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Was kommende Woche im Fokus steht
Anlegern droht eine stürmische erste Septemberwoche. Zwar hoffen immer noch viele Investoren, dass die Geldpolitik die Folgen der weltweiten politischen Krisen etwas abfedert. Enttäuschungen sind allerdings fast schon programmiert, da die Erwartungen an die Währungshüter bereits recht hoch sind: "Im Moment preisen die Anleger ihre absolute Wunschvorstellung bei den Aktionen von Janet Yellen und Mario Draghi ein", sagte Daniel Saurenz von Feingold Research.
Die Anleger stellen sich die Frage, inwieweit die Europäische Zentralbank (EZB) die Konjunktur in der Eurozone ankurbeln kann. Klarheit erhoffen sie sich vor allem von Mario Draghis Pressekonferenz am Donnerstag. Im Anschluss an die Leitzinsentscheidung um 13.45 Uhr wird der EZB-Präsident traditionell die aktuelle Ausrichtung der Geldpolitik erörtern. Doch allzu große Impulse erwarten Experten von Draghi nicht. Angesichts der unerwünscht niedrigen Inflation im Euroraum bleibe die Fantasie auf weitergehende EZB-Maßnahmen grundsätzlich erhalten, schrieb Helaba-Analyst Ralf Umlauf. So seien die Erwartungen mit Blick auf breit angelegte Staatsanleihenkäufe (QE) zuletzt sogar deutlich gestiegen. Die Helaba rechnet aber zunächst nur mit einem Beschluss zu Kreditverbriefungen, bevor es zu einem breiten QE-Programm kommen könnte. Beim Kauf von Staatsanleihen bestünden zudem auch noch rechtliche Bedenken. Hinzu kommt, dass die Politik der US-Notenbank (Fed) derzeit prinzipiell darauf ausgerichtet ist, die Geldschleusen wieder zu schließen. Dies könnte auch aus dem Konjunkturbericht der Fed hervorgehen, der am Mittwoch die Aufmerksamkeit auf sich ziehen dürfte.
Für den Aktienmarkt wäre eine unerwartet schnelle Verschärfung der US-Geldpolitik eine schlechte Nachricht, da Dividendenwerte gegenüber Anleihen an Attraktivität einbüßen würden. Zwar hatte Fed-Chefin Janet Yellen zuletzt auf dem Notenbanktreffen im amerikanischen Jackson Hole signalisiert, dass sie in puncto Zinswende anscheinend noch keinen akuten Handlungsbedarf sieht. Sie könnte jedoch den Zeitplan noch einmal überdenken, wenn der für die Geldpolitik und damit auch für den Aktienmarkt wichtige Arbeitsmarktbericht für August unerwartet gut ausfallen sollte. Veröffentlicht wird dieser am Freitag um 14.30 Uhr. Bereits einen Tag zuvor wird der Arbeitsmarktdienstleister ADP Zahlen zur Beschäftigung im Privatsektor präsentieren und damit schon einmal einen Hinweis auf den US-Jobreport zum Wochenschluss liefern.
Bei ihren Entscheidungen wird die Fed jedoch auch andere wichtige US-Konjunkturdaten beachten. So steht in der neuen Woche vor allem der ISM-Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe am Dienstag auf der Agenda. Die Einkaufsmanager-Barometer für China und einige europäische Länder werden bereits am Montag veröffentlicht. Davon abgesehen dürfte der Wochenauftakt ruhig verlaufen, da die US-Börsen am Montag wegen eines Feiertags geschlossen bleiben.
