IFCO Systems N.V. gibt die Ergebnisse des 3. Quartals und der ersten 9 Monate 2003 bekannt

Fünftes Quartal in Folge mit höherer Profitabilität als im Vorjahr

- Umsatzwachstum von 4,6% auf 103,6 Mio. USD in Q3 2003 und von 2,3%
auf 309,9 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003.
- Bereinigtes EBITDA Wachstum von 8,6% auf 15,1 Mio. USD in Q3 2003
und von 16,0% auf 42,5 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003.
- Bereinigte EBIT Verbesserung um 46,5% auf 8,6 Mio. USD in Q3 2003
und um 134,6% auf 19,8 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003.
- Nettogewinn nach US GAAP von 8,0 Mio. USD entspricht 0,18 USD
Gewinn pro Aktie für die ersten 9 Monate 2003.
- Operativer Cash flow Anstieg um 18,9 Mio. USD auf 23,0 Mio. USD in
den ersten 9 Monaten 2003.

Anmerkung: Seit Q1 2002 unterlagen der Euro, der US Dollar und der
Kanadische Dollar signifikanten Kursschwankungen. Dementsprechend
wurden, falls nicht anders angezeigt, jegliche Verweise zu Zahlen in
Q3 2002 oder zu den ersten 9 Monaten des Jahres 2002 unter Verwendung
der für das Jahr 2003 anzuwendenden Währungskurse umgerechnet. In der
nachfolgenden Tabelle wird die Umrechnung der Umsätze und des EBITDA
für Q3 2002 und die ersten 9 Monate des Jahres 2002, unter Verwendung
der Durchschnittskurse für Q3 2003 und die ersten 9 Monate des Jahres
2003, dargestellt. Wenn nicht anders vermerkt beziehen sich sämtliche
Vergleiche auf den entsprechenden Vorjahreszeitraum. Gemäß einer
neuen RPC Liefervereinbarung, wirksam seit April 2002, werden die
Granulat Verkäufe, die in Q1 2002 2,7 Mio. USD betrugen, nicht mehr
in den Umsatzzahlen des Unternehmens ausgewiesen.

Konzernumsatz und bereinigter EBITDA: Die konsolidierten Umsätze
stiegen um 4,6% auf 103,6 Mio. USD im Q3 2003 und um 2,3% auf 309,9
Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003 (ohne Umsätze aus
Granulatverkäufen).

Der gesamte bereinigte EBITDA (siehe Definition und Herleitung gemäß
den U.S. GAAP Rechnungslegungsvorschriften in der unten aufgeführten
Ergebnisübersicht) stieg um 8,6% auf 15,1 Mio. USD in Q3 2003 und um
16,0% auf 42,5 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003. Die Marge,
ausgedrückt in Prozent vom Umsatz, stieg in den ersten 9 Monaten 2003
um 1,6 Prozentpunkte auf 13,7%.

Die RPC Umsätze stiegen um 5,3% auf 45,3 Mio. USD in Q3 2003 und um
3,7% auf 131,4 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003. Das
Geschäftsfeld RPC erzielte ca. 62,3 Mio. Trips in Q3 2003, dies
entspricht einer Erhöhung von 6,8%. In den ersten 9 Monaten 2003
erhöhte sich die Anzahl der Trips um 6,5% auf 183,4 Mio. Die Erhöhung
der Umsätze und Trips im Jahr 2003 sind ausschließlich das Ergebnis
der starken Zunahme des Tripvolumens in Europa. Obwohl sich die
positive Entwicklung des RPC Marktes in den USA fortsetzt, blieb die
Anzahl unserer RPC Trips hinter dem Marktwachstum zurück. Dies ist
hauptsächlich die Folge unserer Entscheidung die Funktionalität
unserer Behälter dem neuen amerikanischen Verpackungsstandard (FBA
Standard) anzupassen und den bestehenden RPC Pool sukzessive
umzustellen.

Der bereinigte EBITDA stieg um 25,3% auf 12,5 Mio. USD in Q3 2003 und
um 26,5% auf 32,9 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003. Die EBITDA
Marge, ausgedrückt in Prozent vom Umsatz, wuchs um 4,5 Prozentpunkte
auf 25,0% in den ersten 9 Monaten 2003. Die Verbesserung der
Profitabilität resultiert vollständig aus unserem europäischen RPC
Geschäft.
Economies of Scale Effekte als Folge des höheren Tripvolumens,
geringere Wasch- und Logistikkosten, sowie weiterhin aggressives
Management der Verwaltungsaufwendungen (SG&A) sind die Gründe für die
Profitabilitätssteigerung.

