, GlobeNewswire
Biotech-Investments heben sich positiv vom Markttrend ab
BB BIOTECH AG /
Biotech-Investments heben sich positiv vom Markttrend ab
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 30. Juni 2011
BB Biotech blickt im Zwischenbericht auf ein respektables 1. Halbjahr 2011
zurück. Die Schuldenkrise in Europa sowie in den USA waren die bestimmenden
Themen. Über das 1. Halbjahr betrachtet legte die BB Biotech-Aktie
dividendenadjustiert um 9.1% (in CHF) resp. um 11.5% (in EUR) zu. Bei den klein-
und mittelgrossen Biotech-Firmen baute das Management Team ein halbes Dutzend
Positionen auf und vollzog den Einstieg in die Emerging Markets - vorab Indien.
Für das 2. Halbjahr ist BB Biotech für eine weiterhin gute Entwicklung der nicht
zyklischen Gesundheitsindustrie zuversichtlich und rechnet mit einem
erfreulichen Nachrichtenfluss der Portfolio-Gesellschaften sowie mit guten
operativen Entwicklungen.
Es sind derzeit die internationalen Ereignisse, welche die Agenda der
Finanzmarktakteure massgeblich bestimmen. Das 2. Quartal war diesbezüglich keine
Ausnahme. Die Schuldenkrise der peripheren Euroländer dominierte die Märkte
weiterhin. Eine direkte Auswirkung der derzeit vorherrschenden Unsicherheiten
auf wirtschaftspolitischer Ebene war die starke Aufwertung des Schweizer
Frankens gegenüber dem US-Dollar und dem Euro, die sich nicht zuletzt auch im
Portfolio der BB Biotech AG bemerkbar machte.
Erfreulich war hingegen die Entwicklung des Biotechnologie-Sektors, der sich
auch im 2. Quartal positiv vom allgemeinen Markttrend abheben konnte. Der Nasdaq
Biotechnologie Index (NBI) legte in den ersten sechs Monaten insgesamt um 14.2%
(in USD) zu, wobei 6.5% auf das 2. Quartal fielen. Der Innere Wert (NAV) von
BB Biotech schloss in der ersten Jahreshälfte mit einem Plus von 8.2% (in USD,
dividendenadjustiert). Die Aktie von BB Biotech konnte dividendenadjustiert um
9.1% (in CHF) resp. um 11.5% (in EUR) zulegen. Das 2. Quartal entsprach,
gemessen an der Performance, nicht unseren Erwartungen, zumal die
Kernbeteiligungen nicht mit dem Sektor mithalten konnten. Allen voran
verzeichnete Actelion eine deutliche Kurskorrektur. Der Innere Wert avancierte
um 1.6% (in USD), reduzierte sich aber aufgrund der starken Aufwertung des CHF
gegenüber dem USD um 6.8% (in CHF). Die Aktie verlor 2.7% (in CHF) resp. gewann
um 2.9% (in EUR).
Fortschritte wurden im Zusammenhang mit der Reduktion des Discounts erzielt.
Steigendes Interesse seitens der institutionellen Investoren am Thema
Biotechnologie sowie eine konsequente Umsetzung der Verdichtungsstrategie
brachten den Discount per Ende Juni 2011 auf 15.3%. Per Ende 2010 betrug der
Discount noch 23.8%. Im 2. Quartal hat BB Biotech ihr Aktienrückkaufprogramm
dementsprechend vorangetrieben und 472 890 Aktien über die 2. Handelslinie
gekauft, welche bei Zustimmung der Aktionäre zur Vernichtung bestimmt sind.
Unsere weiteren Anstrengungen zielen darauf ab, den Discount nachhaltig und mit
einer möglichst geringen Schwankungsbreite auf einem Niveau von 10 bis 15% zu
stabilisieren. Während der regulären Sperrfrist im Vorfeld der Veröffentlichung
von Geschäftszahlen kann die Gesellschaft jeweils selbst keine eigenen Aktien
zurückkaufen. Speziell in Märkten mit Verwerfungen wie sie derzeit zu beobachten
sind, kann dies zu einer temporären Ausweitung des Discounts führen. Wir sind
bestrebt, für derartige Situationen im Einklang mit der Verdichtungsstrategie
und den sich bietenden regulatorischen Möglichkeiten eine Lösung zu finden.
