Adecco Staffing restaure le levier opérationnel

CHESEREX, SUISSE, 15 avril 2003 - Commentant les résultats, Jérôme
Caille, Directeur Général du Groupe Adecco, a déclaré:
«Je suis satisfait des résultats obtenus ce trimestre. En
particulier, nous avons rétabli le levier opérationnel de la
principale division, Adecco Staffing: la progression de 3% des
ventes en devise locale s'est traduite par une hausse du bénéfice
d'exploitation de 8%.
Nous avons porté nos efforts sur ce que nous pouvions influencer,
indépendamment de la conjoncture: élargissement de la base de
clientèle à partir de notre réseau de 5'800 agences, amélioration
de la productivité et compression des coûts à tous les niveaux.
Nous renforçons le Groupe en mettant l'accent sur une croissance
rentable des revenus et l'extension de notre nouvelle technologie
reposant sur Internet.
Nous continuons également à investir dans le développement de nos
collaborateurs au travers de l'extension de nos programmes de
formation avec l'Université Adecco.»

Chiffre d'affaires
Les ventes du Groupe ont progressé de 2% en devise locale à 3'832
millions d'euros, mais traduites en euro, elles ont diminué de 6%
du fait de l'évolution défavorable des taux de change.
La division Adecco Staffing, qui génère 87% des ventes du Groupe, a
vu son chiffre d'affaires augmenter de 3% en devise locale. En
Europe, le chiffre d'affaires est resté stable, enregistrant des
ventes inchangées en France, en progression en Allemagne, au
Royaume-Uni et en Belgique et en hausse de 8% en Espagne.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 9%, dopé
par les Etats-Unis où il a affiché une hausse de 10%.
Dans la zone Asie/Pacifique, les ventes ont progressé de 11%
globalement et 10% au Japon.

Les ventes de la Division Ajilon, qui représentent 11% du chiffre
d'affaires du Groupe, ont reculé de 8% en devise locale, mais pour
la première fois depuis huit trimestres, elles ont augmenté
séquentiellement trimestre après trimestre de 2%.

Les ventes de la Division LHH/Career Services, qui représentent 2%
du chiffre d'affaires du Groupe, principalement générées par les
Etats-Unis, ont chuté de 8% en devise locale.

Marge brute
Dans l'ensemble, les marges brutes ont été sous pression au premier
trimestre. Au niveau du Groupe, la marge brute a cédé près de 1,0%
à 17,7%, contre 18,7% au premier trimestre 2002.
De cette différence, 0,2% résultent du changement de répartition
des devises et 0,1% de la variation de la contribution des diverses
activités, Adecco Staffing ayant enregistré une croissance
supérieure à celle de LHH et Ajilon.
Le recul des honoraires générés par le placement permanent a compté
pour 0,1% de la différence et la diminution enregistrée par
l'activité de recrutement de personnel temporaire pour 0,6%.
De cette différence de marge du travail temporaire, 0,4% sont à
mettre au compte d' Adecco Staffing US, qui a dû faire face à des
coûts supplémentaires en relation avec le «workers compensation»
et l'assurance chômage.
La différence de marge restante dans le travail temporaire, de
0,2%, provient de tous les autres changements, notamment
l'évolution de la répartition entre des activités à marges
différentes et les pressions sur les prix.

Charges d'exploitation
Le Groupe a réduit les charges d'exploitation de 2% ce trimestre,
mesurées en devise locale, et de 10%, traduites en euro. Sur une
base comparable, en excluant les coûts d'exploitation de jobpilot,
qui n'entraient pas en ligne de compte au premier trimestre 2002,
les charges d'exploitation ont été réduites de 3% en devise locale.
Le ratio charges d'exploitation/chiffre d'affaires, a été ramené ce
trimestre à 14,8% des ventes en comparaison de 15,6% l'an passé.
Le personnel a été réduit de plus de 2'000 équivalents plein temps
(EPT) par rapport à novembre 2002, malgré la hausse du volume
d'affaires, ce qui se traduit par une amélioration de la
productivité. Un contrôle strict de toutes les autres charges
d'exploitation a également été maintenu. Les provisions pour
créances douteuses se sont normalisées ce trimestre à 0,2% du
chiffre d'affaires, contre 0,6% le trimestre précédent.

Bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs incorporels
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs
incorporels du trimestre a atteint 113 millions d'euros, et
représente un ratio en pourcentage du chiffre d'affaires de 2,9%.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs
incorporels traduit en euro a chuté de 11% en raison des effets de
change.

