.9%
Novo Nordisk 6.1%
KLEINERE BETEILIGUNGEN
Incyte 5.7%
Immunogen 3.9%
Isis Pharmaceuticals 3.3%
Pharmasset 2.9%
Micromet 2.8%
Biomarin Pharmaceutical 2.7%
Halozyme Therapeutics 2.7%
Alexion Pharmaceuticals 2.5%
Amylin Pharmaceuticals 1.9%
Optimer Pharmaceuticals 1.8%
Human Genome Sciences 1.8%
Theravance 1.5%
Amgen 1.4%
Swedish Orphan Biovitrum 1.4%
Dendreon 1.2%
Bavarian Nordic 1.1%
Idenix Pharmaceuticals 1.1%
Glenmark Pharmaceuticals 1.0%
Lupin 1.0%
Achillion Pharmaceuticals 0.8%
Strides Arcolab 0.4%
Endocyte 0.3%
Probiodrug (1)) 1.4%
Radius Health (1)) 0.3%
SWAP-Agreement auf eigene Aktien <0.1%
Novo Nordisk Call-Optionen (short) <(0.1)%
Novo Nordisk Put-Optionen (short) <(0.1)%
Celgene Call-Optionen (short) <(0.1)%
Actelion Put-Optionen (short) <(0.1)%
Total Wertschriften CHF 1 029.3 Mio.
Übrige Aktiven CHF 22.4 Mio.
Diverse Verpflichtungen CHF (125.3) Mio.
Total Eigenkapital CHF 926.4 Mio.
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) (2)) 16.2%
1) Nicht börsennotierte Gesellschaft
2) Entspricht der Summe aller in der Schweiz, in Deutschland und in Italien
gehaltenen Aktien inkl. der 2. Handelslinie
--- Ende der Mitteilung ---
BB BIOTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN3;ISIN: CH0038389992;
Medienmitteilung BB Biotech (PDF) :
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