Im Portfolio nahmen wir im 2. Quartal vor allem bei den Kernbeteiligungen
Gilead, Celgene und Vertex Anpassungen vor. Bei den kleineren Beteiligungen
wurde die Position in Affymetrix reduziert und diejenige in Basilea
Pharmaceutica vollständig veräussert. Im Gegenzug wurden sechs neue Positionen
aufgebaut. BB Biotech nahm an Kapitalerhöhungen sowohl bei Bavarian Nordic und
Swedish Orphan Biovitrum als auch bei Radius Health, Idenix und Achillion
Pharmaceuticals teil. Bei Isis Pharmaceuticals und Human Genome Sciences wurden
Aktien über den Markt erworben.
Ein erster Einstieg in Positionen aus den Emerging Markets wurde nach einer
aufwendigen Due Diligence-Phase vollzogen. Indien erlangte innerhalb der
Schwellenländer einen speziellen Status als Land der Medikamentenproduktion. Ein
grosses Reservoir an Talenten entwickelte in den letzten Jahren eine
international konkurrenzfähige Industrie und etablierte sich weltweit als
viertgrösster Produzent von Medikamenten. Zu unseren ersten Investitionen
gehören Glenmark Pharmaceuticals, Lupin sowie Strides Arcolab. Wir planen, unser
Engagement in den Emerging Markets im Verlauf des Jahres sukzessive weiter
auszubauen.
Entwicklung und Bewertung des Portfolios im 2. Quartal
Celgene (+4.8%, in USD) konnte an wichtigen Konferenzen mit weiteren Daten das
klinische Profil von Revlimid stärken. Das Medikament zeigte eine verbesserte
Wirksamkeit bei fortführender Therapie von erstmals therapierten Myeloma-
Patienten. Damit gelang es dem Unternehmen, das Umsatzpotenzial seines
wichtigsten Medikaments einmal mehr zu untermauern. Der Investorenfokus liegt
momentan klar bei der Umsatzentwicklung von Revlimid in den kommenden Quartalen.
Actelion (-21.6%, in CHF) erlitt im 2. Quartal eine deutliche Kurskorrektur. Die
Unsicherheiten um den ausgesprochenen Schuldspruch und die damit verbundene
Schadensersatzzahlung von USD 557 Mio. als auch die weitere juristische
Auseinandersetzung mit Asahi Kasei belasteten die Aktie schwer. Mit dem Ausgang
der Generalversammlung schwächten sich die Erwartungen hinsichtlich einer
möglichen Übernahme deutlich ab. Die kommenden Monate werden sowohl für die
Gesellschaft als auch für Aktionäre von grosser Bedeutung sein. Bei einem
positiven Ausgang der langjährigen Phase-III-Studie für Macitentan zur
Behandlung von Lungenbluthochdruck kann die Gesellschaft ihre dominante Stellung
im PAH-Markt langfristig festigen.
Vertex (+8.5%, in USD) erreichte im Mai mit der US-Produktzulassung für Incivek
zur Behandlung von Hepatitis-C-Patienten (HCV) einen wichtigen Meilenstein. Das
Produktprofil wie auch der Produktbeschrieb dürften eine klare Differenzierung
gegenüber Victrelis (Merck) erlauben und ermöglichten dem Unternehmen, Incivek
mit einer deutlichen Preisprämie zu lancieren. Der Aktienmarkt wird nebst den
Entwicklungskandidaten zur Behandlung von zystischer Fibrose vor allem die
zukünftige Umsatzentwicklung von Incivek eng verfolgen.
Die Aktie von Gilead (-2.5%, in USD) entwickelte sich aufgrund einer von den
amerikanischen Behörden eingereichten Untersuchung in Bezug auf die
Vertriebspraktiken unterdurchschnittlich. Das 2. Halbjahr wird vom Ausgang der
Phase-III-Studien für die Quad-Tablette geprägt werden. Die Quad-Tablette, ein
neues Kombinationspräparat aus vier Wirkstoffen zur Behandlung von HIV-
Patienten, stellt eine wichtige Komponente für Gilead dar, ihre führende
Stellung im Bereich HIV-Medikamente zu verteidigen.