Bénéfice net avant amortissement des actifs incorporels
Le bénéfice net avant amortissement des actifs incorporels du
trimestre a augmenté de 7% par rapport à l'année passée en devise
locale pour s'établir à 65 millions d'euros.
Les charges financières ont diminué de 8 millions d'euros. , La
diminution a été générée par la réduction de l'endettement.
La provision pour taux d'imposition a été ramenée à 27% ce
trimestre contre 29% au premier trimestre 2002.
Le bénéfice net avant amortissement des actifs incorporels traduit
en euro a reculé de 4%, pénalisé par un effet de change de -11%.


Endettement net et flux de trésorerie
L'endettement net, comprenant les éléments hors bilan, s'élevait à
1'291 millions d'euros en fin de trimestre. Il s'agit là d'une
réduction de 119 millions d'euros durant le trimestre et de 492
millions d'euros sur un an, soit un recul de 28%.
Le flux de trésorerie abondant dégagé par l'exploitation, de 88
millions d'euros, a contribué à cette évolution favorable.



Impact des devises
Ce trimestre, Adecco présente pour la première fois ses résultats
en euro. Ceux-ci ont été défavorablement influencés par les
fluctuations de change, en raison du raffermissement de l'euro face
à la plupart des monnaies, à l'exception du franc suisse, mais
surtout vis-à-vis du dollar US, comparé au premier trimestre de
l'an passé. Les effets de change ont ponctionné les ventes de 8%
ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs
incorporels et le bénéfice net avant amortissement des actifs
incorporels de 11%.

«L'abondance du flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles a contribué à la réduction de l'endettement net ce
trimestre, commente Félix Weber, Directeur financier du Groupe
Adecco. Nous avons également négocié avec succès le renouvellement
d'une ligne de crédit en participation de 580 millions d'euros à
des conditions favorables, qui assurera le financement de la
croissance future.»

Division Adecco Staffing
Adecco Staffing est le numéro 1 mondial et se classe au premier
rang dans 11 des 13 principaux marchés de l'emploi temporaire.
Le principal progrès réalisé ce trimestre dans cette division a été
la restauration du levier opérationnel: sur une hausse du chiffre
d'affaires de 3% en devise locale, le bénéfice d'exploitation avant
amortissement des actifs incorporels a progressé de 8% en devise
locale (-4% et +2% en euro, respectivement), en dépit des pressions
exercées sur la marge brute.

* Le niveau des revenus a été préservé chez Adecco France,
et ce malgré une comparaison rendue difficile par rapport à l'an
passé en raison des opérations de conversion à l'euro. La
rentabilité s'est améliorée.
* Adecco USA a vu son chiffre d'affaires progresser de 10%
en monnaie locale (-10% en euro). La rentabilité a néanmoins
souffert d'une hausse des coûts salariaux «workers compensation» et
des coûts liés à l'assurance chômage.
* Le chiffre d'affaires d'Adecco UK a augmenté de 1% et le
bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs incorporels
de 79% en devise locale (-7% et +57% en euro respectivement), grâce
à l'ouverture de nouvelles agences qui ont conquis de nombreux
nouveaux clients de proximité et ainsi augmenté les marges brutes.
* Adecco Japon a gagné des parts de marché avec des ventes
progressant de 10% en monnaie locale (+2% en euro). Son levier
opérationnel s'est reflété dans une hausse de 17% du bénéfice
d'exploitation avant amortissement des actifs incorporels en
monnaie locale (+ 8% en euro).
* Adecco Italie a vu son chiffre d'affaires reculer de 1% en
devise locale ( euro ), tout en maintenant un niveau élevé de
rentabilité et de parts de marché.
* En Allemagne, un des marchés porteurs pour l'avenir, les
ventes ont progressé de 2% en devise locale ( euro ). La
rentabilité a augmenté et nous avons continué à jouer un rôle
moteur dans les efforts du secteur pour obtenir un cadre
réglementaire plus favorable.
* Adecco Espagne, qui pèse 28% du marché national, se classe
en tête de notre palmarès: le chiffre d'affaires a progressé de 8%,
la marge brute de 10%, les frais généraux ont diminué de 11% et le
bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs incorporels
a progressé de 111% en devise locale ( euro ).


Division Ajilon Professional
Ajilon Professional est aujourd'hui numéro 3 mondial en matière de
recrutement et services spécialisés. Les ventes du trimestre se
sont établies à 413 millions d'euros et le bénéfice d'exploitation
avant amortissement des actifs incorporels a atteint 13 millions
d'euros, soit une rentabilité du chiffre d'affaires de 3,2%.
L'évolution du premier trimestre a démontré que la rentabilité peut
encore être améliorée de façon significative, grâce à l'accent
porté l'an passé sur l'expansion de la marge brute et la réduction
des coûts, avec une réduction des dépenses de cette division de 10%
en devise locale.