Im Rahmen des laufenden RPC Upgrade Programms verminderte sich der
Behälterpool zum 30. September 2003 leicht auf 65,2 Mio. RPCs von
65,9 Mio. RPCs zum 30. Juni 2003. Die annualisierte
Umschlagshäufigkeit des weltweiten RPC Pools erhöhte sich auf 3,8 in
Q3 2003 von 3,4 in Q3 2002.

Die Pallet Services Umsätze erhöhten sich um 2,6% auf 53,6 Mio. USD
in Q3 2003 und um 1,3% auf 164,9 Mio. USD in den ersten 9 Monaten
2003. Das Umsatzwachstum unseres Geschäftsbereichs Paletten Recycling
entwickelte sich marktkonform, während die Umsätze unseres Custom
Crating Geschäfts leicht zurückgingen. Wie geplant, erhöhte sich
weiterhin der Anteil der Umsätze mit landesweit tätigen Kunden
innerhalb unseres Geschäftsbereichs Pallet Recycling. Unser
Vertriebsprogramm konzentriert sich auf die Gewinnung von Kunden mit
landesweiten geographischen und funktionalen Infrastrukturen, bei
welchen wir aufgrund unseres nationalen Netzwerkes einzigartige
Dienstleistungen anbieten.

Der bereinigte EBITDA verminderte sich um 21,1% auf 3,7 Mio. USD in
Q3 2003 und um 8,1% auf 12,6 Mio. USD in den ersten 9 Monaten 2003.
Die Marge, ausgedrückt in Prozent vom Umsatz, verminderte sich auf
7,6% in den ersten 9 Monaten 2003. Diese Rückgänge resultieren zum
Einen aus verschärften Wettbewerbskonditionen in einzelnen lokalen
Märkten und zum Anderen aus höheren Kosten für Rohmaterialien
(speziell im Custom Crating Geschäft), sowie allgemein höheren
Energiekosten.

Gross Profit, ausgedrückt in Prozent vom Umsatz, stieg auf 17,4% in
Q3 2003 von 16,5% in Q3 2002. Der Gross Profit, ausgedrückt in
Prozent vom Umsatz, stieg auf 15,9% in den ersten 9 Monaten des
Jahres 2003 von 14,1% im Vorjahreszeitraum.

Die Selling, General and Administration Costs reduzierten sich auf
9,3 Mio. USD oder 8,9% vom Umsatz in Q3 2003, verglichen mit 11,2
Mio. USD oder 11,3% vom Umsatz in Q3 2002. Die Kosten in den ersten 9
Monaten 2003 verringerten sich auf 28,9 Mio. USD, bzw. 9,3% vom
Umsatz, verglichen mit 34,9 Mio. USD oder 11,5% vom Umsatz im
Vorjahr. Dieser Kostenrückgang spiegelt das fortgesetzte aggressive
Management aller Kostenkategorien wieder.

Headcount: Wir beschäftigten zum 30. September 2003 3.025
Mitarbeiter gegenüber 3.132 Mitarbeitern zum 30. September 2002.

Liquidität und Cash Flows: Der Kassenbestand und kassenähnliche
Mittel des Unternehmens reduzierten sich auf 13,6 Mio. USD zum 30.
September 2003 von 16,9 Mio. USD zum 31. Dezember 2002. Jedoch
konnten wir, während der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2003,
die Gesamtverschuldung des Unternehmens, inklusive der Capital Lease
Verbindlichkeiten, um ca. 8,7 Mio. USD auf 115,7 Mio. USD senken. Zum
31. Oktober 2003 betrugen der Kassenbestand inklusive der
Kassenmittel die als Sicherheiten für Avale dienen 40,3 Mio. USD.

Am 10. Oktober 2003 erfolgte die Plazierung einer Anleihe mit einem
Volumen von 110 Mio. Euro zu einem Zinssatz von 10,375%. Der Erlös
der Emission wurde dazu verwendet, unsere Senior Credit Facility
abzulösen, damit zusammenhängende Gebühren und Ausgaben zu begleichen
sowie zusätzlich das Unternehmen mit weiteren Geldmitteln
auszustatten. Die Zinsen für die Anleihe werden halbjährlich jeweils
zum 30. Juni und 31. Dezember, beginnend ab dem 31. Dezember 2003
fällig. Bis zur Endfälligkeit am 15. Oktober 2010 sind keine
Rückzahlungen auf die Anleihe zu tätigen.