Novo Nordisks Aktie konsolidierte (-2.3%, in DKK) im 2. Quartal, nachdem die
Aktie über die letzten 18 Monate um 94.4% zugelegt hat. An der diesjährigen
Diabetes-Konferenz sind die klinischen Daten betreffend Degludec, einem neuen
langwirksamen Insulin-Analog, vorgestellt worden. Degludec soll 2012 lanciert
werden.
Bei den kleineren Beteiligungen sind folgende Entwicklungen hervorzuheben:
* Immunogen (+34.4%, in USD) profitierte von positiven Daten für T-DM1 zur
Behandlung von Brustkrebs. T-DM1 zeigte in einer Phase-II-Studie eine
verbesserte Wirksamkeit im Vergleich zur Kombination aus Herceptin und
Chemotherapie auf.
* Incyte (+19.5%, in USD) beantragte für Ruxolitinib zur Behandlung von
Myelofibrose (einer Knochenmarkerkrankung) die Produktzulassung bei den US-
Behörden. Sorgen um mögliche Konkurrenten für Ruxolitinib konnten im Verlauf
dieses Quartals relativiert werden und die Investoren blicken der per
Jahresende möglichen Produktzulassung optimistischer entgegen.
Im Verlaufe des 2. Quartals bauten wir sechs neue Portfoliopositionen auf:
* Achillion Pharmaceuticals, die eine attraktive Produktpipeline im Bereich
der HCV-Therapien vorantreibt. Diese klinischen Produktkandidaten haben das
Potenzial, den Wettlauf um eine reine Tabletten-Therapie mitzugestalten. Das
grosse Ziel, eine HCV-Therapie ohne die Zusatzgabe von Interferon zu
erreichen, ist in greifbare Nähe gerückt.
* Radius Health, ein nicht börsennotiertes Unternehmen, entwickelt einen
vielversprechenden Patch zur Behandlung von Osteoporose. Der mit 3M
gemeinsam entwickelte Patch erlaubt die transdermale Verabreichung eines
Parathyroid-Hormon-Analogs.
* Theravance entwickelt mit ihrem Partner GlaxoSmithKline Relovair ein einmal
täglich zu inhalierendes Medikament zur Behandlung von Asthma und chronisch
obstruktiver Lungenerkrankung. Eine Vielzahl an klinischen Studien für beide
Indikationen wird in den kommenden Monaten präsentiert werden.
* Glenmark Pharmaceuticals hat ihren Hauptsitz in Mumbai und generiert rund
CHF 600 Mio. Umsatz, wovon je ein Drittel lokal in Indien, in Amerika und in
den übrigen weltweiten Märkten erwirtschaftet wird. Querfinanziert aus den
Gewinnen der Generikasparte betreibt das Unternehmen zwei
Forschungseinrichtungen: eine für chemische Substanzen in Indien und eine
für biologische Moleküle in der Schweiz. Erst kürzlich wurde ein Molekül an
Sanofi Aventis lizenziert gegen eine initiale Zahlung von USD 50 Mio. und
bei weiteren potenziellen Meilensteinen von bis zu USD 550 Mio.
* Lupin ist einer der Marktführer in Indien und wächst im lokalen Markt mit
mehr als 20% jährlich. In den USA vertreibt das Unternehmen mit seiner
eigenen Verkaufsorganisation Markengenerika. Zusätzlich investiert das
Unternehmen in einige Biosimilars, welche in den Schwellenländern in ein bis
zwei Jahren auf den Markt kommen sollten.
* Strides Arcolab, ein in Bangalore domiziliertes Unternehmen, hat sich auf
die Produktion von intravenös zu verabreichenden Therapeutika spezialisiert.
Bei diesen schwer zu produzierenden Nischenprodukten hat sich Strides einen
kompetitiven Vorteil erarbeitet. Strides konnte grosse Partnerschaften mit
Pfizer und GlaxoSmithKline (GSK) für die Produktion dieser Arzneimittel
abschliessen.