Division LHH/Career Services
Lee Hecht Harrison (LHH) occupe le deuxième rang mondial des
services d'outplacement et de gestion de carrière.
L'évolution du marché de l'emploi aux Etats-Unis a entraîné un
repli des services d'outplacement, ce qui s'est traduit par une
baisse des ventes de 8% en monnaie locale (-23% en euro).
Les frais d'exploitation ont été réduis de 3% (-19% en euro), mais
le bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs
incorporels a reculé de 16% en devise locale (-30% en euro) pour
s'établir à 20 millions d'euros. Cette division réalise 15% du
bénéfice d'exploitation avant amortissement des actifs incorporels
du Groupe pour seulement 2% du chiffre d'affaires.

Division jobpilot / e-HR Services
jobpilot est numéro 2 du recrutement en ligne en Europe.
Nous avons poursuivi l'intégration des services, particulièrement
en Allemagne, où Adecco exploite désormais avec succès l'accès aux
candidats par l'intermédiaire de jobpilot. Ce trimestre, les
opérations de jobpilot ont atteint l'équilibre financier.

Développement technologique
Durant le trimestre, nous avons achevé l'extension de notre
nouvelle technologie basée sur Internet à la France et au
Royaume-Uni. Ces développements constituent un des principaux
moteurs de l'amélioration de notre productivité. D'ici la fin de
l'année, nous projetons d'étendre cette technologie à la plupart
des pays européens dans lesquels nous sommes présents.
Cette technologie offre aux clients et aux candidats un accès
direct en ligne. Elle permet également à nos agences d'échanger en
temps réel les informations concernant les clients et les
candidats, transformant ainsi leur modèle de fonctionnement: nos
bases de données communes gèrent désormais plus de 4,5 millions de
candidats.
Ce système a été mis en place dans un premier temps en Italie, où
14'000 profils de candidats ont été échangés entre nos 500 agences
au cours du premier trimestre.

Perspectives
Dans un environnement qui demeure incertain, le Groupe continuera à
cibler ses objectifs de réduction des coûts et d'amélioration de
l'efficacité des opérations dans tous nos domaines d'activité. Nous
disposons de tous les atouts pour tirer parti d'une reprise de
l'activité: les collaborateurs, le réseau et la technologie.


Résultats US GAAP

Pour les trois mois clos le 30 mars 2003, le Groupe Adecco
enregistre conformément aux principes comptables américains
généralement acceptés (US GAAP) un chiffre d'affaires de 3,8
milliards d'euros, bénéfice d'exploitation avant amortissement des
actifs incorporels de 112 millions d'euros, comprenant 1 million
d'euros d'amortissement d'actifs incorporels et un bénéfice net de
64 millions d'euros.




Selon Félix Weber, Directeur financier, «Adecco continue à
considérer le bénéfice d'exploitation avant amortissement des
actifs incorporels et le bénéfice net avant amortissement des
actifs incorporels comme étant les indicateurs les plus pertinents
permettant de mesurer la capacité financière du Groupe; la
Direction est d'avis que ces indicateurs représentent la meilleure
mesure de la performance opérationnelle du Groupe..»



Les informations contenues dans ce communiqué de presse, exception
faite des informations historiques, doivent être considérées comme
prospectives et donc sujettes à modification. Les résultats
qu'enregistrera effectivement le Groupe Adecco sont donc
susceptibles de différer de ceux présentés ici en raison de
certains facteurs, comme indiqué dans le formulaire 20-F rédigé par
le Groupe Adecco conformément au Securities Exchange Act de 1934.
À titre d'exemple, le résultat d'exploitation du Groupe Adecco peut
différer matériellement de ceux annoncés dans les états
anticipatoires du fait, notamment, de la capacité de la direction à
mettre en place ses stratégies de croissance et opérationnelles, de
l'impact des variations des taux de change et des taux d'intérêt,
de la conjoncture économique, des changements de loi ou de
réglementation des pays où la société opère, de l'instabilité des
marchés domestiques et étrangers, de la capacité du Groupe Adecco à
obtenir des crédits commerciaux et des changements en général
d'ordre politique, économique ou commercial des pays où la société
opère. Par ailleurs, la valeur des titres de la société peut
varier de temps à autre en fonction des résultats d'exploitation du
Groupe Adecco, de ceux dégagés par les autres prestataires de
services en ressources humaines et, d'une manière générale, en
fonction de l'évolution des performances des grandes places
financières.