Die Termine der kommenden Woche (Quelle: dpa-afx, Wiener Börse, keine Gewähr auf Vollständigkeit und Richtigkeit)
MONTAG, DEN 1. SEPTEMBER 2014 A: Kapsch TrafficCom AG: Ordentliche Hauptversammlung A: Porr AG und UBM: Pressekonferenz, 9.30 Uhr, Stadtpalais Liechtenstein (Minoritenhalle), Bankgasse 9, 1010 Wien 03:00 CHN: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 03:35 J: JMMA PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 03:45 CHN: HSBC PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 08:00 D: BIP Q2/14 (endgültig) und Maastricht-Defizitquote (1. Halbjahr) 08:00 D: Im- und Exporte Q2/14 09:00 NL: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:00 PL: HSBC PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:15 E: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:45 I: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:50 F: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 09:55 D: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 10:00 EU: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 10:00 D: VDMA Auftragseingang 07/14 10:30 GB: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 11:00 GR: BIP Q2/14 (endgültig) D: Deutsche Börse Handelsstatistik 08/14 F: Peugeot Absatz 08/14 F: Renault Absatz 08/14 USA: Feiertag, Börse geschlossen
DIENSTAG, DEN 2. SEPTEMBER 2014 07:30 A: Zumtobel Q1-Zahlen 09:00 E: Arbeitslosenzahlen 08/14 10:00 D: Verband der Chemischen Industrie Konjunkturbericht Q2/14 10:30 D: Strombörse EEX Halbjahreszahlen 11:00 EU: Erzeugerpreise 07/14 15:00 B: BIP Q2/14 (endgültig) 16:00 USA: ISM-Index Verarbeitendes Gewerbe 08/14 16:00 USA: Bauinvestitionen 09/14
MITTWOCH, DEN 3. SEPTEMBER 2014 A: Management Trust Holding AG - Hauptversammlung A: Miba AG - Veröffentlichung 1. Halbjahr 2014/15 08:00 GB: International Airlines Group (IAG) Verkehrszahlen 08/14 09:15 E: PMI Dienste 08/14 09:50 F: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 09:55 D: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 10:00 EU: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 10:30 GB: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 11:00 EU: BIP Q2/14 (vorläufig) 11:00 EU: Einzelhandelsumsatz 07/14 15:00 B: BIP Q2/14 (endgültig) 16:00 USA: Auftragseingang Industrie 07/14 20:00 USA: Fed Beige Book D: "Handelsblatt"-Jahrestagung "Banken im Umbruch" (bis 4.9.), Frankfurt D: Elektronikmesse IFA - erster Pressetag, Berlin
DONNERSTAG, DEN 4. SEPTEMBER 2014 07:30 F: Arbeitslosenzahlen Q2/14 08:00 D: Auftragseingang 07/14 09:30 NL: Verbraucherpreise 08/14 13:00 GB: BoE Zinsentscheid 13:45 EU: EZB Zinsentscheid (Pk 14.30 Uhr) 14:15 USA: ADP-Arbeitsmarktbericht 08/14 14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche) 14:30 USA: Handelsbilanz 07/14 16:00 USA: ISM-Index Dienste 08/14 17:00 USA: Energieministerium Ölbericht (Woche) J: BoJ Zinsentscheid
FREITAG, DEN 5. SEPTEMBER 2014 08:00 D: Air Berlin Verkehrszahlen 08/14 08:00 D: Industrieproduktion 07/14 08:45 F: Verbrauchervertrauen 08/14 09:00 D: Deutsche Telekom Pk anlässlich der IFA 14:30 USA: Arbeitsmarktbericht 08/14 F: Air France-KLM Verkehrszahlen 08/14 FIN: FinnAir Verkehrszahlen 08/14
Die Anleger stellen sich die Frage, inwieweit die Europäische Zentralbank (EZB) die Konjunktur in der Eurozone ankurbeln kann. Klarheit erhoffen sie sich vor allem von Mario Draghis Pressekonferenz am Donnerstag. Im Anschluss an die Leitzinsentscheidung um 13.45 Uhr wird der EZB-Präsident traditionell die aktuelle Ausrichtung der Geldpolitik erörtern. Doch allzu große Impulse erwarten Experten von Draghi nicht. Angesichts der unerwünscht niedrigen Inflation im Euroraum bleibe die Fantasie auf weitergehende EZB-Maßnahmen grundsätzlich erhalten, schrieb Helaba-Analyst Ralf Umlauf. So seien die Erwartungen mit Blick auf breit angelegte Staatsanleihenkäufe (QE) zuletzt sogar deutlich gestiegen. Die Helaba rechnet aber zunächst nur mit einem Beschluss zu Kreditverbriefungen, bevor es zu einem breiten QE-Programm kommen könnte. Beim Kauf von Staatsanleihen bestünden zudem auch noch rechtliche Bedenken. Hinzu kommt, dass die Politik der US-Notenbank (Fed) derzeit prinzipiell darauf ausgerichtet ist, die Geldschleusen wieder zu schließen. Dies könnte auch aus dem Konjunkturbericht der Fed hervorgehen, der am Mittwoch die Aufmerksamkeit auf sich ziehen dürfte.
Für den Aktienmarkt wäre eine unerwartet schnelle Verschärfung der US-Geldpolitik eine schlechte Nachricht, da Dividendenwerte gegenüber Anleihen an Attraktivität einbüßen würden. Zwar hatte Fed-Chefin Janet Yellen zuletzt auf dem Notenbanktreffen im amerikanischen Jackson Hole signalisiert, dass sie in puncto Zinswende anscheinend noch keinen akuten Handlungsbedarf sieht. Sie könnte jedoch den Zeitplan noch einmal überdenken, wenn der für die Geldpolitik und damit auch für den Aktienmarkt wichtige Arbeitsmarktbericht für August unerwartet gut ausfallen sollte. Veröffentlicht wird dieser am Freitag um 14.30 Uhr. Bereits einen Tag zuvor wird der Arbeitsmarktdienstleister ADP Zahlen zur Beschäftigung im Privatsektor präsentieren und damit schon einmal einen Hinweis auf den US-Jobreport zum Wochenschluss liefern.