Ausblick und Positionierung
Die Reallokation von gross kapitalisierten Gesellschaften hin zu den kleineren
und mittleren Gesellschaften wird weiter vorangetrieben. BB Biotech stärkt damit
ihre Position für die mittel- bis langfristige Zukunft, da von diesen
Beteiligungen ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum erwartet werden kann.
Der Anlagefokus auf innovative Medikamente wird fortgesetzt.
Die nicht zyklische Gesundheitsindustrie stellt aus Sicht von BB Biotech
weiterhin eine sehr attraktive Investitionsmöglichkeit dar. Aufgrund der hohen
Innovationskraft und der damit verbundenen Erfolge von Produktzulassungen und
des darauf folgenden hohen Umsatzes und der Gewinnaussichten leitet BB Biotech
für die Biotechnologie-Branche ihre positive Markteinschätzung ab. Dies ist in
der Anlagestrategie und dem damit verbunden Investitionsgrad von über 100%
reflektiert.
Der vollständige Zwischenbericht per 30. Juni 2011 sowie das Video-Interview mit
Dr. Daniel Koller, Head Management Team BB Biotech, sind unter www.bbbiotech.com
verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz
Thomas Egger, Tel. +41 44 267 67 09,teg@bellevue.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und
ist heute einer der weltweit grössten Anleger mit CHF 1.2 Mrd. Assets under
Management in diesem Sektor. BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und
in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten
Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und Vermarktung neuartiger
Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich BB
Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und Molekularbiologen. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle und wissenschaftliche
Erfahrung.
Portfolio-Zusammensetzung von BB Biotech per 30. Juni 2011
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
KERNBETEILIGUNGEN
Celgene 16.5%
Actelion 15.6%
Vertex Pharmaceuticals 11.5%
Gilead 9.6%
KLEINERE BETEILIGUNGEN
Novo Nordisk 6.4%
Incyte 5.8%
Immunogen 3.2%
Dendreon 3.1%
Isis Pharmaceuticals 3.1%
Micromet 2.6%
Amylin Pharmaceuticals 2.4%
Halozyme Therapeutics 2.3%
Amgen 2.0%
Biomarin Pharmaceutical 1.8%
Swedish Orphan Biovitrum 1.8%
Optimer Pharmaceuticals 1.6%
Alexion Pharmaceuticals 1.6%
Bavarian Nordic 1.5%
Human Genome Sciences 1.4%
Idenix Pharmaceuticals 1.0%
Theravance 1.0%
Lupin 0.7%
Achillion Pharmaceuticals 0.7%
Affymetrix 0.5%
Glenmark Pharmaceuticals 0.5%
Strides Arcolab 0.3%
Cosmo Pharmaceuticals 0.2%
Probiodrug (1)) 1.0%
Radius Health (1)) 0.2%
Cosmo Pharmaceuticals, Put-Optionen (long) <0.1%
SWAP-Agreement auf eigene Aktien <0.1%
Novo Nordisk Call-Optionen (short) <(0.1)%
Novo Nordisk Put-Optionen (short) <(0.1)%
Total Wertschriften CHF 1 245.0 Mio.
Flüssige Mittel (netto) CHF (157.6) Mio.
Übrige Aktiven CHF 10.9 Mio.
Diverse Verpflichtungen CHF (9.6) Mio.
Total Eigenkapital CHF 1 088.7 Mio.
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) (2)) 21.0%
1) Nicht börsennotierte
Gesellschaft
2) Entspricht der Summe aller in der Schweiz, in Deutschland und in Italien
gehaltenen Aktien inkl. der 2. Handelslinie
--- Ende der Mitteilung ---
BB BIOTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN3;ISIN: CH0038389992;
Medienmitteilung_BB Biotech Q2 2011_21.07.11 (PDF):
http://hugin.info/130285/R/1532296/466564.pdf
This announcement is distributed by Thomson Reuters on behalf of
Thomson Reuters clients. The owner of this announcement warrants that:
(i) the releases contained herein are protected by copyright and
other applicable laws; and
(ii) they are solely responsible for the content, accuracy and
originality of the information contained therein.