Die operativen Aktivitäten erwirtschafteten in den ersten 9 Monaten
des Jahres 2003 23,0 Mio. USD liquide Mittel, verglichen mit 4,1 Mio.
USD im vergleichbaren Vorjahreszeitraum, dies entspricht einer
Verbesserung um 18,9 Mio. USD. Während der Operative Cash Flow vor
Veränderung von Umlaufvermögen und Verbindlichkeiten 31,3 Mio. USD
betrug, verbrauchte das Working Capital in den 9 Monaten bis zum 30.
September 2003 ca. 8,3 Mio. USD. Dieser Anstieg des Working Capital
in den ersten 9 Monaten des Jahres 2003 ist hauptsächlich das
Ergebnis der Verminderung von kurzfristigen Verbindlichkeiten. Dies
ist zurückzuführen auf die Rückführung von Verbindlichkeiten zu
Beginn des Jahres 2003 die im Zusammenhang mit unserer
Finanzrestrukturierung in 2002 entstanden waren.

Der Netto Cash Verbrauch aus Investitionstätigkeit lag bei 21,1 Mio.
USD in den ersten 9 Monaten des Jahres 2003 im Vergleich zu 23,7 Mio.
USD in der Vorjahresperiode. Diese Abweichung resultiert
hauptsächlich aus dem Erhalt von 36,8 Mio. USD aus dem in Q1 2002
erfolgten Verkauf eines Geschäftsfeldes. Die Sachinvestitionen
erhöhten sich jedoch um 46,5% auf 21,1 Mio. USD in 2003 von 14,4 Mio.
USD in 2002. Diese Zunahme der Sachinvestitionen resultiert aus der
beschleunigten Einführung der neuen RPC Generation in Europa im
Rahmen des upgrade Programms und entspricht den Erwartungen des
Managements.

Der Netto Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit zeigt in den ersten 9
Monaten 2003 einen Verbrauch in Höhe von 6,5 Mio. USD, verglichen mit
einem Verbrauch von 31,4 Mio. USD in der Vorjahresperiode. Diese
Abweichung resultiert hauptsächlich aus der Rückzahlung von
Bankverbindlichkeiten in Höhe von ca. 36,8 Mio. im 1. Quartal 2002,
die aus dem oben beschriebenen Verkauf eines Geschäftsfeldes
resultieren. Gleichzeitig wurde im 1. Quartal 2002 die
Kreditinanspruchnahme erhöht.

Karl Pohler, IFCO Systems CEO sagte: "Wir sind sehr stolz über die
kontinuierliche Verbesserung unserer Profitabilität als auch unseres
operativen Cash Flows und sind zuversichtlich diese Entwicklung auch
im letzten Quartal dieses Geschäftsjahres beizubehalten. Die
Plazierung der Anleihe war ein weiterer Meilenstein in der
erfolgreichen Entwicklung unseres Unternehmens. Dies ermöglicht es
uns, unser Geschäft weiter erfolgreich auszubauen."

Der Bericht für das 3. Quartal 2003 wird am, oder um den 4. November
2003 bei der "Deutsche Börse AG" und bei der SEC hinterlegt und ist
anschließend auf unserer Homepage www.ifcosystems.de oder
www.ifcosystems.com abrufbar.

Financial Summary Tables (USD in thousands):


Q3 2002 Q3 2003 % Var YTD 2002 YTD 2003 % Var

Statement of
Operations Summary
- US GAAP:
Revenues 93,925 103,592 285,989 309,893
Cost of sales 78,434 85,580 246,133 260,646
Gross margin 15,491 18,012 39,856 49,247
Selling, general
and administrative
expenses 10,382 9,253 31,812 28,853
Amortization of
other assets 266 245 853 774
Other items (270) (74) (1,132) 29
Operating income 5,113 8,588 8,323 19,591
Net interest costs (6,563) (3,260) (23,679) (10,473)
Foreign currency
loss and other
items 1,864 (414) (25,728) (1,513)
Net income (loss)
from continuing
operations 414 4,914 (41,084) 7,605
Income from
discontinued
operations 3,138 - 3,138 359
Cumulative effect
of change in
accounting
principle - - (57,690) -
Net income (loss) 3,552 4,914 (95,636) 7,964

GAAP Segment
Revenue:
RPC 38,279 45,255 18.2% 108,259 131,410 21.4%
Pallet services 52,263 53,608 2.6 162,673 164,869 1.3
Pallet pooling
services 3,383 4,729 39.8 12,371 13,614 10.0
Total revenue
excluding
granulate sales 93,925 103,592 10.3 283,303 309,893 9.4
RPC granulate
sales - - - 2,686 - NA
Total revenue
including
granulate sales 93,925 103,592 10.3 285,989 309,893 8.4