Bei ihren Entscheidungen wird die Fed jedoch auch andere wichtige US-Konjunkturdaten beachten. So steht in der neuen Woche vor allem der ISM-Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe am Dienstag auf der Agenda. Die Einkaufsmanager-Barometer für China und einige europäische Länder werden bereits am Montag veröffentlicht. Davon abgesehen dürfte der Wochenauftakt ruhig verlaufen, da die US-Börsen am Montag wegen eines Feiertags geschlossen bleiben.
Die Termine der kommenden Woche (Quelle: dpa-afx, Wiener Börse, keine Gewähr auf Vollständigkeit und Richtigkeit)
MONTAG, DEN 1. SEPTEMBER 2014 A: Kapsch TrafficCom AG: Ordentliche Hauptversammlung A: Porr AG und UBM: Pressekonferenz, 9.30 Uhr, Stadtpalais Liechtenstein (Minoritenhalle), Bankgasse 9, 1010 Wien 03:00 CHN: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 03:35 J: JMMA PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 03:45 CHN: HSBC PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 08:00 D: BIP Q2/14 (endgültig) und Maastricht-Defizitquote (1. Halbjahr) 08:00 D: Im- und Exporte Q2/14 09:00 NL: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:00 PL: HSBC PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:15 E: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:45 I: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 09:50 F: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 09:55 D: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 10:00 EU: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 (endgültig) 10:00 D: VDMA Auftragseingang 07/14 10:30 GB: PMI Verarbeitendes Gewerbe 08/14 11:00 GR: BIP Q2/14 (endgültig) D: Deutsche Börse Handelsstatistik 08/14 F: Peugeot Absatz 08/14 F: Renault Absatz 08/14 USA: Feiertag, Börse geschlossen
DIENSTAG, DEN 2. SEPTEMBER 2014 07:30 A: Zumtobel Q1-Zahlen 09:00 E: Arbeitslosenzahlen 08/14 10:00 D: Verband der Chemischen Industrie Konjunkturbericht Q2/14 10:30 D: Strombörse EEX Halbjahreszahlen 11:00 EU: Erzeugerpreise 07/14 15:00 B: BIP Q2/14 (endgültig) 16:00 USA: ISM-Index Verarbeitendes Gewerbe 08/14 16:00 USA: Bauinvestitionen 09/14
MITTWOCH, DEN 3. SEPTEMBER 2014 A: Management Trust Holding AG - Hauptversammlung A: Miba AG - Veröffentlichung 1. Halbjahr 2014/15 08:00 GB: International Airlines Group (IAG) Verkehrszahlen 08/14 09:15 E: PMI Dienste 08/14 09:50 F: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 09:55 D: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 10:00 EU: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 10:30 GB: PMI Dienste 08/14 (endgültig) 11:00 EU: BIP Q2/14 (vorläufig) 11:00 EU: Einzelhandelsumsatz 07/14 15:00 B: BIP Q2/14 (endgültig) 16:00 USA: Auftragseingang Industrie 07/14 20:00 USA: Fed Beige Book D: "Handelsblatt"-Jahrestagung "Banken im Umbruch" (bis 4.9.), Frankfurt D: Elektronikmesse IFA - erster Pressetag, Berlin
DONNERSTAG, DEN 4. SEPTEMBER 2014 07:30 F: Arbeitslosenzahlen Q2/14 08:00 D: Auftragseingang 07/14 09:30 NL: Verbraucherpreise 08/14 13:00 GB: BoE Zinsentscheid 13:45 EU: EZB Zinsentscheid (Pk 14.30 Uhr) 14:15 USA: ADP-Arbeitsmarktbericht 08/14 14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche) 14:30 USA: Handelsbilanz 07/14 16:00 USA: ISM-Index Dienste 08/14 17:00 USA: Energieministerium Ölbericht (Woche) J: BoJ Zinsentscheid
FREITAG, DEN 5. SEPTEMBER 2014 08:00 D: Air Berlin Verkehrszahlen 08/14 08:00 D: Industrieproduktion 07/14 08:45 F: Verbrauchervertrauen 08/14 09:00 D: Deutsche Telekom Pk anlässlich der IFA 14:30 USA: Arbeitsmarktbericht 08/14 F: Air France-KLM Verkehrszahlen 08/14 FIN: FinnAir Verkehrszahlen 08/14