Source: BB BIOTECH AG via Thomson Reuters ONE
[HUG#1532296]
Biotech-Investments heben sich positiv vom Markttrend ab
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 30. Juni 2011
BB Biotech blickt im Zwischenbericht auf ein respektables 1. Halbjahr 2011
zurück. Die Schuldenkrise in Europa sowie in den USA waren die bestimmenden
Themen. Über das 1. Halbjahr betrachtet legte die BB Biotech-Aktie
dividendenadjustiert um 9.1% (in CHF) resp. um 11.5% (in EUR) zu. Bei den klein-
und mittelgrossen Biotech-Firmen baute das Management Team ein halbes Dutzend
Positionen auf und vollzog den Einstieg in die Emerging Markets - vorab Indien.
Für das 2. Halbjahr ist BB Biotech für eine weiterhin gute Entwicklung der nicht
zyklischen Gesundheitsindustrie zuversichtlich und rechnet mit einem
erfreulichen Nachrichtenfluss der Portfolio-Gesellschaften sowie mit guten
operativen Entwicklungen.
Es sind derzeit die internationalen Ereignisse, welche die Agenda der
Finanzmarktakteure massgeblich bestimmen. Das 2. Quartal war diesbezüglich keine
Ausnahme. Die Schuldenkrise der peripheren Euroländer dominierte die Märkte
weiterhin. Eine direkte Auswirkung der derzeit vorherrschenden Unsicherheiten
auf wirtschaftspolitischer Ebene war die starke Aufwertung des Schweizer
Frankens gegenüber dem US-Dollar und dem Euro, die sich nicht zuletzt auch im
Portfolio der BB Biotech AG bemerkbar machte.
Erfreulich war hingegen die Entwicklung des Biotechnologie-Sektors, der sich
auch im 2. Quartal positiv vom allgemeinen Markttrend abheben konnte. Der Nasdaq
Biotechnologie Index (NBI) legte in den ersten sechs Monaten insgesamt um 14.2%
(in USD) zu, wobei 6.5% auf das 2. Quartal fielen. Der Innere Wert (NAV) von
BB Biotech schloss in der ersten Jahreshälfte mit einem Plus von 8.2% (in USD,
dividendenadjustiert). Die Aktie von BB Biotech konnte dividendenadjustiert um
9.1% (in CHF) resp. um 11.5% (in EUR) zulegen. Das 2. Quartal entsprach,
gemessen an der Performance, nicht unseren Erwartungen, zumal die
Kernbeteiligungen nicht mit dem Sektor mithalten konnten. Allen voran
verzeichnete Actelion eine deutliche Kurskorrektur. Der Innere Wert avancierte
um 1.6% (in USD), reduzierte sich aber aufgrund der starken Aufwertung des CHF
gegenüber dem USD um 6.8% (in CHF). Die Aktie verlor 2.7% (in CHF) resp. gewann
um 2.9% (in EUR).
Fortschritte wurden im Zusammenhang mit der Reduktion des Discounts erzielt.
Steigendes Interesse seitens der institutionellen Investoren am Thema
Biotechnologie sowie eine konsequente Umsetzung der Verdichtungsstrategie
brachten den Discount per Ende Juni 2011 auf 15.3%. Per Ende 2010 betrug der
Discount noch 23.8%. Im 2. Quartal hat BB Biotech ihr Aktienrückkaufprogramm
dementsprechend vorangetrieben und 472 890 Aktien über die 2. Handelslinie
gekauft, welche bei Zustimmung der Aktionäre zur Vernichtung bestimmt sind.
Unsere weiteren Anstrengungen zielen darauf ab, den Discount nachhaltig und mit
einer möglichst geringen Schwankungsbreite auf einem Niveau von 10 bis 15% zu
stabilisieren. Während der regulären Sperrfrist im Vorfeld der Veröffentlichung
von Geschäftszahlen kann die Gesellschaft jeweils selbst keine eigenen Aktien
zurückkaufen. Speziell in Märkten mit Verwerfungen wie sie derzeit zu beobachten
sind, kann dies zu einer temporären Ausweitung des Discounts führen. Wir sind
bestrebt, für derartige Situationen im Einklang mit der Verdichtungsstrategie
und den sich bietenden regulatorischen Möglichkeiten eine Lösung zu finden.