Currency Adjusted
Segment Revenue:
RPC 42,979 45,255 5.3% 126,735 131,410 3.7%
Pallet services 52,263 53,608 2.6 162,673 164,869 1.3
Pallet pooling
services 3,818 4,729 23.9 13,573 13,614 0.3
Total revenue
excluding
granulate sales 99,060 103,592 4.6 302,981 309,893 2.3
RPC granulate
sales - - - 3,287 - -
Total revenue
including
granulate sales 99,060 103,592 4.6 306,268 309,893 1.2

Adjusted EBITDA by
Segment, without
Currency
Adjustment (1):
RPC, excluding
granulate sales 8,871 12,471 40.6% 22,186 32,894 48.3%
Pallet services 4,746 3,744 (21.1) 13,665 12,554 (8.1)
Pallet pooling
services 216 172 (20.4) 193 273 41.5
Operational total 13,833 16,387 18.5 36,044 45,721 26.8
Corporate overhead (887) (1,266) 42.7 (2,753) (3,262) 18.5
Adjusted EBITDA 12,946 15,121 16.8 33,291 42,459 27.5
RPC granulate
sales - - - 2,686 - -
Adjusted EBITDA
including
granulate sales 12,946 15,121 16.8 35,977 42,459 18.0

(1)Adjusted EBITDA is calculated by the Company as earnings before
net interest costs, taxes, depreciation, amortization, plus other
charges or credits which the Company believes are nonrecurring in
nature. See reconciliation of net result to Adjusted EBITDA below.

Adjusted EBITDA by
Segment, with
Currency
Adjustment:
RPC, excluding
granulate sales 9,951 12,471 25.3% 26,002 32,894 26.5%
Pallet services 4,746 3,744 (21.1) 13,655 12,554 (8.1)
Pallet pooling
services 245 172 (29.8) 255 273 7.1
Operational total 14,942 16,387 9.7 39,922 45,721 14.5
Corporate overhead (1,015) (1,266) 24.7 (3,311) (3,262) (1.5)
Adjusted EBITDA 13,927 15,121 8.6 36,611 42,459 16.0
RPC granulate
sales - - - 3,287 - NA
Adjusted EBITDA
including
granulate sales 13,927 15,121 8.6 39,898 42,459 6.4








Q3 2002 Q3 2003 % Var YTD 2002 YTD 2003 % Var

Consolidated Cash
Flows:
Operating
activities (2,655) 9,153 4,101 22,967
Capital
expenditures (4,985) (7,999) (14,373) (21,054)
Other investing
activities (1,136) - 38,049 -
Financing
activities (1,922) 1,292 (31,383) (6,537)
Exchange rate
impact on cash 581 241 732 1,367
Change in cash (10,117) 2,687 (2,874) (3,257)

Reconciliation of
U.S. GAAP Net
Income (loss) to
Adjusted EBITDA:
Net result 3,552 4,914 (95,636) 7,964
Net interest costs 6,563 3,260 23,679 10,473
Income tax
provision 124 149 153 180
Depreciation from
continuing
operations 6,997 6,318 26,025 21,928
Operational and
financing related
restructuring
costs 1,043 - 1,378 363
Amortization of
other assets 266 245 853 774
Factoring charges (28) 35 647 112
Foreign currency
(gains) losses (1,283) 200 25,476 1,024
(Income) loss from
discontinued
operations (3,138) - (3,138) (359)
Non-recurring
items (1,150) - (1,150) -
Cumulative effect
of change in
accounting
principle - - 57,690 -
Adjusted EBITDA
including
granulate sales 12,946 15,121 35,927 42,459
Granulate sales - - 2,686 -
Adjusted EBITDA 12,946 15,121 33,291 42,459

Reconciliation of
Adjusted EBITDA to
Adjusted EBIT,
without Currency
Adjustment:
Adjusted EBITDA
including
granulate sales 12,946 15,121 35,977 42,459
Amortization of
other assets 266 245 853 774
Depreciation from
continuing
operations 6,997 6,318 26,025 21,928
Adjusted EBIT 5,683 8,558 9,099 19,757



Diese Tabelle ist ein Auszug aus dem bei der "Deutsche Börse AG"
hinterlegten Quartalsbericht für das 3. Quartal 2003.

--- Ende der Mitteilung ---
WKN: 157670; ISIN: NL0000268456 ; Index: Prime All Share, CLASSIC All Share;
Notiert: Prime Standard in Frankfurter Wertpapierbörse, Freiverkehr in Hanseatische Wertpapierbörse zu Hamburg, Freiverkehr in Börse Düsseldorf, Freiverkehr in Bayerische Börse München;

Relevante Links: IFCO SYSTEMS N.V.