Adecco en bref

Adecco S.A. fait partie des 500 plus grandes sociétés mondiales
classées par Forbes, et est le leader mondial de l'industrie du
travail temporaire et des ressources humaines. Grâce à son réseau
de 28'000 employés et de plus de 5'800 bureaux et agences, répartis
dans 63 pays à travers le monde, le Groupe Adecco met en contact
chaque jour 650'000 intérimaires avec ses clients. Domicilié en
Suisse et dirigé par une équipe multinationale ayant une parfaite
connaissance des différents marchés internationaux, le Groupe
Adecco offre à ses clients, entreprises et employés qualifiés, un
éventail unique de services en ressources humaines et de solutions
flexibles en matière de personnel.

Le Groupe comprend quatre divisions, Adecco Staffing, Ajilon
Professional, LHH Career Services et jobpilot e-HR Services. Adecco
Staffing se concentre sur des solutions flexibles en matière de
personnel pour les industries mondiales qui comprennent des
secteurs tels que l'automobile, les banques, l'électronique, la
logistique et les télécommunications; Ajilon Professional regroupe
les activités spécialisées dans les professionnels très qualifiés.
Adecco Career Services comprend l'ensemble des services
d'outplacement et de gestion de carrière; jobpilot e-HR se
concentre sur les activités de recrutement en ligne.


Adecco S.A. est enregistrée en Suisse et est cotée à la bourse
suisse (ADEN / opérations sur
Virt-x : 1213860), à la bourse de New York (ADO) et au Premier
Marché d'Euronext (12819).


Des informations complémentaires sont disponibles sur la page
Investisseurs du site www.adecco.com.



Chiffres clés sélectionnés

Trois mois clos le Variation en %
Millions 30 mars 2003 31 mars 2002 Publié en devise
d'euro constante

Revenus nets
sur
prestations de
services 3'832 4'061 -6% 2%
Bénéfice
d'exploitation
avant
amortissement
des actifs
incorporels 113 126 -11% 0%
Bénéfice net
avant
amortissement
des actifs
incorporels 65 68 -4% 7%

Bénéfice net 64 68 -6%


Bénéfice net par action avant
amortissement des actifs incorporels

Avant
dilution 0,35 0,37 -5%

Après
dilution 0,35 0,36 -3%

Bénéfice net
par action

Avant
dilution 0,34 0,36 -6%

Après
dilution 0,34 0,36 -6%

Moyenne
pondérée du
nombre
d'actions 186'697'246 186'255'710
Actions après
dilution 192'069'919 193'495'159

Le bénéfice net avant amortissement des actifs incorporels n'entend pas refléter le
bénéfice net ou le flux de trésorerie conformément aux principes comptables
américains généralement acceptés (US GAAP). L'amortissement est un poste de charges
d'exploitation n'ayant aucune incidence sur la trésorerie. Cependant, le bénéfice
avant amortissement ne représente pas une trésorerie à la disposition des
actionnaires. Ce poste peut ne pas correspondre à des intitulés comparables
utilisés par d'autres entreprises dans la présentation de leurs comptes.




Chiffre d'affaires et contributions par division et par zone géographique

Revenus nets sur prestations de Bénéfice d'exploitation avant
services amortissement des actifs
incorporels
Trois mois Variation en % Trois mois Variation en %
clos le clos le
30 31 taux 30 31 taux
mars mars Publié constants mars mars Publié constants
2003 2002 2003 2002
Par division
Adecco 3'349 3'473 -4% 3% 100 99 2% 8%
Staffing
Ajilon 413 506 -18% -8% 13 16 -21% -6%
Professional
Career 64 82 -23% -8% 20 29 -30% -16%
Services
e-HR & Others 6 - n.m. n.m. 0 -1 n.m. n.m.

Par région
Europe 2'365 2'401 -1% 0% 94 76 25% 26%
Amérique du 981 1'148 -15% 4% 25 49 -48% -36%
Nord
Asie-Pacifique 391 384 2% 10% 15 13 8% 16%
Reste du Monde 95 128 -25% 12% -1 5 n.m. n.m.
Frais
d'entreprise -20 -17
Total 3'832 4'061 -6% 2% 113 126 -11% 0%

De plus amples informations sont disponibles sur demande.
View document
Contacts:

Relations Investisseurs:
investor.relations@adecco.com
+41 1 878 8884

Directeur financier:
felix.weber@adecco.com
+41 1 878 88 80