Im Portfolio nahmen wir im 2. Quartal vor allem bei den Kernbeteiligungen
Gilead, Celgene und Vertex Anpassungen vor. Bei den kleineren Beteiligungen
wurde die Position in Affymetrix reduziert und diejenige in Basilea
Pharmaceutica vollständig veräussert. Im Gegenzug wurden sechs neue Positionen
aufgebaut. BB Biotech nahm an Kapitalerhöhungen sowohl bei Bavarian Nordic und
Swedish Orphan Biovitrum als auch bei Radius Health, Idenix und Achillion
Pharmaceuticals teil. Bei Isis Pharmaceuticals und Human Genome Sciences wurden
Aktien über den Markt erworben.
Ein erster Einstieg in Positionen aus den Emerging Markets wurde nach einer
aufwendigen Due Diligence-Phase vollzogen. Indien erlangte innerhalb der
Schwellenländer einen speziellen Status als Land der Medikamentenproduktion. Ein
grosses Reservoir an Talenten entwickelte in den letzten Jahren eine
international konkurrenzfähige Industrie und etablierte sich weltweit als
viertgrösster Produzent von Medikamenten. Zu unseren ersten Investitionen
gehören Glenmark Pharmaceuticals, Lupin sowie Strides Arcolab. Wir planen, unser
Engagement in den Emerging Markets im Verlauf des Jahres sukzessive weiter
auszubauen.
Entwicklung und Bewertung des Portfolios im 2. Quartal
Celgene (+4.8%, in USD) konnte an wichtigen Konferenzen mit weiteren Daten das
klinische Profil von Revlimid stärken. Das Medikament zeigte eine verbesserte
Wirksamkeit bei fortführender Therapie von erstmals therapierten Myeloma-
Patienten. Damit gelang es dem Unternehmen, das Umsatzpotenzial seines
wichtigsten Medikaments einmal mehr zu untermauern. Der Investorenfokus liegt
momentan klar bei der Umsatzentwicklung von Revlimid in den kommenden Quartalen.
Actelion (-21.6%, in CHF) erlitt im 2. Quartal eine deutliche Kurskorrektur. Die
Unsicherheiten um den ausgesprochenen Schuldspruch und die damit verbundene
Schadensersatzzahlung von USD 557 Mio. als auch die weitere juristische
Auseinandersetzung mit Asahi Kasei belasteten die Aktie schwer. Mit dem Ausgang
der Generalversammlung schwächten sich die Erwartungen hinsichtlich einer
möglichen Übernahme deutlich ab. Die kommenden Monate werden sowohl für die
Gesellschaft als auch für Aktionäre von grosser Bedeutung sein. Bei einem
positiven Ausgang der langjährigen Phase-III-Studie für Macitentan zur
Behandlung von Lungenbluthochdruck kann die Gesellschaft ihre dominante Stellung
im PAH-Markt langfristig festigen.
Vertex (+8.5%, in USD) erreichte im Mai mit der US-Produktzulassung für Incivek
zur Behandlung von Hepatitis-C-Patienten (HCV) einen wichtigen Meilenstein. Das
Produktprofil wie auch der Produktbeschrieb dürften eine klare Differenzierung
gegenüber Victrelis (Merck) erlauben und ermöglichten dem Unternehmen, Incivek
mit einer deutlichen Preisprämie zu lancieren. Der Aktienmarkt wird nebst den
Entwicklungskandidaten zur Behandlung von zystischer Fibrose vor allem die
zukünftige Umsatzentwicklung von Incivek eng verfolgen.
Die Aktie von Gilead (-2.5%, in USD) entwickelte sich aufgrund einer von den
amerikanischen Behörden eingereichten Untersuchung in Bezug auf die
Vertriebspraktiken unterdurchschnittlich. Das 2. Halbjahr wird vom Ausgang der
Phase-III-Studien für die Quad-Tablette geprägt werden. Die Quad-Tablette, ein
neues Kombinationspräparat aus vier Wirkstoffen zur Behandlung von HIV-
Patienten, stellt eine wichtige Komponente für Gilead dar, ihre führende
Stellung im Bereich HIV-Medikamente zu verteidigen.
Novo Nordisks Aktie konsolidierte (-2.3%, in DKK) im 2. Quartal, nachdem die
Aktie über die letzten 18 Monate um 94.4% zugelegt hat. An der diesjährigen
Diabetes-Konferenz sind die klinischen Daten betreffend Degludec, einem neuen
langwirksamen Insulin-Analog, vorgestellt worden. Degludec soll 2012 lanciert
werden.
Bei den kleineren Beteiligungen sind folgende Entwicklungen hervorzuheben:
* Immunogen (+34.4%, in USD) profitierte von positiven Daten für T-DM1 zur
Behandlung von Brustkrebs. T-DM1 zeigte in einer Phase-II-Studie eine
verbesserte Wirksamkeit im Vergleich zur Kombination aus Herceptin und
Chemotherapie auf.
* Incyte (+19.5%, in USD) beantragte für Ruxolitinib zur Behandlung von
Myelofibrose (einer Knochenmarkerkrankung) die Produktzulassung bei den US-
Behörden. Sorgen um mögliche Konkurrenten für Ruxolitinib konnten im Verlauf
dieses Quartals relativiert werden und die Investoren blicken der per
Jahresende möglichen Produktzulassung optimistischer entgegen.
Im Verlaufe des 2. Quartals bauten wir sechs neue Portfoliopositionen auf:
* Achillion Pharmaceuticals, die eine attraktive Produktpipeline im Bereich
der HCV-Therapien vorantreibt. Diese klinischen Produktkandidaten haben das
Potenzial, den Wettlauf um eine reine Tabletten-Therapie mitzugestalten. Das
grosse Ziel, eine HCV-Therapie ohne die Zusatzgabe von Interferon zu
erreichen, ist in greifbare Nähe gerückt.
* Radius Health, ein nicht börsennotiertes Unternehmen, entwickelt einen
vielversprechenden Patch zur Behandlung von Osteoporose. Der mit 3M
gemeinsam entwickelte Patch erlaubt die transdermale Verabreichung eines
Parathyroid-Hormon-Analogs.
* Theravance entwickelt mit ihrem Partner GlaxoSmithKline Relovair ein einmal
täglich zu inhalierendes Medikament zur Behandlung von Asthma und chronisch
obstruktiver Lungenerkrankung. Eine Vielzahl an klinischen Studien für beide
Indikationen wird in den kommenden Monaten präsentiert werden.
* Glenmark Pharmaceuticals hat ihren Hauptsitz in Mumbai und generiert rund
CHF 600 Mio. Umsatz, wovon je ein Drittel lokal in Indien, in Amerika und in
den übrigen weltweiten Märkten erwirtschaftet wird. Querfinanziert aus den
Gewinnen der Generikasparte betreibt das Unternehmen zwei
Forschungseinrichtungen: eine für chemische Substanzen in Indien und eine
für biologische Moleküle in der Schweiz. Erst kürzlich wurde ein Molekül an
Sanofi Aventis lizenziert gegen eine initiale Zahlung von USD 50 Mio. und
bei weiteren potenziellen Meilensteinen von bis zu USD 550 Mio.
* Lupin ist einer der Marktführer in Indien und wächst im lokalen Markt mit
mehr als 20% jährlich. In den USA vertreibt das Unternehmen mit seiner
eigenen Verkaufsorganisation Markengenerika. Zusätzlich investiert das
Unternehmen in einige Biosimilars, welche in den Schwellenländern in ein bis
zwei Jahren auf den Markt kommen sollten.
* Strides Arcolab, ein in Bangalore domiziliertes Unternehmen, hat sich auf
die Produktion von intravenös zu verabreichenden Therapeutika spezialisiert.
Bei diesen schwer zu produzierenden Nischenprodukten hat sich Strides einen
kompetitiven Vorteil erarbeitet. Strides konnte grosse Partnerschaften mit
Pfizer und GlaxoSmithKline (GSK) für die Produktion dieser Arzneimittel
abschliessen.
Ausblick und Positionierung
Die Reallokation von gross kapitalisierten Gesellschaften hin zu den kleineren
und mittleren Gesellschaften wird weiter vorangetrieben. BB Biotech stärkt damit
ihre Position für die mittel- bis langfristige Zukunft, da von diesen
Beteiligungen ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum erwartet werden kann.
Der Anlagefokus auf innovative Medikamente wird fortgesetzt.
Die nicht zyklische Gesundheitsindustrie stellt aus Sicht von BB Biotech
weiterhin eine sehr attraktive Investitionsmöglichkeit dar. Aufgrund der hohen
Innovationskraft und der damit verbundenen Erfolge von Produktzulassungen und
des darauf folgenden hohen Umsatzes und der Gewinnaussichten leitet BB Biotech
für die Biotechnologie-Branche ihre positive Markteinschätzung ab. Dies ist in
der Anlagestrategie und dem damit verbunden Investitionsgrad von über 100%
reflektiert.
Der vollständige Zwischenbericht per 30. Juni 2011 sowie das Video-Interview mit
Dr. Daniel Koller, Head Management Team BB Biotech, sind unter www.bbbiotech.com
verfügbar.
Für weitere Informationen:
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz
Thomas Egger, Tel. +41 44 267 67 09,teg@bellevue.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und
ist heute einer der weltweit grössten Anleger mit CHF 1.2 Mrd. Assets under
Management in diesem Sektor. BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und
in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten
Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und Vermarktung neuartiger
Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich BB
Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und Molekularbiologen. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle und wissenschaftliche
Erfahrung.
Portfolio-Zusammensetzung von BB Biotech per 30. Juni 2011
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
KERNBETEILIGUNGEN
Celgene 16.5%
Actelion 15.6%
Vertex Pharmaceuticals 11.5%
Gilead 9.6%
KLEINERE BETEILIGUNGEN
Novo Nordisk 6.4%
Incyte 5.8%
Immunogen 3.2%
Dendreon 3.1%
Isis Pharmaceuticals 3.1%
Micromet 2.6%
Amylin Pharmaceuticals 2.4%
Halozyme Therapeutics 2.3%
Amgen 2.0%
Biomarin Pharmaceutical 1.8%
Swedish Orphan Biovitrum 1.8%
Optimer Pharmaceuticals 1.6%
Alexion Pharmaceuticals 1.6%
Bavarian Nordic 1.5%
Human Genome Sciences 1.4%
Idenix Pharmaceuticals 1.0%
Theravance 1.0%
Lupin 0.7%
Achillion Pharmaceuticals 0.7%
Affymetrix 0.5%
Glenmark Pharmaceuticals 0.5%
Strides Arcolab 0.3%
Cosmo Pharmaceuticals 0.2%
Probiodrug (1)) 1.0%
Radius Health (1)) 0.2%
Cosmo Pharmaceuticals, Put-Optionen (long) <0.1%
SWAP-Agreement auf eigene Aktien <0.1%
Novo Nordisk Call-Optionen (short) <(0.1)%
Novo Nordisk Put-Optionen (short) <(0.1)%
Total Wertschriften CHF 1 245.0 Mio.
Flüssige Mittel (netto) CHF (157.6) Mio.
Übrige Aktiven CHF 10.9 Mio.
Diverse Verpflichtungen CHF (9.6) Mio.
Total Eigenkapital CHF 1 088.7 Mio.
Eigene Aktien (in % der Gesellschaft) (2)) 21.0%
1) Nicht börsennotierte
Gesellschaft
2) Entspricht der Summe aller in der Schweiz, in Deutschland und in Italien
gehaltenen Aktien inkl. der 2. Handelslinie
--- Ende der Mitteilung ---
BB BIOTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen Schweiz
WKN: AONFN3;ISIN: CH0038389992;
Medienmitteilung_BB Biotech Q2 2011_21.07.11 (PDF):
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